Аэрофлот увеличит топливный сбор    

Начиная с июля, Аэрофлот увеличит топливный сбор для ряда рейсов. Это будет второе повышение в 2019 после мартовского. Например, для внутренних рейсов сбор для билетов эконом-класса вырастет на 235 руб. (до 2 700 руб.). Также, начиная с июля, Аэрофлот будет использовать отдельную ставку топливного сбора для комфорт-класса, которая ранее была такой же, как и для билетов эконом-класса.

Новость позитивна для роста чистой прибыли Аэрофлота. Топливный сбор должен добавить примерно несколько миллиардов долларов к чистой прибыли компании. Это второе повышение в этом году после мартовского, следовательно, мы должны увидеть существенное укрепление финпоказателей во 2П19. Мы видим положительные риски для наших прогнозов по прибыли на 2019. Нам нравятся акции Аэрофлота в настоящий момент.

Атон

«Аэрофлот» опубликовал операционные результаты группы «Аэрофлот» и авиакомпании «Аэрофлот — российские авиалинии» за май и пять месяцев 2019 года.

За пять месяцев 2019 года группа «Аэрофлот» перевезла 22,5 млн пассажиров, что на 14,6% превышает результат аналогичного периода 2018 года. За этот же период авиакомпания «Аэрофлот» перевезла 14,5 млн пассажиров, на 11,3% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Группа «Аэрофлот» увеличила перевозки в мае 2019 года на 12% относительного того же месяца прошлого года, до 5 млн человек. Мы оцениваем операционные результаты компании как неплохие.

Отметим, что сама авиакомпания «Аэрофлот» перевезла 3 млн пассажиров, что на 6,2% больше, чем за аналогичный период прошлого года. А пассажирооборот авиакомпании «Аэрофлот» вырос на 6,7% г/г. При этом основной рост показателей был обеспечен за счет международных линий (1,5 млн чел., +12,1% г/г). На внутренних линиях авиакомпания «Аэрофлот» перевезла 1,4 млн пассажиров, что всего на 0,3% больше, чем год назад.

Промсвязьбанк

Аэрофлот захеджировал 70% топливных контрактов     

Как сообщает Интерфакс со ссылкой на гендиректора компании, Аэрофлот-российские авиалинии (не включая дочерние компании) захеджировал 70% контрактов на авиатопливо на 2019.

Мы считаем новость умеренно позитивной для Аэрофлота, учитывая, что захеджированные контракты существенно снизят волатильность базы затрат перевозчика в течение года.

Атон

Аэрофлот объявил операционные результаты за май 

В мае количество перевезенных Аэрофлотом пассажиров увеличилось на 12% г/г, а пассажирооборот на 12.1%. Коэффициент занятости пассажирских кресел составил 77%, упав на 0.3 пп. За 5M19 количество перевезенных пассажиров увеличилось на 14.6%, а пассажирооборот вырос на 15%. Коэффициент загрузки упал на 0.4 пп до 78.3%.

Темпы роста оказались чуть медленнее, чем в апреле, когда количество перевезенных пассажиров увеличилось на 13.2%. Тем не менее мы отмечаем, что Аэрофлот демонстрировал устойчивые темпы роста в течение 5M19. Мы сохраняем позитивный взгляд на акции компании.

Атон

Путин предложил включить авиатопливо в систему расчетов обратного акциза на нефть с демпфером 

Во время прямой линии с президентом Путин поручил правительству включить авиатопливо в систему расчетов обратного акциза на нефть с демпфером, чтобы ограничить рост расходов на авиатопливо и, в свою очередь, тарифы авиакомпаний.

Новость позитивна с точки зрения восприятия для авиакомпаний, в том числе, для Аэрофлота, но вопрос в том, какая формула будет применена для авиатоплива и в какое время.

Атон

Стоит отметить заметный прирост стоимости акций Аэрофлота (+2.79%).

Интерес к этим бумагам стимулировало улучшение рекомендаций со стороны одного из крупнейших американских инвестиционных банков. Не секрет, что вся отечественная отрасль авиаперевозок страдает от сильного роста цен на топливо, который наблюдался в течение последнего года. Вероятно, недавнее падение стоимости фьючерсов на нефть сорта Brent на 12-15 долларов, или на 16-20% несколько смягчит указанную проблему.

С технической точки зрения акции «Аэрофлота» сумели перевалить важный ценовой уровень 100 руб., что можно трактовать как позитивный среднесрочный сигнал в пользу дальнейшего роста. Однако закрепление этих бумаг выше указанной отметки пока еще не выглядит уверенным.

Манжос Виталий
«Алго Капитал»

«Аэрофлот» – один из крупнейших авиаперевозчиков в России с выручкой 612 млрд руб. в 2018 г. и долей на рынке около 40%. Сеть маршрутов охватывает 57 стран мира и 173 регулярных направления.

Мы сохраняем по акциям «Аэрофлот» рекомендацию «держать» и целевую цену 111 руб. на фоне ожиданий восстановления прибыли в этом году. В перспективе 12 месяцев потенциал акций AFLT умеренный, ~16%.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

Чистый убыток акционеров в 1К2019 расширился на 63%, почти до 17 млрд.руб. на фоне быстрого роста операционных и финансовых затрат, связанного с удорожанием топлива и расширением бизнеса.

Операционные результаты отражают рост бизнеса. Авиаперевозчик нарастил пассажиропоток (PAX) на 16,2%, с улучшением как по международным направлениям (+17,2%), так и по внутренним (+15,4%), хотя заполненность кресел снизилась на 0,6%, до 77,9%. Рост PAX, открытие новых направлений, увеличение на 4,8% частоты полетов, расширение авиапарка на 5 ВС net помогло нарастить рыночную долю на 2,4% — до 45,4% и повысить выручку на 23%, до 138 млрд.руб.

( Читать дальше )

Авиакомпании РФ увеличили перевозки в мае на 11,5%, до 10,5 млн человек.

Авиакомпании РФ увеличили перевозки в мае 2019 года на 11,5% относительно аналогичного периода прошлого года, до 10,54 млн человек, сообщила Росавиация. «Аэрофлот — российские авиалинии» обслужил 2,98 млн пассажиров (+6,2%), «Сибирь»- 1,16 млн человек (+24%). Входящая в группу «Аэрофлот» авиакомпания «Россия» перевезла 999 тыс. человек (+9,8%), «Победа» — 861 тыс. пассажиров (+43,9%). «Уральскими авиалиниями» в мае воспользовались 820 тыс. пассажиров (+11,4%). Пассажирооборот всех авиакомпаний РФ в прошлом месяце достиг отметки в 25,61 млрд пассажирокилометров (+13%),

С начала текущего года показатель составил 113,84 млрд пассажиро-километров (+13,6%). Темпы роста перевозок остаются высоким и лучше наших ожиданий. Это является следствием умеренного роста цен из-за снижения/остановки увеличения стоимости топлива, а также укрепления рубля. Отметим хорошую динамику показателей Аэрофлота и ряда активов группы.

Промсвязьбанк

Падение цен на нефть поможет компании улучшить финансовые показатели в последующие кварталы и сделает «Аэрофлот» новой дивидендной историей.

Отчет за I квартал 2019 года показал рост чистого убытка по МСФО на 51,2% по сравнению с показателем того же периода 2018 года, до $ 240 млн (15,8 млрд руб.) из-за увеличения расходов на авиационное топливо. При сохранении текущей конъюнктуры нефтяного рынка, а именно стоимости барреля нефти меньше $61,28 (4000 руб.), компания сможет улучшить свои финансовые показатели во 2 и 3 кварталах, на которые приходится максимальная прибыль.

Основной прирост прибыли за 2019 год придется на уменьшение расходов на авиационное топливо со $2,78 млрд (181 млрд руб.) до $2,42 млрд (158 млрд руб.), получим около $0,31 млрд (20 млрд руб.) прибавки к чистой прибыли. Предварительный подсчет чистой прибыли за 2019 году, путем сложения прибыли за последние четыре квартала плюс дохода от снижения затрат на топливо, составит $0,31 млрд (20 млрд руб.).

Дивидендная доходность увеличится с текущих 2,7% до 10%, а сама выплата с $ 0,041 (2,68 руб.) в 2018 году до $ 0,15 (10 руб.) в 2019 году. Мы предлагаем дождаться коррекции, в ходе которой дивидендная доходность по акциям вырастет до 11%. Покупка «Аэрофлота» интересна ниже $ 1,38 (90 руб.) с целевой ценой $1,69 (110 руб.), что соответствует потенциалу роста – 22% и дивидендной доходности в 9%.

Компанищенко Никита
«Инвестиционная компания ЛМС»

Аэрофлот может выплатить за 2018 г. 2,6877 руб. на акцию, всего 2,86 млрд руб.

Совет директоров ПАО «Аэрофлот» рекомендовал утвердить дивиденды по итогам работы компании в 2018 году в размере 2,6877 руб. на акцию, в общей сумме почти 2,86 млрд руб. Решение о дивидендах должно быть утверждено на годовом собрании акционеров 25 июня. При этом отмечается, что «в качестве дополнительного источника на выплату дивидендов по итогам 2018 финансового года» предлагается распределить 64 млн 910,34 тыс. руб. из нераспределенной прибыли прошлых лет.

Исходя из текущей стоимости акций компании, дивидендная доходность оценивается в 2,8%. Дивидендная политика Аэрофлота предполагает выплату не менее 25% от чистой прибыли по МСФО. Чистая прибыль по РСБУ Аэрофлота в прошлом году составила 2,796 млрд руб., по МСФО — 5,713 млрд руб. Таким образом, как и годом ранее, перевозчик направит на дивиденды 50% чистой прибыли по международным стандартам.

Промсвязьбанк