Продажи металлопродукции Северстали в 3-м квартале 2023 года не изменились кв/кв  

«Северсталь» сократила объем выплавки стали на 9% по сравнению с предыдущим кварталом до 2,7 млн т в связи с проведением плановых ремонтов на конверторах. Общие продажи металлопродукции составили 2,7 млн т, не изменившись по сравнению с предыдущим кварталом. Продажи продукции с высокой добавленной стоимостью увеличились на 8% в квартальном сравнении до 1,4 млн т на фоне роста спроса на оцинкованный прокат и трубную продукцию. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью в продажах составила 53% (+4 п.п. г/г). Продажи железной руды третьим лицам снизились до 0,23 млн тонн (-65% кв/кв), на фоне роста поставок концентрата на ЧерМК и снижения производства железорудного сырья на Олконе.

В целом динамика продаж металлопродукции «Северстали» за 9 месяцев 2023 года нейтральная по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в то время как ММК удалось увеличить продажи на 11%. Мы ожидаем снижения объема продаж в 4-м квартале 2023 г. в силу сезонных колебаний. На наш взгляд, производителям стали еще предстоит реализовать свой дивидендный потенциал, однако у нас нет официального рейтинга по Северстали.

Атон

Мечел и Газпромбанк заключили мировое соглашение о долге Мечела на $320 млн, сообщается в пресс-релизе компании. Арбитражный суд утвердил соглашение между Мечелом и Газпромбанком относительно задолженности первой на сумму $320 млн. Газпромбанк приобрел все права на долг у иностранного кредитора по кредитному договору от 2010 г. с Челябинским металлургическим заводом (дочернее предприятие Мечела). По соглашению, долг частично прощен, а остальная часть переводится в рубли и подлежит выплате в комфортный двухлетний срок.

В результате большая часть ранее нереструктурированной части долга, состоящая из трех траншей, финансированных Газпромбанком и другими банками, теперь реструктурирована, и сейчас доля неурегулированных кредитных обязательств снизилась с 15% до 3% от величины кредитного портфеля компании.

Мировое соглашение подтверждает возможность и готовность Мечела погашать обязательства даже в части ранее нереструктурированной задолженности, это улучшит кредитный профиль Мечела — компания остается в 3–5x дешевле аналогов, «Покупать».

Чуйко Кирилл

( Читать дальше )

Газпромбанк заключил мировое соглашение с Мечелом 

Как сообщает «КоммерсантЪ», «Мечел» и Газпромбанк заключили мировое соглашение о реструктуризации долга. Соглашение предусматривает выплату долга в течение двух лет на комфортных для сторон условиях, конвертацию долга в рубли и прощение части общего долга. Напомним, 17 июля суд удовлетворил иск Газпромбанка о взыскании $244.2 млн с «Мечела» и ЧМК. Кредитное соглашение было заключено в 2010 году между «Мечелом» и французским банком BNP Paribas, а Газпромбанк предоставил финансирование банку. Заемщик должен был вернуть средства до августа 2019, однако последний платеж по основному долгу был получен в январе 2014.

Мы считаем заключение мирового соглашения в целом позитивным фактором для «Мечела», поскольку оно обеспечит более комфортные условия для обслуживания долга. У нас нет официального рейтинга по «Мечелу».

Атон

В пятницу стало известно, что сегодня арбитражный суд рассмотрит ходатайство об утверждении мирового соглашения по иску Газпромбанка к «Мечелу» о взыскании $244 млн.

Еще 20 сентября Газпромбанк, Челябинский металлургический комбинат и «Мечел» подали заявление об утверждении мирового соглашения. Кроме того, Газпромбанк попросил, чтобы разбирательство проходило в закрытом режиме.

Напомним, что в апреле этого года Газпромбанк подал в Арбитражный суд Москвы иск к «Мечелу» на сумму в 11,9 млрд руб. В июле суд постановил взыскать с «Мечела» и ЧМК $244 млн, но позже компания подала апелляцию.

Позиция банка заключается в том, что он предоставлял финансирование французскому банку BNP Paribas на основании договора финансового участия от 2010 года, а BNP Paribas кредитовал ЧМК. «Мечел» был поручителем по кредиту. ЧМК должен был гасить кредит через французский банк до 2019 года, но последний платеж внес в 2014 году.

Мы видим вероятность роста бумаг «Мечела» на 10–15% на горизонте 3–4 месяцев.

( Читать дальше )

Акции Мечела просели на новостях о решении суда взыскать с компании 12 млрд рублей в пользу Газпромбанка.

Акции Мечела днем в понедельник просели на Мосбирже на фоне известий, что Арбитражный суд Москвы удовлетворил иск Газпромбанка о взыскании с ПАО «Мечел» и ПАО «Челябинский металлургический комбинат» (входит в группу Мечел) 11,9 млрд рублей. На Мосбирже привилегированные акции Мечела на этой новости теряли более 2%, обыкновенные — чуть меньше. Иск, согласно картотеке, был заявлен о взыскании 11,9 млрд рублей, однако в оглашенном решении говорится, что во взыскиваемую задолженность вошли около $154,8 млн основного долга и $89,4 млн процентов.

Ввиду того, что Газпромбанк — основной кредитор Мечела, решение об удовлетворении иска вполне ожидаемое. Сумма иска составляет до 20% от капитализации Мечела, и компания в состоянии исполнять обязательства, однако с точки зрения влияния на его бизнес — это событие носит негативный характер.

«Промсвязьбанк»

В данный момент, несмотря на благоприятную конъюнктуру на рынке энергоносителей, мы не считаем бумаги Мечела привлекательными для инвестиций.

Суд принял решение взыскать $244 млн с Мечела в пользу Газпромбанка, сообщает ТАСС со ссылкой на решение суда. Суд признал Челябинский металлургический комбинат (ЧМК) обязанным лицом перед Газпромбанком по договору участия в финансировании от 15 сентября 2010 г. и по кредитному договору от 15 сентября 2010 г. ПАО «Мечел» также признано обязанным лицом перед Газпромбанком по договору поручительства от 15 сентября 2010 г. Таким образом, суд решил взыскать с ЧМК и ПАО «Мечел» задолженность в размере $155 млн и проценты в размере $89 млн. 

Анализ: Долговая нагрузка и денежные потоки позволяют досрочно гасить долг. Мы считаем, что благодаря высоким мировым ценам на уголь Мечел заработал в прошлом году рекордную EBITDA в размере $1.8 млрд (+14% г/г). В результате соотношение Чистый долг/EBITDA опустилось ниже 2х (против 2.3х в 2021 г.). Решение суда в пользу Газпромбанка оказывает умеренное негативное влияние на ликвидность Мечела, но не на его бизнес в целом, поскольку, по нашему мнению, компания генерирует хорошие денежные потоки и имеет сильный баланс для удовлетворения требований суда.

( Читать дальше )

ПАО «Северсталь», одна из ведущих в мире вертикально-интегрированных сталелитейных и горнодобывающих компаний, заключило первый контракт в рамках масштабной модернизации производства плоского проката «Череповецкого металлургического комбината», говорится в пресс-релизе.

В частности, DANIELI & C. OFFICINE MECCANICHE S.P.A. поставит для Череповецкого металлургического комбината непрерывно-травильный агрегат.

Как пояснил генеральный директор дивизиона «Северсталь Российская сталь» Вадим Германов, цель модернизации – увеличение производства плоского проката и освоение выпуска нового вида продукции – проката шириной до 1850 мм. Предполагаемое увеличение составит порядка 500 тыс. тонн горячекатаного травленого и холодного проката в год.

Всего в рамках инвестпроекта общей стоимостью порядка 8 млрд рублей будет закуплен и реконструирован ряд агрегатов и узлов.

Согласно контрактным обязательствам, DANIELI & C. OFFICINE MECCANICHE S.P.A. выполнит поставку инжиниринга, основного оборудования, а также обеспечит шеф-монтаж и пусконаладочные работы непрерывно-травильного агрегата. Первые поставки оборудования ожидаются в 2019 году, запуск агрегата запланирован на конец 2020 года.

( Читать дальше )