На вчерашних торгах акции Газпрома наконец-то пробили уровень сопротивления на дневном графике около 300 руб., который удерживался на протяжении восьми торговых сессий после роста на новостях о дивидендах.

Напомним, совет директоров Газпрома рекомендовал дивиденды за 2021 г. в размере 52,53 руб. Текущая дивидендная доходность составляет 17,05%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 20 июля 2022 г.

Кроме этого, хотим отметить, что был пробой не только уровня сопротивления, но и нисходящего тренда на повышенных объёмах. Это в свою очередь, подтверждает истинность пробоя и развитие восходящего движения.

Технический сигнал подтверждается фундаментальным фактором. Дивидендная доходность акций Газпрома одна из самых высоких на российском фондовом рынке. Мы ожидаем роста котировок по мере снижения процентных ставок и приближения к дате закрытия реестра.

Текущие движение может продлиться до ГОСА, которое назначено на 30 июня 2022 г. После утверждения дивидендов акционерами Газпрома, котировки могут ускориться.

( Читать дальше )

Газпром: экспорт газа в страны дольнего зарубежья за январь-май сократился на 28% г/г     

По данным Газпрома, с января по май 2022 года добыча газа компанией снизилась на 4.8% г/г до 211.4 млрд куб. м. Экспорт газа в страны дальнего зарубежья за тот же период сократился на 27.6% г/г до 61 млрд куб. м. Также отмечается, что поставки газа Китаю по трубопроводу Сила Сибири растут. В то же самое время внутрироссийские поставки увеличились на 17.7% г/г в мае на фоне рекордно низких температур в европейской части страны. Согласно ассоциации Gas Infrastructure Europe, по состоянию на 30 мая запасы газа в европейских ПХГ были восполнены на 20.4 млрд куб. м., тогда как для достижения заполненности 90% компаниям придется закачать еще более 42 млрд куб. м. газа.

Снижение экспорта, вероятно, связано с сокращением поставок газа в Европу — прекращением поставок в Данию, Болгарию, Польшу, Финляндию и Нидерланды из-за отказа этих стран платить за газ по новой схеме. Мы ожидаем, что рост цен на природный газ компенсирует снижение объемов, и на настоящий момент прогнозы предполагают, что прибыль Газпрома за 2022 год может оказаться выше г/г.

Атон

Среднесуточные поставки газа в дальнее зарубежье сократились на 18% по сравнению с первой половиной месяца, составив 319 млн м3

В целом за май среднесуточный экспорт сложился в размере 352 млн м3, на 4% ниже предыдущего минимума 2022 г., зафиксированного в январе

Из-за низкой температуры в мае на территории РФ поставки на внутренний рынок увеличились на 18% г/г

За 5М22 сокращение экспорта в дальнее зарубежье составило 28% г/г (до 61 млрд м3), снижение добычи — 5% г/г (211 млрд м3)

Новость считаем незначительно негативной для акций Газпрома

Синара ИБ

Снижение экспортных объемов обусловлено отказом ряда покупателей переходить на оплату поставленного газа рублями

Спотовые котировки газа в Европе в мае держались на уровне около $1000/тыс. м3, а цена реализации газа Газпрома в дальнее зарубежье, по нашим оценкам, находилась в районе $600/тыс. м3 (+200% г/г), позволяя, таким образом, увеличить экспортную выручку более чем вдвое г/г

По состоянию на конец рабочего дня 30 мая Газпром экспорт не получил платеж за поставки газа в апреле от компании GasTerra B.V (Нидерланды) в соответствии с новой системой оплаты. В связи с этим Газпром полностью остановил поставку газа по контракту с GasTerra B.V. сообщает компания.

Платежи за газ, поставляемый с 1 апреля, должны осуществляться в рублях с использованием новых реквизитов, о чем контрагенты были своевременно проинформированы – сообщает компания.

Контракт с GasTerra B.V (Нидерланды) составлял 1,2 млрд куб. м. газа до октября 2022 г. Учитывая незначительные объемы по контракту, мы считаем данную новость слабо негативной для акций Газпрома.

Корнеев Александр
«Газпромбанк»

Совет директоров «Газпрома» рекомендовал годовому собранию акционеров принять решение о выплате финальных дивидендов по итогам 2021 г. в размере 52,53 руб. на одну обыкновенную акцию, сообщает в своем пресс-релизе компания.

Размер дивидендов полностью соответствует дивидендной политике компании, в соответствии с которой на дивиденды направляется 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО. Текущая дивидендная доходность составляет 18%. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, – 20 июля 2022 г. Рекомендуемая дата завершения выплаты дивидендов номинальным держателям и являющимся профессиональными участниками рынка ценных бумаг доверительным управляющим, зарегистрированным в реестре акционеров, — 3 августа 2022 г., другим зарегистрированным в реестре акционеров лицам — 24 августа 2022 г. Годовое собрание акционеров пройдет 30 июня 2022 г.

Данная новость крайне позитивна для акции Газпрома, поскольку готовность компании продолжать следовать своей дивидендной политике и выплатить рекордные дивиденды является очень хорошим сигналом для инвесторов. Более того, учитывая благоприятные макропоказатели на глобальном рынке газа, дивиденды за 2022 г., которые будут выплачиваться в 2023 г., вероятнее всего, будут существенно выше дивидендов за 2021 г. В ранее опубликованном отчете по стратегии на фондовом рынке 2022 г. «Российские акции – время резидентов» мы включили Газпром в список защитных акций нефтегазового сектора, которым мы отдаем предпочтение в этом году.

Корнеев Александр
«Газпромбанк»

Газпром: CД рекомендовал дивиденды за 2021 г. в 52,5 руб. на акцию

Совет директоров Газпрома рекомендовал общему собранию акционеров утвердить финальные дивиденды за 2021 г. в размере 52,53 руб. на акцию (текущая дивидендная доходность — около 18%). Общая сумма выплаты (1,2 трлн руб.) станет рекордной не только для Газпрома, но и для всего российского рынка. Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, предложено составить по состоянию реестра акционеров на 20 июля, а общее собрание акционеров состоится 30 июня.

Новости нам представляются исключительно позитивными в контексте инвестиционной привлекательности компании. Газпром доказал приверженность дивидендной политике, которая предусматривала постепенный рост выплачиваемой в виде дивидендов доли прибыли до 50% к 2021 г. После появления новостей котировки акций компании заметно выросли, и можно предположить, что в ближайшее время позитивное отношение к бумаге сохранится. При этом 2022 г. обещает побить рекорд 2021 г. по размеру дивидендов (мы ожидаем, что за 2022 г. Газпром выплатит более 80 руб./акцию). На горизонте 12 месяцев мы сохраняем по акциям эмитента рейтинг «Покупать».

Бахтин Кирилл
Мордовцев Василий
Синара ИБ

Газпром – рекордные дивиденды для компании и всего российского рынка!

Совет директоров рекомендовал ГОСА утвердить финальные дивиденды за 2021 г. в размере 52,53 руб./акцию (текущая дивидендная доходность около 18%). Общий размер дивидендных выплат составит 1,2 трлн руб.

Реестр лиц, имеющих право на получение дивидендов, предложено закрыть 20 июля. ГОСА состоится 30 июня.

Размер дивидендов соответствует выплате 50% скорректированной прибыли по МСФО за год. Таким образом, компания доказала приверженность своей дивидендной политике, которая предусматривала плановый рост выплачиваемой в виде дивидендов доли прибыли до 50% к 2021 г.

Котировки акций #GAZP после новости заметно прибавляют в цене. Мы считаем, что позитивное настроение в отношении акций сохранится и в самое ближайшее время. 2022 год обещает значительно побить рекорд предыдущего по размеру дивидендов (наши ожидания дивиденда более 80 руб./акцию). Мы сохраняем рейтинг «Покупать» на горизонте 12 месяцев.

Синара ИБ

По словам замминистра финансов Алексея Моисеева, которые приводит агентство «Интерфакс», правительство по-прежнему рассчитывает получить в 2022 г. дивиденды от ряда находящихся в собственности государства компаний, при этом сохраняется подход по выплате госкомпаниями 50% чистой прибыли. Однако в каждом отдельном случае рассматривается финансовое положение конкретной компании, и для банков и ряда промышленных предприятий сделаны исключения.

По нашей оценке, всего правительство рассчитывает получить от госкомпаний 1 трлн руб., в первую очередь за счет дивидендов Газпрома и Роснефти. Выплаты госбанков прогнозировались в размере 500 млрд руб. Как планировалось в конце прошлого года, дивиденды в общей сложности должны составить около 6% доходов федерального бюджета в 2022 г. (25 трлн руб.). Остальные госкомпании платят гораздо меньше дивидендов, поэтому в отсутствие выплат от банков Газпром и Роснефть становятся крупнейшими поставщиками дивидендов в бюджет. В этом контексте заявления Минфина указывают, на наш взгляд, что компании нефтегазового сектора, скорее всего, поделятся в этом году прибылями с акционером в лице государства. Газпром, как ожидается, объявит рекомендацию по дивидендам 26 мая, Роснефть еще не определилась с датами.

Таченников Кирилл
Синара ИБ

ONGC может подать заявку на покупку долей в сахалинских проектах  

Как сообщает Коммерсантъ со ссылкой на The Economic Times, индийская Oil and Natural Gas Corp (ONGC) планирует подать заявку на приобретение 27.5% акций Shell в проекте Сахалин-2 и 30% ExxonMobil в проекте Сахалин-1. Также индийские компании ONGC, Bharat Petroleum и Indian Oil провели предварительные переговоры для оценки покупки 20% BP в Роснефти.

Интерес со стороны индийских компаний не является неожиданностью, учитывая историческую заинтересованность в таких проектах, как Восток Ойл и Арктик СПГ, и тот факт, что ONGC уже принадлежит 20% в проекте Сахалин-1 и 26% в Ванкорском проекте. Мы считаем новость нейтральной на данном этапе, поскольку сделка еще окончательно не согласована, и цена неизвестна.

Атон 

ЕК предлагает потратить €210 млрд на избавление от российской энергии. Еврокомиссия (ЕК) опубликовала план полного отказа от российских энергоресурсов к 2027 году стоимостью до €210 млрд. Ключевой вопрос в нем — как заместить 155 млрд кубометров газа, которые страны ЕС получают из РФ. Они будут вытесняться в основном за счет ускоренного перехода на возобновляемые источники энергии, доля которых должна достигнуть невероятных 45% в энергобалансе к 2030 году. Также планируется наращивать импорт газа из альтернативных источников. Параллельно ЕК готовит план по экстренному сокращению спроса на газ в случае остановки поставок из РФ.

Для России текущий план ЕК подразумевает выигрыш во времени, чтобы успеть перенаправить выпадающие объемы газа на азиатские рынки. Поэтому Газпром, скорее всего, в следующие несколько лет ещё больше увеличит объем капитальных затрат, чтобы увеличивать трубопроводные мощности и СПГ терминалы.

Доходы Газпрома пока должны оставаться достаточно высокими из-за повышенных цен на газ. Для ЕС план отказа от российских энергоресурсов выглядит чрезвычайно дорогим. При этом среди бенефициаров мы видим в первую очередь ГМК Норникель, который является одним из ключевых игроков на рынке никеля и меди, которые необходимы для энергоперехода. Так что Норникель, на наш взгляд, обязательно должен быть в вашем долгосрочном портфеле.

Донецкий Дмитрий
ИФК «Солид»