Во вторник, 27 февраля, Московская биржа сообщила, что с 28 февраля ограничены коды расчётов для акций Детского мира.

С 28 февраля по 29 августа допустимыми являются коды расчётов, предусматривающие исполнение сделок не позднее 29 августа (последний торговый день в режиме торгов с расчётом Т+1 в рублях — 28 августа). 30 августа допустимыми кодами расчётов являются Т0 и Z0, с 31 августа нет допустимых кодов расчётов.

Такое решение принято в связи с предстоящей ликвидацией эмитента. Акционеры Детского мира ранее, 14 февраля, согласовали ликвидацию ПАО.

В рамках этого процесса Детский мир также объявил о проведении добровольной и обязательной оферт на выкуп акций ПАО у держателей.

«Альфа-Банк»

Капитализация: RUB 50 812 млн
Объём торгов: RUB 59,9 млн 

Структура Детского мира «ДМ-Финансовые активы» направила обязательное предложение по выкупу акций миноритариям. Стоимость выкупа установлена на уровне 71,5 руб. за обыкновенную акцию.

Панарин Кирилл
Лазаричева Марьяна
«Ренессанс Капитал»

Заявления акционеров о продаже акций в рамках обязательного предложения будут приниматься с 5 октября по 14 декабря. Срок оплаты акций составит 17 дней с момента истечения срока принятия обязательного предложения. Планируется выкупить до 307 млн ценных бумаг. Миноритарии-нерезиденты из «недружественных» стран, принимающие обязательное предложение структуры, смогут получить денежные средства за проданные ими акции только на счета типа «С».

20 сентября Детский мир сообщил о завершении реорганизации бизнеса из ПАО в частную компанию после выкупа 58,26% акций у миноритариев. Ими владеет «ДМ-Финансовые активы». Доля акций Детского мира, размещенных на Московской бирже, составляет 60%. 1 августа Детский мир завершил выкуп более 12 млн собственных акций у миноритариев через Мосбиржу

Цена оферты «Детского мира» по закону должна быть не ниже средневзвешенной цены акции по результатам организованных торгов за шесть месяцев и наибольшей цены, по которой аффилированные лица приобретали бумаги в течение полугода до даты обязательного предложения в ПАО.

Таким образом, средневзвешенная цена за прошедшие полгода составляет 70,00 руб., а цена сделок с аффилированными лицами 71,5 руб. за бумагу. Получается минимальная цена составит 71,5 руб., что практически соответствует текущей рыночной цене. Поэтому не видим каких-либо интересных идей в бумаге, на наш взгляд, текущая цена отражает справедливую стоимость бумаги.

Болотских Даниил
ИК «Цифра брокер»

Менеджмент Детского мира продал принадлежащие ему акции, говорится в сообщении ритейлера. В настоящий момент ПАО «Детский мир» трансформируется в частную компанию, этот процесс планируется завершить в этом году.

В конце мая ритейлер объявил о запуске добровольной оферты по выкупу акций у миноритариев. В ноябрьском 2022 г. сообщении руководства «Детского мира» (компания не находится в нашем покрытии, мы не выставляли и не выставляем по ее бумагам инвестиционных рекомендаций) причиной анонсированной трансформации компании в частный бизнес названы изменения в регуляторном законодательстве, в рамках которых иностранные инвестиционные фонды из недружественных юрисдикций не могут совершать сделки на Московской бирже.


( Читать дальше )

В соответствии с решениями, принятыми акционерами на ВОСА 29 декабря 2022 г., Детский мир завершил выделение ООО «ДМ» в качестве операционного дочернего предприятия. Далее «дочки» публичной компании (АО «ДМК», ООО «ДМИ» и АО «ДМФА») запустили программы приобретения у акционеров обыкновенных акций ПАО «Детский мир».

Акции выкупаются в основном по цене 71,5 за штуку, кроме тех случаев, когда инвесторы, являющиеся резидентами «недружественных» стран, выбирают вариант перевода средств, минующий счета типа «С» (в таком случае выкуп производится по цене 60,77 руб. за акцию).

Акционерам предложено несколько вариантов продажи принадлежащих им ценных бумаг:

Путем подачи заявки на торгах на МосБирже в режиме «Выкуп: Адресные заявки». Приобретение осуществляет АО «ДМК» с 30 мая по 28 июля 2023 г. АО «ДМК» вправе досрочно остановить программу приобретения с момента концентрации в его владении 25% всех размещенных акций эмитента.

( Читать дальше )

Слабый потребительский спрос остается главным риском фундаментального характера для сектора. И все же ориентированные на массовый сегмент представители продуктовой розницы проявляют большую устойчивость, так как покупатели продолжают чутко реагировать на цены и уходят из более дорогих форматов.

X5 Retail Group удалось показать в 3К22 приемлемый рост выручки и весьма неплохую рентабельность, и, исходя из фундаментальных показателей, мы считаем прочным положение Магнита, но компания до сих пор не отчиталась за 3К22, а какие-либо надежды на промежуточные дивиденды далеки от того, чтобы материализоваться. В этой связи мы отдаем предпочтение X5, в чьих бумагах видим максимальный потенциал роста. Мы более скептически относимся к непродуктовым ретейлерам, где выше и риски на стороне потребителей, и конкуренция со стороны интернетторговли.

Белов Константин
Синара ИБ


( Читать дальше )

 Небольшие наблюдения по «Детскому миру» на рынке РЕПО. Как мы видим, сегодня на денежном рынке по «Детскому миру» отрицательные ставки. Это значит, что покупатель (у кого есть деньги) готов вам (держателю акций) приплатить за то, что вы ему дадите акции на время.

Как правило, это предвестник двух событий: либо по бумаге формируется шортовая позиция, либо просто кто-то крупный собирает как можно больше бумаг, чтобы подать их затем к выкупу или наоборот проголосовать за реорганизацию.

Мы склоняемся ко второму варианту, поскольку сегодня последний день, чтобы купить акции под ВОСА.

ИФК «Солид»

Правило «Покупай, когда льётся кровь» больше не работает? Сегодня я к вам с дискуссионной темой. Один из главных законов инвестирования гласит: «Покупать задорого на общем оптимизме не стоит, а лучше купить задёшево, когда все боятся».

Вроде штука очевидная, но на деле мало кто ей пользуется. Вот что имею в виду:

— С весны 2020 по осень 2021 рынок РФ рос как на дрожжах. Именно на эти года пришёлся основной приток инвесторов. Тогда они были готовы покупать российские акции даже по большим ценам.


( Читать дальше )

История вокруг «Детского мира» набирает обороты. Неделю назад компания анонсировала уход с биржи. Котировки падали на 32%.

В понедельник — растут на новостях о голосовании акционеров, которое пройдёт 29 декабря. Если инвестор не проголосует или выскажется против ухода компании с биржи, то сможет продать акции по ?71,5.

Но уже во вторник «Детский мир» снова упал до ?59. Что делать с компанией — разберу две ситуации.


( Читать дальше )

На прошлой неделе совет директоров «Детского мира» сообщил, что планирует рассмотреть решение о поэтапной трансформации ретейлера в частный бизнес. Данная процедура, состоящая, по сути, из двух шагов, предполагает реорганизацию ПАО «Детский мир» в ООО, частичный переход акционеров из публичной компании в непубличную и предложение о продаже акций ПАО для акционеров, не перешедших в ООО.

В рамках первого этапа 29 декабря созывается внеочередное собрание акционеров (ВОСА), где будет рассмотрен вопрос о реорганизации в заочной форме. В голосовании примут участие акционеры, зарегистрированные в реестре по данным на 28 ноября.


( Читать дальше )