«Яндекс.Маркет» запустил бета-версию сервиса для заказа товаров из заграничных интернет-магазинов, сообщила компания. На bringly.ru можно будет найти товары из Турции, Южной Кореи, Китая, Германии, Великобритании, Израиля и других стран. Сервис работает по модели маркетплейса: продавцы размещают на нём свои предложения и платят с каждой продажи фиксированный процент, который зависит от категории товара.

На сервисе представлены одежда и обувь, электроника, косметика, товары для дома и многое другое — всего более четырёх миллионов товаров. Покупку можно оплатить банковской картой, способ и стоимость доставки товара будет зависеть от страны и магазина.

Yandex и «Сбербанк» в тестовом режиме запустили сервис Bringly — третью совместную торговую онлайн-платформу в рамках проекта по созданию «российского Amazon». Электронная коммерция – важный сегмент бизнеса Yandex. До выделения Yandex.Market в совместное предприятие, его выручка превышала 1,2 млрд руб. в квартал, или около 6% в структуре доходов. Рентабельность EBITDA направления составляла 32% в 2017 году.

( Читать дальше )

Аналитик Ващенко Георгий считает, что участие Yandex в переговорах с государством может создать подозрения у инвесторов:

Yandex предложил использовать своего голосового помощника «Алису» для оказания госуслуг. Ситуация, на мой взгляд, неоднозначная. С одной стороны, монополистом в вопросах информационных сервисов для госуслуг всегда рассматривался «Ростелеком». Скорее всего, компания будет отстаивать свое положение. Не исключено привлечение Yandex в качестве партнера, но денег IT-гигант на этом может не заработать. Даже несмотря на неудачи в реализации некоторых IT-проектов (например, затраты на «Спутник» в размере 260 млн руб. можно считать полностью потерянными), у государства нет интереса, чтобы деньги на социальный проект уходили частной компании.

Интерес Ростелекома к идее будет зависеть от госфинансирования. Если удастся заинтересовать государство, выбив на проект 100-300 млн, то Yandex может достаться часть. Для компании, выручка которой свыше 100 млрд руб., внедрение Алисы на сайт госуслуг, на мой взгляд, слишком мелкий проект. Кроме того, возможный контракт может создать риски утечки технологий. Участие Yandex в переговорах с государством может создать подозрения у инвесторов: относительно недавно акции обваливались на слухах об интересе госбанка к компании. Поэтому новость в целом нейтральная, но с негативным оттенком.

Голосовой интерфейс «Яндекса» появился на новых устройствах — IRBIS A и DEXP Smartbox, рассказал Константин Круглов, директор по экспериментальным продуктам «Яндекса». Скоро устройства появятся в продаже в магазинах и на сайтах «М.Видео» и DNS.

Внешне новые устройства напоминают мини-колонки, но внутри у каждого — миниатюрный компьютер. На компьютере живёт «Алиса», которая понимает человеческую речь и помогает с несложными делами.

Yandex перенял концепцию Apple в плане презентации и продвижения новых продуктов и Xiaomi в плане выстраивания продуктовой линейки, хотя до обеих производителей Yandex пока далеко. Возможно, компания хочет стать первым национальным брендом гаджетов. Но для этого придется вступить в жесткую конкурентную борьбу с производителями из Азии, в том числе, с Xiaomi.

Стоит отметить, что у Xiaomi постоянно расширяемая линейка продуктов, от телефонов и устройств для «умного дома» до велосипедов. Стратегическим для Xiaomi является рынок Индии, хотя и в материковом Китае продажи за полтора года выросли более чем вдвое. Xiaomi проводит агрессивную маркетинговую политику. Квартальный убыток составляет порядка $330 млн, операционный денежный поток около $180 млн. Но у компании после IPO осталось еще больше $3,4 млрд, так что скорое банкротство не грозит.

Если Yandex хочет повторить успех Xiaomi на российском рынке, то придется увеличивать инвестиции в R&D и маркетинг, либо вступить в альянс со сторонним производителем. По-видимому, компания пока идет по второму пути, предоставляя свою платформу голосового управления устройствами для технических вендоров Irbis и Dexp. Это минимизирует затраты на R&D. Но такая модель, на мой взгляд, плохо монетизируется. Квартальный убыток Xiaomi порядка 10% от выручки, и пока не просматривается выхода на прибыль. Полагаю, что Yandex потребуется не менее двух лет, чтобы сформировать спрос на продукцию под маркой собственного бренда, при этом компания будет сильно зависеть от возможностей производителей. Irbis и Dexp сейчас работают в области компьютеров и телефонов, IoT для них новое направление.

Также не исключаю, что вызов Yandex со временем может бросить альянс «Mail.Ru – МегаФон». Оператор уже тестирует сети 5G и ожидает, что через 3 года в ней будет зарегистрировано 100 млн устройств. Если отечественные производители IoT получат преференции от государства, чего нельзя исключать в свете модных ныне торговый войн, то развернется борьба за рынок порядка 500 млрд руб., в которой обязательно будут участвовать крупные российские IT-компании.

Поэтому инвесторы, на мой взгляд, сейчас не будут обращать внимание на возможные потери, связанные с продвижением первых умных устройств. Пока для Yandex это не главное направление, компания вряд ли рассчитывает, что годовой объем продаж превысит 250 млн рублей.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Аналитик Ващенко Георгий считает, что реакция рынка на презентацию Yandex и Qiwi будет нейтральной:

Yandex N.V. (-0,21%) презентует смартфон, либо другое устройство под собственным брендом. Полагаю, что данное событие не вызовет большого ажиотажа среди пользователей смартфонов. Рынок пересыщен, Yandex будет сложно найти нишу и продавать устройства. Производство телефонов подразумевает не только брендирование, но и разработку линейки, модернизацию, вывод новых продуктов раз в полгода. Реакция рынка на презентацию, на мой взгляд, будет нейтральной.

Ожидаю боковую динамику. Внешний фон спокойный. На локальном рынке в фокусе презентации Yandex и Qiwi.

Агрегатор такси «Ситимобил» сообщил о завершении первого раунда инвестиций Mail.Ru Group и «МегаФон».

«Мы закрыли первый раунд инвестиций, который состоял из двух этапов. Доли распределились так: около 18% у Mail.Ru, около 16% у „МегаФона“, а оставшаяся часть — у меня и фондов», — сообщил Арам Аракелян, сооснователь и гендиректор «Ситимобил», на конференции FuturEcommerce, организованной Mail.Ru Group.

Ситимобил" проводит агрессивную экспансию в регионы. За год долю рынка можно увеличить с нынешних 10% до 15–20%. На мой взгляд, бизнесу «Яндекс.Такси» это не угрожает, поскольку рынок в целом растет, а сокращаться будут скорее доли мелких конкурентов. Приход крупного инвестора, в данном случае Mail.ru-Мегафон, означает возможность больших вложений в развитие прежде всего технической базы, сервиса, клиентской поддержки. Вложения в регион могут в среднем варьировать от 1,0–1,5 млрд руб., а у конкурентов таких возможностей нет. К тому же они страдают от натиска модного каршеринга: этот бизнес за год удвоился.

Для ИТ-гигантов вложения в транспортный бизнес, к сожалению, сокращают рентабельность. Например, скорректированный показатель EBITDA у «Яндекс.Такси» в третьем квартале равнялся -711 млн руб. при выручке в 5,1 млрд. Хотя ситуация улучшается, проект выйдет на прибыль только после выдавливания с рынка мелких игроков, на что, на мой взгляд, может уйти два года.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Аналитики Велес Капитал считают текущий ценовой уровень «Яндекса» привлекательным:

Результаты работы интернет-компании в 3К 2018 г. произвели на нас хорошее впечатление. Более быстрый, чем ожидалось, рост в ряде сегментов и существенное улучшение рентабельности Яндекс.Такси дали нам возможность скорректировать прогнозы по выручке и EBITDA на этот год, а также поднять целевую цену.

Несмотря на слухи о продаже крупной доли и некоторую неопределенность вокруг компании, мы сохраняем позитивный взгляд на акции «Яндекса» и ожидаем роста цены на 35,1% до 2 595 рублей за бумагу. Наша рекомендация по-прежнему – покупать.

       
Сильные результаты за 3К и 9 мес. По итогам 9 мес. текущего года совокупная выручка «Яндекса» увеличилась на 34% г/г до 88,8 млрд руб., а за вычетом результатов деконсолидированного ранее Яндекс.Маркет (на сопоставимой основе) рост составил 38% г/г. Рекламная выручка компании прибавила более 17% г/г и составила 82,5% от суммарной выручки против 94,2% годом ранее. Нерекламная выручка продолжила демонстрировать впечатляющий рост на фоне улучшения результатов Яндекс.Такси и выросла на 303% г/г.

( Читать дальше )

Аналитики Sberbank CIB считают, что планы IPO на 2019 год станут более реалистичными: 

Мы сохраняем рекомендацию покупать по акциям «Яндекса». Мы понизили целевую цену на 4% до $48,80 за акцию с учетом убытков по курсовым разницам, хотя отчасти это компенсируется обновлением нашей оценки «Яндекс.Такси».

Мы считаем, что у «Яндекса» как никогда отличные фундаментальные параметры за счет улучшения прогнозируемости рентабельности в сегменте такси (что может сделать планы IPO более реальными), а также монетизации инициатив, таких как Дзен (алгоритмическая лента новостей), Яндекс.Авто (автомобильная мультимедийная система) и Яндекс.Станция («умный» динамик), а также связанная со всем этим мультимедийная экосистема. Мы считаем, что медленно, но верно рынок начнет учитывать это в цене акции, что приведет к повышению оценки Яндекса.

Двухуровневая структура капитала «Яндекса» и его устав обеспечивают компании отличную защиту от недружественного поглощения.

( Читать дальше )

Консолидированная выручка «Яндекса» в 3 квартале 2018 года по US GAAP выросла по сравнению с аналогичным показателем за третий квартал 2017 года на 39% — до 32,6 млрд рублей (496,6 млн долларов США). Об этом сообщила компания.

«Яндекс» — растущий бизнес, несмотря на новости (Buy). Финансовые и операционные показатели выглядят сильно. Выручка от поискового сервиса (82% от общей выручки) за 3К2018 повысилась на 26% до 26,7 млрд р. Как за счёт роста поисковых запросов, так и за счёт повышения стоимости рекламы (12% и 2% соответственно по сравнению с 3К2017).

Выручка от Такси увеличилась на 344% при росте числа поездок на такси на 131% YoY по сравнению с 3К2017. При этом, по заявлениям Генерального Директора, А.Ю. Воложа, сегмент Такси сумел выйти на прибыльность.

Падение стоимости «Яндекса» на фоне новостей о приобретении «Сбербанком» мы видим, как возможность для удачного входа в компанию.

             

( Читать дальше )

Как сообщает газета «Коммерсант», «Яндекс» (YNDX US: по рынку; РЦ $39,5/акцию) рассматривает возможность перевода 60% голосующих акций в специальный фонд, который будет контролировать основатель компании Аркадий Волож и 10-12 топ-менеджеров, имеющих российское гражданство. Таким образом, «Яндекс» выпустит новые акции класса Б-1, 80% которых будет принадлежать г-ну Воложу без права отчуждения. Они отойдут обратно в фонд, если он по каким-либо причинам покинет компанию.

Сделку должен одобрить «Сбербанк» как держатель золотой акции. Информация по сделке не подтверждена «Яндексом».

Мы считаем новость позитивной, так как сделка обеспечит контроль над компанией менеджментом и рассеет опасения инвесторов после недавней новости о потенциальной покупке «Яндекса» «Сбербанком», вызвавшей опасения инвесторов из-за рисков изменения стратегии и корпоративного управления.

Альфа-Банк

«Яндекс» рассматривает новую акционерную структуру для защиты от поглощений. Как сообщают СМИ, компания рассматривает изменения в корпоративной структуре для закрепления контроля над компанией, за менеджментов и предотвращения поглощений. В случае, если Аркадий Волож решит покинуть Группу, акции будут переданы в фонд, поскольку он не будет иметь права на их отчуждение. Новые акции не будут иметь экономического интереса. Тем не менее сделка должна быть одобрена «Сбербанком» — держателем «золотой акции».

Мы считаем новость очень позитивной для акций «Яндекса», в случае, если структура будет изменена в соответствии со статьей, поскольку вопрос контроля, после недавних новостей в СМИ о том, что «Сбербанк» планирует получить контроль над компанией, является ключевым для инвесторов.

АТОН