Новости рынков |Сообщения о допуске к мощностям Газпрома подогревают интерес к акциям Роснефти - Промсвязьбанк

Правительство готово пустить газ Роснефти в Европу через соглашение с Газпромом в качестве эксперимента — СМИ

Правительство РФ в целом готово «в качестве эксперимента» разрешить Роснефти экспортировать в Европу 10 млрд кубометров газа в год через агентское соглашение с Газпромом, пишет газета Коммерсант со ссылкой на проект доклада вице-премьера Александра Новака президенту. Вице-премьер предлагает Минэнерго проработать этот вариант, а также вместе с Минфином проанализировать возможность поправок к Налоговому кодексу (о привязке НДПИ с экспортируемых Роснефтью объемов к спотовым ценам в Европе). Но поскольку позиции Газпрома и Роснефти кардинально расходятся, принципиальное решение, согласно докладу, примет президент Владимир Путин.
Если Роснефти действительно дадут возможность экспорта газа через мощности Газпрома, это станет прецедентом и в последствии может существенно повлиять на российский рынок газа. В то же время это позволит полностью загрузить Северный поток-2 и Opal Газпрома, поставки по которым ограничены действием 3-го энергопакета (50% мощностей трубопровода должны быть зарезервированы для других компаний). Роснефть планирует использовать для этого газ с Роспана и Харампура. Так как предлагается реализация через агентский договор, то маржа в этом случае может быть разделена между двумя компаниями. В любом случае, даже при положительном решении, поставки могут начаться только в следующем году. На фоне этих новостей бумаги Роснефти могут смотреться интересными для покупки.
Промсвязьбанк

Новости рынков |Роснефть может получить выгоду от экспортных поставок газа - Атон

Президент Путин поручил правительству рассмотреть вопрос о возможности экспорта газа в Европу для Роснефти   

Вчера в ходе Восточного экономического форума-2021 вице-премьер РФ Александр Новак подтвердил, что правительство прорабатывает просьбу Роснефти о возможности поставлять газ в Европу. Напомним, 13 августа Роснефть обратилась к президенту Владимиру Путину с просьбой разрешить ей экспортировать 10 млрд куб. м газа через трубопроводную систему Газпрома (точный маршрут не уточнялся). При этом отмечалось, что поставки будут способствовать снятию ограничений со стороны антимонопольного законодательства ЕС в отношении допустимой загрузки газопроводов Северный поток-1 и Северный поток-2, а также в отношении газопровода Opal (сухопутное продолжение Северного потока-1). Взамен компания готова платить повышенную ставку НДПИ за экспорт этих объемов, что, по оценкам Александра Новака, позволит государству получить дополнительно 37 млрд руб. в год. На данный момент у Роснефти нет свободных объемов газа для прокачки, но с 2022 планируется нарастить объем добычи за счет запуска второй очереди Роспана и начала добычи на Харампуре.

( Читать дальше )

Новости рынков |Ограничение транзитных мощностей OPAL не несет рисков для долгосрочных экспортных планов Газпрома - Атон

Германия проиграла апелляцию по снятию ограничения доступа Газпрома к газопроводу OPAL

Суд Евросоюза поддержал позицию Польши и отклонил апелляцию Германии по снятию ограничений доступа Газпрома к OPAL. Напомним, что Германия подала апелляцию в Суд ЕС в Люксембурге (CJEU), после того как суд более низкой инстанции в 2019 году отменил решение ЕС позволить Газпрому нарастить поставки через OPAL (мощность 36 млрд куб.м)- одну из двух веток, связывающих Северный поток с газотранспортной инфраструктурой Германии. Хотя решение ограничить использование Газпромом газопровода OPAL уровнем в 50% было принято в 2019 году, компания могла компенсировать, используя наземный газопровод Eugal, который был построен для приема газа из Северного потока-2 и пролегает по тому же маршруту, что и OPAL.
Мы считаем новость умеренно негативной для Газпрома на данном этапе, поскольку текущее решение предполагает, что компания, вероятно, не сможет полностью использовать мощности Северного потока и Северного потока-2 одновременно. Хотя мы не видим рисков для долгосрочных экспортных планов Газпрома в Европу, данное решение может несколько увеличить зависимость Газпрома от украинского маршрута.
Атон

Новости рынков |Позитивное развитие ситуации по газопроводу OPAL может укрепить позиции Газпрома - Атон

Германия оспорила решение суда ЕС по ограничению Газпрома к OPAL             

Коммерсант и Ведомости сообщают сегодня, что немецкий газовый регулятор Bundesnetzagentur оспорил решение Верховного суда ЕС, которое отменило предыдущее решение Еврокомиссии, разрешающее Газпрому использовать 90% мощности газопровода OPAL (общая мощность 36 млрд куб м). Решение Верховного суда предполагает, что Газпром может использовать всего 50% мощности OPAL с 2020. Напомним, что трубопровод OPAL является самым крупным из двух наземных трубопроводов (второй — NEL), соединяющим газопровод Северный поток-2 Газпрома с Германией.
На данном этапе мы считаем новость нейтральной, однако отмечаем, что позитивное развитие ситуации может укрепить позиции Газпрома в переговорах по транзиту с Украиной.
Атон

Новости рынков |Заключение долгосрочного контракта Газпрома с Нафтогазом маловероятно - Фридом Финанс

«Газпром» (-1,15%) может договориться с «Нафтогазом».

ЕС заинтересован в транзите через Украину до 60 млрд куб. м газа, но такой объем под большим вопросом после достройки второй нитки Северного потока". Наиболее реальный объем: 30-45 млрд куб.м. Но условием для продления транзита может быть отказ от претензий в международном арбитраже, что снимет для «Газпрома» риски на сумму более $2,5 млрд.
Мы полагаем, что заключение долгосрочного контракта маловероятно. Наиболее реалистичный сценарий: продление транзита на год в текущем объеме при условии отказа от претензий и снятия части ограничений на прокачку по OPAL. Мы полагаем, что в октябре соглашение заключено не будет, но инвесторов такая новость не разочарует.
Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Новости рынков |Газпром - сложности в Европе сохраняются - Атон

В краткосрочном периоде давление на газовые спот-цены в Европе сохранится, и средняя цена реализации газа в 2019П составит $215/тыс. куб. м. В Европе лишь около 30% контрактов «Газпрома» имеют газовую привязку, в то время как формулы цен, индексируемые по хабам, в основном привязаны к ценам на газ на месяц вперед и более, что объясняет ожидания средней цены выше $200/тыс. куб м при сохранении бенчмарков ниже $115/тыс. куб. м.

Амурский ГПЗ и ГПЗ в Усть-Луге. Ожидаемые инвестиции по этим двум проектам сопоставимы: общие капзатраты на Амурский ГПЗ составят 950 млрд руб. (с учетом НДС), тогда как для строительства ГПЗ в Усть-Луге потребуется 750 млрд руб. без НДС (или почти 940 млрд руб. с учетом НДС). Проекты близки и по плановым показателям газоперерабатывающей мощности: 42 млрд куб. м. и 45 млрд куб. м. соответственно.
Мы по-прежнему наблюдаем сложную конъюнктуру рынка в Европе, и это оказывает давление на котировки «Газпрома», особенно вкупе с ограничением доступной мощности трубопровода OPAL и задержкой в получении разрешения на строительство «Северного потока-2» от Дании. Однако 28 ноября «Газпром» представит обновленную дивидендную политику (мы ожидаем доходность 8% за 2019), что должно поддержать акции попутно с появлением большей ясности по ситуации в Европе.
Атон

Новости рынков |У Газпрома сохраняется неопределенность в отношении сроков запуска Северного потока-2 - Атон

Газпром: для транзита газа через Украину с 2020 может быть использовано регулирование ЕС

Хотя вчера на трехсторонних переговорах (Россия-Украина-ЕС) соглашение о параметрах транзита газа с 2020 достигнуто не было, Коммерсант сегодня сообщает, что стороны договорились, что к 1 декабря 2019 может быть имплементировано транзитное регулирование ЕС, а значит потенциальное следующее транзитное соглашение Газпрома может быть организовано на его правах. Напомним, они предполагают, что Украина отделяет свою газотранспортную систему от Нафтогаза, и поставщики газа должны будут заранее бронировать мощности. Новый украинский оператор газотранспортной системы должен будет пройти сертификацию в соответствии с правилами ЕС.
Хотя переход на европейские правила может потенциально уменьшить потребность Газпрома в разработке долгосрочного транзитного контракта с Украиной, еще неясно, возможно ли будет завершить сертификацию к 1 декабря этого года. Кроме того, у Газпрома сохраняется неопределенность в отношении сроков запуска Северного потока-2 и будущего использования трубопровода OPAL в Европе. Следующий раунд переговоров по газу должен состояться в конце октября.
Атон

Новости рынков |Газпром может выправить динамику экспорта - Промсвязьбанк

С 1 января по 15 сентября 2019 года «Газпром», по предварительным данным, добыл 348,1 млрд куб. м газа. Это на 1,1% (на 3,7 млрд куб. м) больше, чем за аналогичный период 2018 года, сообщает компания.
Динамика экспорта «Газпрома» остается отрицательной на фоне высокой базы 2018 года. В целом, если погодные факторы будут благоприятствовать, то компания сможет несколько выправить динамику экспорта. В то же время на фоне ситуации вокруг трубопровода OPAL, есть риски того, что падение экспорта может, наоборот, ускориться.
Промсвязьбанк

Новости рынков |Сокращение мощностей OPAL может вызвать снижение поставок Газпрома по Северному потоку - Атон

Газпром: монопольный доступ к трубопроводу OPAL отменен судом ЕС                   

Коммерсант и Ведомости сообщают сегодня, что Суд ЕС отменил ранее принятое Еврокомиссией решение по иску Польши, позволяющее Газпрому использовать 90% мощностей газопровода OPAL (36.5 млрд куб м). Трубопровод OPAL является сухопутным продолжением газопровода Северный поток-2, проходящим по территории Германии, и его пропускная способность необходима для обеспечения поставок газа Газпромом в Европу. Решение суда было подкреплено ключевым аргументом Польши о том, что снятие ограничений в использовании Газпромом OPAL может привести к сокращению объемов через конкурирующие европейские трубопроводы, что может поставить под угрозу энергетическую безопасность ЕС. Это основывается на тезисах третьего энергетического пакета ЕС и предполагает, что Газпром сможет использовать только 50% мощности OPAL с 2020, как предписано регулированием ЕС, запрещающим монопольное использование трубопроводной инфраструктуры.

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн