АЛРОСА в 2016 г. увеличила продажи на 34%, до 40,1 млн карат — компания

АЛРОСА в 2016 году увеличила объем продаж на 34%, до 40,1 млн карат, следует из опубликованной в пятницу презентации компании. В том числе, из запасов было продано 2,9 млн карат. За 2015 года запасы, наоборот, пополнились на 8,3 млн карат. Выручка АЛРОСА от продаж алмазов и бриллиантов, как сообщалось ранее, в 2016 году выросла на 26%, до $4,486 млрд. В том числе, в IV квартале, как следует из презентации, продажи алмазов составили $849 млн (рост на 21% к аналогичному периоду 2015 года и падение на 13% к предыдущему кварталу).

Компания показала сильный рост продаж, заметно разгрузив свои запасы. При этом ценовая динамика был достаточно слабой (индекс цен на продукцию не показал заметного изменения относительно 2015 года). В 2017 году мы не ждем существенного роста продаж, при этом цены могут увеличиться в среднем на 0-5%, т.е. динамика выручки АЛРОСА будет соответствовать изменению цен.

            Промсвязьбанк

АЛРОСА РАСКРЫЛА КАПЗАТРАТЫ, ДЕТАЛИ ПРОИЗВОДСТВА В 2016

Алроса продала 40,1 млн карат алмазов (против 30 млн карат в 2015), в том числе продажи из запасов составили 2,9 млн карат, а добыча — 37,2 млн карат. В 2017 году компания планирует добыть 39,2 млн карат, и добывать более 41 млн карат к 2019 году. В прошлом году капзатраты составили 39 млрд руб., и ожидается, что они снизятся до 32 млрд руб. в 2017.

Алроса слегка обогнала свой прогноз по добыче на 2016 — на 200 тыс карат, а прогноз добычи на следующий год совпадает с нашими ожиданиями. Никаких изменений по сравнению с предыдущим прогнозом капзатрат на 2016-17 гг. нет.

           АТОН

АЛРОСА заложила в бюджет 2017 г. стабильные цены и рост добычи на 5% — Жарков

Бюджет АЛРОСА 2017 года предусматривает цены на алмазы на уровне прошлого года, заявил Интерфаксу в кулуарах форума в Давосе президент компании Андрей Жарков. При этом он отметил, что негативные последствия деноминации в Индии для алмазного рынка пока не исчерпаны. Отвечая на вопрос о прогнозе по добыче, А.Жарков отметил: «мы предполагаем рост в 2017 году на 5% к 2016 гому». «Мы достаточно существенно „почистили“ запасы в 2016 году, поэтому видим возможность наращивания добычи», — пояснил глава алмазодобытчика.

В целом прогнозы менеджмента компании совпадают с озвученными ранее. АЛРОСА, с учетом реализации складских запасов, планирует продать столько сколько добудет, т.е. выручка компании в долларовом эквиваленте может увеличиться на 5%. Правда, динамика этого показателя будет зависеть от того, как АЛРОСА структурирует продажи по видам алмазов: ювелирные и промышленные.

          Промсвязьбанк

ПРЕЗИДЕНТ АЛРОСЫ ПРОКОММЕНТИРОВАЛ ОПЕРАЦИОННУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ И СТРАТЕГИЮ

Президент «Алросы» Андрей Жарков вчера дал несколько комментариев. 1) Компания продала алмазов на 66 млн долл. в Гохран в 2016. 2) Компания не планирует покупать месторождение им. Гриба «ЛУКОЙЛа», которое недавно было приобретено группой «Открытие» — цена представляется компании слишком высокой. 3) В 2017 «Алроса» планирует нарастить добычу на 5% г/г. 4) Компания прогнозирует, что цены на алмазы в следующем году останутся неизменными г/г.

В целом НЕЙТРАЛЬНО. Гохран возобновил покупки в 2016 (в 2014-15 покупки не производились), однако количество было относительно небольшим, если сравнивать с 1 млрд долл. в 2009, и не говорит о слабости рынка. Планы по добыче в целом совпадают с нашим прогнозом. Прогноз по ценам (без изменений) представляется достаточно консервативным, но, на наш взгляд, многое будет зависеть от того, насколько быстро Индия сможет преодолеть свои проблемы с ликвидностью, вызванные проводящейся в стране денежной реформой. Мы сохраняем оптимизм в отношении компании и ожидаем, что уверенность вернется на рынок алмазов в 1К17 вслед за сезонным ростом спроса. Подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ.

        АТОН

Ресурсы АЛРОСА по JORC снизились на 4,6%, до 1,03 млрд карат

Ресурсы АЛРОСА в соответствии с кодексом JORC на 1 июля 2016 года составляли 1,03 млрд карат, запасы — 653 млн карат, говорится в сообщении компании. Оценку вновь проводили эксперты Micon. Снижение ресурсов по сравнению с предыдущей оценкой, проведенной на 1 января 2015 года, составило 4,6%, запасов — на 0,8%. Периметр активов компании, для которых была проведена оценка ресурсов, остался неизменным по сравнению с предыдущим отчетом, уточнила АЛРОСА.

Снижение ресурсов и запасов компании негативный фактор, т.к. свидетельствует о том, что АЛРОСе не удаются восполнять их за счет новых объектов. При этом меньшее снижение запасов по сравнению с ресурсами связано с переводом части последних в запасы. В целом если соотносить объемы добычи компании с запасами, то их хватит на 17-18 лет. Это является неплохим показателем. Тем не менее, пока перспектив наращивания ресурсной базы АЛРОСы нет. Мы не думаем, что данная новость будет негативно влиять на акции компании в ближайшей перспективе.

           Промсвязьбанк

АЛРОСА в 2016г увеличила продажи алмазов и бриллиантов на 26%, до $4,5 млрд 

Группа АЛРОСА, по предварительным данным, за 2016 год реализовала алмазов и бриллиантов на $4,486 млрд, что на 26% больше, чем за аналогичный период 2015 года, сообщила компания. В том числе объем продаж алмазно-бриллиантовой продукции в декабре 2016 года составил $176,3 млн: алмазов — $173 млн, бриллиантов — $3,3 млн. 

На фоне существенного роста физических объемов реализации при умеренном движении цен на продукцию АК АЛРОСА такая динамика выручки компании по итогам 2016 года  вполне логична. Однако она оказалась ниже ожиданий рынка, что связано с существенным падением продаж в декабре (реализация упала на 31% к аналогичному периоду прошлого года). Причина связана с Индией, где денежная реформа сократила спрос на алмазы. В 2017 году компания может показать небольшой рост реализации (на 3-5%), т.к. увеличение продаж в 2016 году во многом было связано с низкой базой 2015 года. 

Промсвязьбанк

  АЛРОСА: СЛАБЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПРОДАЖ В ДЕКАБРЕ

«Алроса» в декабре продала алмазы на сумму 176 млн долл., в том числе, необработанных камней – на сумму 173 млн долл. и бриллиантов – на сумму 3,3 млн долл. Компания отметила, что результаты продаж декабря в мелкоразмерном сегменте отражают снижение активности мелких и средних индийских алмазогранильных компаний из-за проводимой денежной реформы. По оценкам компании, продажи группы в 2016 составили 4 486 млн долл., что соответствует росту на 26% г/г.

Слабые результаты продаж, несмотря на обычное сезонное снижение в 4К, на наш взгляд. Декабрьские продажи оказались на 32% ниже уровней ноября и на 63% ниже уровней октября, что вызывает опасения, что проблемы с ликвидностью в Индии могут быть серьезнее, чем казалось ранее. Несмотря на более слабые, чем ожидалось, декабрьские продажи, выручка от продажи алмазов за весь год в целом совпадает с нашим прогнозом. Мы рассчитываем, что продажи восстановятся в 1К17 за счет сезонного роста спроса и подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ для «Алросы".

             АТОН

АЛРОСА  МОЖЕТ УВЕЛИЧИТЬ СВОЮ ДОЛЮ В КАТОКА

«Ведомости», со ссылкой на президента «Алросы» Андрея Жаркова, сообщают, что компания может увеличить свою долю в ангольском СП с принадлежащих ей в настоящий момент 32,8%, По словам замминистра финансов Алексея Моисеева, компания может выкупить 16,4% у бразильской Odebrecht. Еще один крупный акционер — китайская Sonagol International.

Увеличение доли выше 50% позволит «Алросе» лучше контролировать деятельность «Катока» и консолидировать актив, чтобы он стал визуально более крупным. «Катока» — четвертый по величине производитель алмазов в мире, на его долю приходится около 5% мировой добычи алмазов, выраженной в каратах. «Катока» — известный проект «Алросы», которая имеет активы в Анголе, Ботсване и Зимбабве. Сделка имеет смысл, но ее восприятие рынком будет зависеть от цены приобретения.

              АТОН

  DE BEERS ОПУБЛИКОВАЛА НЕПЛОХИЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПРОДАЖ АЛМАЗОВ – 418 МЛН ДОЛЛ.

Продажи алмазов De Beers в ноябре составили 418 млн долл., что на 12% ниже, чем в октябре, но на 68% больше, чем в ноябре 2015. Глава компании Брюс Кливер повторил недавние комментарии «Алросы» о том, что денежная реформа в Индии негативно сказывается на спросе на необработанные алмазы более низкой стоимости, в то время как другие сегменты демонстрируют устойчивый спрос, что полностью соответствует сезонным ожиданиям.

Результаты De-Beers за ноябрь оказались сильнее, чем у «Алросы» м/м — выручка российского производителя упала на 43% м/м до 255 млн долл., и мы считаем это умеренно позитивным сигналом для отрасли. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по «Алросе» на фоне низкой оценки (4,4x EV/EBITDA 2017П) и потенциала высоких дивидендных выплат (дивидендная доходность до 11% за 2016.

              АТОН

 

  ПРОДАЖИ АЛРОСЫ В НОЯБРЕ СОСТАВИЛИ 255 МЛН ДОЛЛ.

Общие продажи камней выросли на 63% г/г — продажи алмазов составили 246 млн долл., а продажи бриллиантов — 10 млн долл. По сравнению с предыдущим месяцем продажи алмазов упали на 43%. Компания отмечает, что на активность рынка в конце года повлияла денежная реформа в Индии в ноябре, но считает, что это временное событие, которое сказывается только на дешевых камнях.

Снижение продаж частично объясняется сезонными факторами, и мы считаем эти показатели нейтральными. На продажи в октябре-ноябре пришлось 70% от объемов продаж в 3К, и они продемонстрировали существенный рост г/г. Итоги реформы в Индии — важный фактор, однако экспортно-импортная статистика с начала года оставалась сильной, и мы не ожидаем, что мировая алмазная отрасль сильно пострадает. Мы подтверждаем нашу оптимистичную позицию по «Алросе» и ожидаем сильных показателей за 4К (наш годовой прогноз по EBITDA на 7% выше консенсус-прогноза).

             АТОН