Рубль продолжает падение, которое ряду инвесторов кажется уже близким к паническим. Сегодня в парах доллар/рубль, евро/рубль и юань/рубль были пробиты отметки 83, 91 и 12 соответственно. Инвесторы задаются вопросом что или кто может остановить падение рубля и когда это произойдет. Эксперты поделились своим мнением на этот счет в ходе онлайн-конференции Finam.ru  “Валютный рынок — рубль играет не по правилам”.

Александр Потавин,  ведущий аналитик ФГ «ФИНАМ»: Сейчас российский Центробанк, валютные резервы которого оказались под санкциями, имеет немного рычагов регулирования стабильности рубля и все они не оперативного, а тактического характера (например, обязательная продажа валютной выручки экспортерами, возможность хранить валютную выручку на зарубежных счетах и т.п.). Сейчас стоимость нефти влияет на курс рубля лишь с задержкой по времени. Поскольку в РФ валюты становится всё меньше, а спрос на нее стабильный — курс обречен идти вверх.


( Читать дальше )

В случае продолжения роста доллара в ходе сегодняшних торгов, у пары доллар –рубль открывается потенциал выхода к 85 руб. Пара доллар-рубль по итогам торгов в четверг усилила рост, преодолев отметку 81 руб. впервые с середины апреля 2022 года

Торговая активность долларом с расчетами «завтра» осталась повышенной относительно средненедельных значений, при это доллар усилил свой рост. Мы считаем, давление на позиции рубля связано с рядом причин. Во-первых, слабым экспортом и, как следствие, низким уровнем предложения со стороны экспортеров, что объясняет тот факт, что рубль не реагирует на рост цен на нефть Brent. Во-вторых, готовящимися крупными сделками к выкупу долей нерезидентов, выходящих из российских активов, что локально формирует дополнительный спрос на валюту. В-третьих, устойчивым спросом со стороны импортеров.

В случае продолжения роста доллара в ходе сегодняшних торгов, у пары доллар –рубль открывается потенциал выхода к 85 руб. Отметим, что мы рассчитываем, что давление на рубль ослабнет к налоговому периоду, что позволит доллару вернуться к отметке 80 руб.

Жильников Егор

( Читать дальше )

Рубль на старте торгов укрепился, но быстро вернулся к нисходящей динамике, которая ускорилась в начале основной сессии. Доллар установил годовой максимум немного ниже 81 руб., евро — вблизи 88,4 руб.

Внешний фон для рубля сегодня в целом является нейтральным. Хотя котировки нефти испытали несколько просадок, их быстро выкупали. Однако российская валюта на этой неделе сохраняет отстраненность от каких-либо рыночных драйверов.

Давление на рубль продолжают оказывать долгосрочные фундаментальные драйверы, эффект которых в полной мере не отражен в курсе национальной валюты. Это большой дефицит бюджета, вызванный в том числе сокращением экспортной выручки из-за санкций, добровольного уменьшения Россией добычи нефти, а также геополитического дисконта на поставляемую из страны продукцию.

Бабин Дмитрий
БКС «Мир Инвестиций»


( Читать дальше )

Нефть и рубль. Нефтяные цены вчера умеренно выросли по итогам дня. Позитив на нефтяном рынке поддерживают недельные данные от Минэнерго США, указавшие на снижение запасов нефти на 3,7 млн барр. (прогноз -2,3 млн барр.). Тем не менее сегодня фьючерсы Brent снизились к $84,6/барр. на фоне укрепления доллара.

Вечером состоится публикация недельных данных по числу буровых установок в США, перенесенная с пятницы в связи с праздником. Возобновление роста буровой активности может поддержать снижение фьючерсов Brent в сторону $84/барр. в связи с опасениями более высокого предложения нефти.

Рубль в среду вновь слабел. Минфин вчера объявил о сокращении объемов продаж юаней по бюджетному правилу с 119,8 млрд руб. до 74,6 млрд руб. в апреле. Суточный объем продаж составит 3,7 млрд руб. Фактические операции в новом размере начнут проводиться завтра, но сегодня курс USDRUB уже вырос к 80,2 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно.

В ближайшее время курс USDRUB, вероятно, продолжит расти в сторону 81 руб./$, но потенциал для коррекционного укрепления у рубля сохраняется.

ПАО Банк «Санкт-Петербург»

Пара доллар-рубль по итогам торгов во вторник продолжила рост, преодолев отметку 79,5 руб.

Торговая активность долларом с расчетами «завтра» увеличилась относительно значений понедельника, а пара доллар-рубль замедлила темпы роста. Мы склонны полагать, что давление на позиции национальной продолжили оказывать вероятные задержки в экспортных потоках, а также продолжающееся восстановление импорта. Отметим, что курсы дружественных валют (например, тенге, турецкая лира) отличились более резким ростом к рублю, нежели валюты стран Запада.

На утро среды доллар взял паузу в росте. Мы считаем, что для пары доллар-рубль тест отметки 80 руб. остается вероятным, однако подчеркнем, что столь сильный рост последних двух дней обычно сопровождается коррекцией, которая вполне вероятно может произойти в конце текущей недели/начале следующей.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Вчера по итогам торговой сессии курс USD/RUB составил 78,74 — доллар укрепился на 1,14 руб. против предыдущего закрытия. В течение дня курс достигал 78,87, а это самое высокое значение с 19 апреля 2022 г. Вместе с тем в понедельник продолжили расти цены на нефть — на фоне решения ряда стран ОПЕК+, включая Саудовскую Аравию и Россию, продолжить сокращать добычу. Июньские фьючерсы на Brent на лондонской бирже ICE Futures Europe выросли на 5,91% до $84,61/барр.

Во-первых, высокие цены на нефть скажутся на курсе рубля только в случае активной продажи валюты экспортерами. На это потребуется время. Мы ожидаем эффекта от роста нефтяных цен в апреле и в особенности в мае, когда станет работать новая формула расчета цены на нефть для уплаты налогов (с использованием нового нефтяного бенчмарка) и начнет сокращаться добыча. В мае цена на Brent может составить около $100/барр., а налоги будут уплачены исходя из цены около $75/барр., что позитивно скажется на рубле — но этот фактор еще не работает.

( Читать дальше )

Доллар подорожал до 78,7 рубля. Пара доллар-рубль усилила рост и обновила максимумы 2023 года, перевалив за отметку 78,7 руб.

Неделя на валютном рынке началась с заметного ослабления национальной валюты, при этом торговая активность долларом с расчетами «завтра» снизилась относительно значений пятницы. Мы полагаем, что динамика была вызвана сужением предложения иностранной валюты со стороны экспортеров как ввиду окончания налоговых выплат, так и задержками в экспортных потоках. Отметим, что импорт также постепенно восстанавливается на фоне роста платежей с дружественными странами.

Мы полагаем, что у доллара сохраняется потенциал рост и преодоления отметки 80 руб., однако заметим, что технически рубль близок к перепроданности, ввиду чего в рамках следующей недели возможна коррекция доллара. Отметим, что на глобальных рынках доллар остается под давлением.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Пара доллар-рубль по итогам торгов в пятницу продемонстрировала рост, перевалив за отметку 77,5 руб. В заключительный день недели давление на позиции рубля усилилось, несмотря на восстанавливающиеся цены на нефть. Мы полагаем, что эффект был вызван снижением аппетита к риску среди инвесторов на фоне локального роста геополитических рисков. Отметим, что торговая активность долларом с расчетами «завтра» осталось без заметных изменений относительно торгов в четверг.

Мы полагаем, что на текущей неделе пара доллар-рубль продолжит плавный рост в диапазоне 77-79 руб. Спрос на иностранную валюту среди банков остается повышенным, при этом предложение долларов снизится ввиду низкой активности экспортеров из-за фактора начала месяца. Высокой волатильности на рынке ожидать не приходится ввиду ряда выходных дней в Китае и в странах Запада.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Пара доллар-рубль продолжает демонстрировать боковое движение, консолидируясь около отметки 77 руб. Торговая активность долларом с расчетами «завтра» увеличилась относительно средненедельных значений, при этом волатильность на рынке оставалась пониженной. Мы связываем данную динамику с разовым эффектом и считаем, что торговая активность будет пониженной в ходе ближайших торговых сессий.

Отметим, что евро превысил отметку 84 рубля впервые с 20 апреля 2022 года. Пара евро-рубль обновила максимумы 2023 года, перевалив за отметку 84 руб. Поддержку европейской валюте продолжает оказывать ее удорожание на глобальных рынках на фоне расхождения ДКП ФРС и ЕЦБ (последний запаздывает с повышением ставок). Отметим, что снижаются опасения о риске банковского кризиса.

Мы считаем, что сегодня ожидать волатильности на валютном рынке не приходится. Полагаем, что доллар продолжит проторговывать отметку 77 руб.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Пара доллар-рубль завершила торги в среду без заметных изменений около отметки 77 руб.

На фоне окончания основных налоговых выплат торговая активность долларом с расчетами «завтра» снизилась, при этом курс демонстрировал слабое тяготение к росту. Данный эффект свойственен окончанию/началу месяца и скорее всего продлится ближайшие торговые сессии.

Отметим, что завершила торги на максимумах 2023 года пара евро-рубль. Поддержку европейской валюте оказывало ее удорожание на глобальных рынках – евро в связке с долларом продолжает тяготеть к максимумам текущего года.

Сегодня ожидать высокой волатильности на рынке не приходится. Продолжаем ориентироваться на консолидацию пары доллар-рубль около отметки 77 руб.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»