Сегодня группа ВТБ впервые более чем за год опубликовала результаты по РСБУ и отдельные показатели по МСФО. Менеджмент сегодня же проведет конференц-звонок с аналитиками и инвесторами. Убыток за 2022 г. составил 756,8 млрд руб. по российским стандартам бухучета и 613 млрд руб. — по международным. Без учета разового дохода от приобретения группы «Открытие» убыток ВТБ по МСФО составил 777 млрд руб., капитал снизился на 31% до 1531 млрд руб.

По оценке ВТБ, прибыль за 2023 г. превысит рекорд 2021 г (327 млрд руб.). По словам финдиректора группы Д. Пьянова, за 1К23 банк получил порядка 140 млрд руб. чистой прибыли, из которых 31 млрд руб. — эффект от консолидации РНКБ, а чуть больше 50 млрд руб. — положительная переоценка ОВП. Однако даже по итогам 2023 г. менеджмент не планирует рекомендовать выплату дивидендов из-за необходимости восстанавливать капитал.

Убыток прошлого года значительно превысил наши ожидания. Основными его источниками стали убытки по валютной позиции, в том числе из-за «набега вкладчиков», без возможности хеджирования, убытки от выбытия дочерних компаний, а также создание чрезвычайных резервов.

( Читать дальше )

ВТБ не раскрывает финансовую информацию начиная с февраля прошлого года. У них, судя по всему, был рекордный убыток в прошлом году. Их докапитализировали путем присоединения ряда банков, конвертации суборда, допэмиссии в начале этого года и еще одной, которая предстоит в ближайшем будущем. Реальное финансовое состояние банка из публичной информации оценить невозможно.

Если первый квартал и был рекордным, то весьма вероятно, что там есть какие-то разовые эффекты. Ранее менеджмент ВТБ говорил, что прибыль этого года будет сопоставима с результатом 2021, но вряд ли достигнет этой цифры – думаю, это то на что следует ориентироваться инвесторам.

Относительно дивидендов банк неоднократно говорил, что по итогам прошедшего года их ждать не стоит – и было бы странно, если бы заплатили, тем более, что банк отменил купоны по вечным бондам.

Найдёнова Ольга
ИБ «Синара»

Банки в целом хорошо справились со стрессом в прошлом году – ЦБ РФ.

Прибыль банковского сектора в 2022 году составила 203 млрд рублей, резко сократившись по сравнению с 2021 годом из-за пятикратного роста расходов на резервы и значительных убытков от переоценки иностранной валюты. При отсутствии новых значительных потрясений в 2023 году банковский сектор может заработать больше 1 трлн рублей — расходы на резервы в целом сократятся по сравнению с 2022 годом, а процентные и комиссионные доходы увеличатся с учетом роста кредитных портфелей и стабилизации экономической ситуации.

Кредитование компаний (включая малые и средние предприятия) в 2022 году выросло на 14,3%, в том числе за счет замещения внешних заимствований и продолжающегося роста объемов жилищного строительства. В 2023 году рост корпоративного кредитования может замедлиться до 8–12%.

В розничном кредитовании главным драйвером в 2022 году стала ипотека (+20,4%), тогда как потребительское кредитование выросло несущественно (+2,7%). В 2023 году возможно замедление ипотеки до 12–16%, а потребительское кредитование, напротив, ускорится до 8–12%.

( Читать дальше )

В январе банк ВТБ вернулся к прибыльности и по итогам 2023 года рассчитывает получить прибыль сопоставимую с рекордным уровнем 2021 года (320 млрд руб.), хотя и, вероятно, ниже него, согласно комментариям главы ВТБ Андрея Костина. Банк не раскрывал отчетность в течение 2022 года, но, исходя из коммуникации, получил убыток, в первую очередь за счет эффекта введенных на него санкций и выхода клиентов в валюту в марте прошлого года (в объеме 26 млрд долл. США, по словам Костина).

В первом полугодии 2023 года банк планирует привлечь в капитал около 300 млрд руб. Первая допэмиссия – на 150 млрд руб. (в первом квартале) –будет оплачена акциями Российского национального коммерческого банка, а также за счет конвертации суборда, выданного в 2014 году из средств ФНБ. Вторая часть (во втором квартале) – на 120 млрд руб. – будет привлечена за счет размещения акций на открытом рынке. В совокупности, планируемые привлечения должны обеспечить восстановление необходимого уровня достаточности капитала для ВТБ.

Ренессанс Капитал

Вчера Андрей Костин, председатель правления банка ВТБ, дал интервью телеканалу «Россия 24».

Основные моменты:

— Допэмиссия акций. ВТБ планирует два раунда выпуска акций: 1) 1К23 – около 150 млрд руб. – путем конвертации субординированного депозита ФНБ на 100 млрд руб. в капитал и передачи ВТБ 100% акций банка РНКБ; 2) 2К23 – не менее 120 млрд руб. – рыночный спрос со стороны инвесторов.

— Интеграция банка Открытие. Костин подтверждает, что ВТБ планирует полную интеграцию банка Открытие с последующей сдачей лицензии Открытия. ВТБ ожидает, что процесс интеграции займет 1,5-2 года и планирует добиться синергии по операционным расходам.

— Результаты 2022 года и ожидания на 2023. Костин заявил, что ВТБ в 2022 году достиг целевых показателей по части бизнеса, не затронутой ограничениями. Ограничения, введенные в 2022 году, привели к валютным потерям (отток депозитов в размере 26 миллиардов долларов наблюдался в период с 25 февраля по 10 марта), а также к потере иностранного бизнеса и заморозке активов за рубежом. В 2023 году чистая прибыль ВТБ вряд ли достигнет уровня 2021 года (327 млрд руб.), но ожидается, что она будет сопоставимой.

( Читать дальше )

ВТБ во втором квартале планирует разместить акции на открытом рынке и собрал предварительные заявки почти на 120 млрд рублей, заявил телеканалу «Россия 24» глава банка Андрей Костин. «Вторая допэмиссия, которую мы планируем во втором квартале, чисто коммерческая. Мы будем размещать акции на открытом рынке, у нас есть предварительные заявки на порядка 120 млрд рублей уже. Мы собираемся получить в капитал первого уровня банка не менее 270 или больше миллиардов рублей в течение первого полугодия и таким образом решить проблему с капиталом», — сказал он.

Как мы уже ранее писали, акции ВТБ стоит исключить из своего портфеля по причине постоянного размытия капитала. Фактически теперь ВТБ проводит SPO с допэмиссией акций. У банка был хронический дефицит капитала, который он никак не мог решить. Теперь потенциально эта проблема может быть решена хотя бы на какое-то время.

Мы считаем, что ключевая проблема ВТБ, а именно качество кредитного портфеля, всё ещё не решена, поэтому долгосрочно инвестировать в ВТБ не рекомендуем. Однако эти новости умеренно позитивны для облигационных выпусков ВТБ, включая субординированные выпуски, поскольку они решают проблему с капиталом, а значит может быть выплата дивидендов (не раньше 2025 года, по нашему мнению). Так как чтобы выплачивать дивиденды, нужно выплачивать и купоны по субордам, то сама возможность выплаты дивидендов позитивна именно для субордов. Поэтому новость о допэмиссии позитивна для держателей не акций ВТБ, а субординированных облигаций.

Донецкий Дмитрий
ИФК «Солид»

Наблюдательный совет банка ВТБ определил цену допэмиссии акций на уровне 0,017085 руб., на уровне вчерашней цены закрытия основной торговой сессии.

Напомним, что в понедельник собрание акционеров ВТБ одобрило выпуск 30 196 млрд обыкновенных акций (против 12 961 млрд обыкновенных акций, находящихся в обращении в настоящее время). Это предполагает привлечение нового капитала в размере до 516 млрд руб.


( Читать дальше )

Акционеры ВТБ на внеочередном собрании утвердили выпуск дополнительных обыкновенных акций на общую сумму 302 млрд рублей, свидетельствуют материалы госбанка. Акционеры одобрили размещение 30 трлн 19 млрд дополнительных обыкновенных акций номинальной стоимостью 0,01 рубля каждая. Допэмиссия может быть оплачена денежными средствами, вкладом в имущество в виде акций Российского национального коммерческого банка (РНКБ), а также требованиями по договору о размещении средств Фонда национального благосостояния на субординированный депозит в ВТБ.

Допэмиссия составит 139% к текущей капитализации обыкновенных акций ВТБ. Считаем это негативным для бумаг ВТБ, однако ожидания допэмиссии уже были частично заложены в цены, что и обусловило сдержанную реакцию бумаг. В целом, допэмиссия сама по себе может способствовать улучшению показателей достаточности капитала ВТБ и стабилизации его положения на рынке в текущем году.

Промсвязьбанк

ВТБ уже в этом квартале может провести масштабную допэмиссию в пользу государства на несколько сотен миллиардов рублей. Собрание акционеров ВТБ 30 января утвердило увеличение уставного капитала банка путем размещения обыкновенных акций по закрытой подписке на 301,96 млрд руб. Таким образом, уставный капитал ВТБ вырастет до 952,99 млрд руб. Будет выпущено 30,196 трлн акций, их выкупят Росимущество и Минфин за деньги и «иные имущественные формы».

Последние, в частности, включают полный пакет акций крымского РНКБ (независимый оценщик определил его стоимость на уровне 48,4 млрд руб.), а также требования по договору о размещении средств Фонда национального благосостояния на субординированный депозит в ВТБ (по закону о бюджете на 2023 год речь идет о 100 млрд руб.). В тот же день собрание акционеров утвердило изменение в уставе банка, которое предполагает увеличение предельного количества объявленных акций с 14 трлн до 65 трлн. С учетом планируемого размещения ВТБ его запас для будущих докапитализаций составит 20,8 трлн обыкновенных акций.

( Читать дальше )

Набсовет ВТБ созывает внеочередное собрание акционеров (30 января 2023 года), чтобы одобрить увеличение капитала путем выпуска 30 196 млрд дополнительных обыкновенных акций (против 12 961 млрд обыкновенных акций, находящихся в обращении в настоящее время). Ожидается, что новые акции будут размещены по закрытой подписке в пользу Российской Федерации (в лице Росимущества и Минфина).

Ожидается, что цена сделки будет определена позже. Планируется, что пополнение капитала ВТБ будет финансироваться за счет наличных и безналичных средств, в т.ч. включения в капитал ВТБ прав на 100 млрд руб. средств ФНБ, размещенных на субординированный депозит в ВТБ, и 100% капитала Российского национального коммерческого банка (его балансовая стоимость около 65 млрд руб. на 1 февраля 2022 года).


( Читать дальше )