В пятницу, 16 сентября, правительство Германии объявило, что передает немецкие активы «Роснефти» в управление Федеральному сетевому агентству Bundesnetzagentur (BNetzA). Срок — с момента публикации объявления на 6 месяцев с возможностью продления.

«Роснефти» принадлежат доли в трех НПЗ в Германии, доля компании в их мощностях переработки — 12,8 млн т в год (257 тыс. барр./сутки). «Роснефть» владеет долей 54,2% в НПЗ PCK Raffinerie в городе Шведт в Восточной Германии (доля в мощности — 6,3 млн т в год). Этот завод снабжается по северной ветке «Дружбы». Кроме того, у «Роснефти» есть 24% в НПЗ MiRO в Карлсруэ (доля — 3,6 млн т/г) и 28,6% в НПЗ Bayernoil в Фобурге-Ингольштадте-Нойштадте (доля — 2,9 млн т/г). В 2021 г. «Роснефть» переработала на своих и других НПЗ 106 млн т нефти, из них в Германии — 11 млн т, то есть 10,4%.


( Читать дальше )

Газпром: Канада вернет Германии турбину для «Северного потока»

Канада вернет в Германию отремонтированную газовую турбину, необходимую Газпрому для газопровода «Северный поток». Доставка турбины в Россию через Германию займет до двух недель. Джонатан Уилкинсон, глава министерства природных ресурсов Канады, в минувшую субботу (9 июля) заявил, что правительство дает временное и отзывное разрешение, выводящее турбины из-под санкций, чтобы обеспечить Европе доступ к надежным и не очень дорогим энергоресурсам. Комментарий.

Мы не ожидаем, что в результате возврата одной турбины потоки газа в Европу радикально увеличатся, а дефицит на рынке ЕС в преддверии отопительного сезона ослабнет. Из шести основных турбин только одна находится в Канаде, еще две выведены из эксплуатации, поскольку нуждаются в ремонте. В результате уменьшения числа работающих турбин операционные мощности «Северного потока» с середины июня сократились на 60% до 67 млн м3 в день, что лишь частично компенсирует установка турбины, которую вернет Канада. В краткосрочной перспективе (11–21 июля) потоки в Европу снизятся в связи с ежегодным ремонтом газопровода «Северный поток».

( Читать дальше )

Канада решила вернуть турбину для «Северного потока 1» в Германию

Канада согласилась отправить в Германию принадлежащую Газпрому газовую турбину производства компании Siemens для трубопровода «Северный поток-1», которая находилась на ремонте в Монреале, сообщил канадский министр природных ресурсов Джонатан Уилкинсон. Он отметил, что разрешение на вывоз турбины было выдано после обстоятельных обсуждений с «европейскими друзьями и союзниками», а также Международным энергетическим агентством. Как сообщалось, немецкие официальные лица призвали Канаду найти способ вернуть попавшую под санкции турбину, опасаясь, что Россия может под этим предлогом остановить газопровод «Северный поток 1» и не даст Германии заполнять свои газовые хранилища перед зимой. Турбина, построенная в Канаде компанией Siemens Energy AG, была отправлена на ремонт в Монреаль. В связи с введением антироссийских санкций в отношении российской нефтегазовой отрасли канадские власти отказывались ее возвращать. 15 июня Газпром заявил, что вынужден остановить эксплуатацию еще одного газотурбинного двигателя Siemens на газопроводе «Северный поток» из-за окончания срока межремонтной наработки до капитального ремонта. В результате прокачка с ночи 16 июня должна была снизиться еще на треть — до 67 млн куб. м в сутки.

( Читать дальше )

Последние события из жизни санкционных энергоносителей. Для европейского газового рынка сегодня пришла уже вторая хорошая новость за неделю. Канада решила вернуть Газпрому турбину для Северного Потока, выведя ее из-под санкций. Об этом сообщают различные источники, включая Reuters.

Германия хочет лишить Газпром технического аргумента для объяснения снижения поставок. Плановый ремонт и полную остановку Северного Потока с понедельника это, вероятно, не остановит. Но после 10 дней, которые потрясут Германию, она будет считать себя вправе ожидать работы Северного Потока на полную мощность.

Такие оптимистичные ожидания немного охладили чрезмерно разогретый рынок газа в Европе. Цены опустились ниже $1800 за тысячу кубометров. Ранее на этой неделе норвежские нефтегазовые профсоюзы тоже решили прекратить забастовку, после вмешательства правительства в спор о зарплате.

Так что возврат цен к относительно нормальным уровням не исключен. Тем более, что даже со сниженной прокачкой по Северному Потоку запасы газа в Европе на 6 июля составляли 60,5% объема хранилищ. Это всего на 3% ниже 5-летнего среднего. В прошлом году такой уровень был достигнут лишь 10 августа.

Коган Евгений

( Читать дальше )

Акции Газпрома теряли более 2%.

Издание Spiegel пишет о том, что в Минфине ФРГ рассматривают вариант национализации части «Северного потока 2», хотя российской стороне об этом ничего неизвестно.

Вероятно, с помощью национализации Германия рассчитывает вывести проект из-под действия санкций и обеспечить дополнительный канал поставок газа.

Кочетков Андрей
«Открытие Инвестиции»

Газпром зарегистрировал независимого оператора ГТС Северный поток-2             

Принадлежащая Газпрому компания Nord Stream 2 AG — оператор строительства газопровода Северный поток-2 — учредила немецкую дочернюю компанию Gas for Europe GmbH (GfE) для управления участком газопровода на территории Германии. Новая компания станет владельцем и оператором 54-километрового участка газопровода, расположенного в территориальных водах Германии, а также площадки береговых объектов в городе Лубмин. GfE будет считаться независимым оператором транспортной системы в соответствии с энергетическим законодательством Германии.

Это техническая мера была необходима для продолжения процесса сертификации газопровода. Теперь мяч на стороне регулятора, и мы подтверждаем наше мнение, что успешная сертификация газопровода СП-2 должна стать позитивным катализатором для акций Газпрома. Мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА для Газпрома, акции которого торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 2022П 2.7х и предполагают дивидендную доходность на уровне 19%.

Атон

«Роснефть» планирует воспользоваться преимущественным правом на приобретение принадлежащих Shell 37,5% акций НПЗ PCK Schwedt в Восточной Германии. Таким образом, доля «Роснефти» в этом активе увеличится с 54,17% дo 91,67%. Об этом сообщается в пресс-релизе российской компании. Оставшиеся 8,33% акций этого предприятия принадлежат итальянской Eni.

Совокупные перерабатывающие мощности PCK Schwedt составляют 11,6 млн т в год. В июле Shell объявила, что продаст свои 37,5% акций в рамках достижения стратегической цели по сокращению участия в переработке углеводородов. В качестве сырья для данного НПЗ используется нефть Юралз, поставляемая по трубопроводу «Дружба».

В результате сделки Роснефть увеличит долю сегмента переработки в общей структуре бизнеса, повысив свою долю в объеме переработки этого НПЗ с 6,3 млн т в год до 10,6 млн т в год. Российская компания намерена реализовать на данном НПЗ ряд низкоуглеродных проектов, таких как производство «зеленого» водорода и экологичного авиатоплива. В презентации, посвященной итогам 3К21, Роснефть сообщила, что маржа переработки на ее европейских НПЗ в июле — сентябре составляла около $4/барр. Подробные финансовые параметры сделки Роснефть пока не раскрывает.

Громадин Андрей
Sberbank CIB

Роснефть увеличила долю в НПЗ PCK до 92%     

Согласно пресс-релизу Роснефти, компания реализовала преимущественное право на приобретение 37.5%-ной доли в НПЗ PCK у Shell, увеличив общую долю до 91.7%. Данная сделка требует одобрения правительства и регулирующих органов. Оставшаяся доля (8.3%) принадлежит итальянской Eni.

Стоимость сделки не раскрывается, но, судя по ранее заключенной сделке по приобретению 16.7%-ной доли у Total в 2015, доля может стоить около $0.7 млрд (менее 1% от рыночной капитализации Роснефти). Роснефть уже владеет 54.2% НПЗ PCK, результаты которого полностью консолидированы в финансовой отчетности — мы оцениваем новость НЕЙТРАЛЬНО.

Атон

Германия одобрила сертификацию Северного потока-2 

Минэкономики Германии пришло к выводу, что сертификация газопровода Северный поток 2 не будет угрожать поставкам газа в Германию и на европейские рынки, говорится в заявлении министерства. В настоящий момент министерство завершило изучение данного вопроса и направило его результаты в Федеральное сетевое агентство Германии. Принятие регулятором предварительного решения ожидается до начала января.

Напомним, что строительство газопровода завершено, его первая нитка заполнена техническим газом. В целом, мы считаем данную новость умеренно позитивной в плане восприятия, хотя оператору строительства СП-2 еще предстоит пройти процесс сертификации в качестве независимого оператора. Мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА для Газпрома, который торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021П 3.7x против среднего показателя 4.6x в российском нефтяном секторе.

Атон

Завершение недели рынки склонны связывать с новостями вокруг «Газпрома», снижение которого накануне, по сути, определило движение всего российского рынка. Причин снижения бумаг российской монополии может быть несколько: здесь и техническая коррекция после роста до максимальных уровней почти за 10 лет, здесь и новости об отказе размещать евробонды в швейцарских франках из-за истории с «Нафтогазом» Украины.

Тем не менее, причин для паники искать не стоит: накануне оператор «Северного потока-2» сообщил о том, что он оценит законодательство Германии по применению в стране Газовой директивы ЕС и процедуре получения исключений после того, как закон станет доступным.

С учетом того, что в мае 2019-го года вступили в силу поправки к Газовой директиве ЕС, согласно которым морские участки трубопроводов, идущих в ЕС из других стран, попали под действие части норм третьего энергопакета, стоит напомнить о том, что эти правила не разрешают одной компании и добывать газ, и владеть трубопроводом, по которому он доставляется, а также требуют конкурентных тарифов на прокачку газа и доступ к трубе третьих сторон.

( Читать дальше )