Мы рекомендуем не более 17% направить на данную инвестиционную идею.Мороз Дмитрий
А на американском рынке мы рекомендуем рассмотреть инвестиционную идею Activision Blizzard.
США остается ключевым рынком для алмазной индустрии, за которым следует рынок Китая. Заявление СEO соответствует нашему осторожному взгляду. Продажи за август подержал гранильный сектор Индии, пополняющий свои запасы накануне праздничного сезона. Мы также ожидаем, что выборы в США определят уверенность потребителей в краткосрочной перспективе. Дополнительную поддержку продажам «АЛРОСЫ» в 4К20 должна оказать покупка алмазов «Гохраном», которые ранее ожидались на уровне $0,5-1 млрд.Красноженов Борис
Алроса представила сильные результаты продаж по итогам августа, которые оказались лучше ожиданий рынка, на фоне начала постепенного восстановления спроса на рынке алмазов. Сохранение положительной динамики продаж в период высокого сезона в конце года может привести к положительной переоценке фундаментальной стоимости компании и будет способствовать продолжению восстановления курсовой стоимости ее акций.Промсвязьбанк
Августовская статистика показала существенное восстановление, превысив ожидания рынка. Мы ожидаем сезонного роста активности на рынке в 4К20 и подтверждаем наш НЕЙТРАЛЬНЫЙ рейтинг по АЛРОСА, которая торгуется с форвардным консенсус- мультипликатором EV/EBITDA 6.5x против своего среднего 5-летнего значения 4.8x.Атон
Учитывая, что выручка от продаж алмазно-бриллиантовой продукции снизилась на 91% г/г, EBITDA «АЛРОСА» оказалась немного выше нулевого уровня и составила 100 млн руб. благодаря поддержке разовых статей (а именно из-за курсовой разницы). Операционный денежный поток оказался в зоне отрицательных значений, что привело к снижению СДП до -30 млрд руб. в 2К20. Учитывая отрицательный результат по СДП, компания не видит условий для выплаты промежуточных дивидендов по итогам 1П20, согласно действующей дивидендной политике «АЛРОСА».Красноженов Борис
Результаты Алроса вполне ожидаемо отражают негативную динамику на рынке алмазов в первой половине года, поэтому в связи со снижением объемов продаж в каратах на 93% г/г упала выручка. На динамике акций компании негативно отразился и отрицательный FCF, что не предполагает выплаты дивидендов. Долг компании также вырос, но остается ниже критических значений. Алроса создала запас ликвидности на конец июня в размере $1,7 млрд, что обеспечивает компании возможность стабильной работы, а также обслуживания долговых и прочих обязательств. Прогноз по добыче остался неизменным на уровне 28-31 млн. карат, но может оказаться меньше из-за накопленных запасов. В последний месяц наблюдается некоторое улучшение операционных показателей, что позволяет рассчитывать на восстановление позиций Группы во второй половине года.Промсвязьбанк
Показатели EBITDA и чистой прибыли компании снизились до символических значений, что, впрочем, не сильно удивило рынок, учитывая ранее опубликованные данные по провальным продажам за месяц. Компания сообщила, что в ближайшее время, скорее всего, состоится сделка с Гохраном, что должно оказать сильную поддержку ее доходам ($0.5-1.0 млрд = до 1/3 выручки). Данное заявление, на наш взгляд, может стать положительным катализатором для акций АЛРОСА. Мы ожидаем восстановления рынка ближе к 4К и подтверждаем оценку НЕЙТРАЛЬНО по АЛРОСА, которая торгуется с форвардным консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 6.2x против собственного 5-летнего среднего значения 4.8x.Атон