АЛРОСА в феврале реализовала алмазы и бриллианты на $402 млн, на 7% выше января

Общий объем продаж алмазно-бриллиантовой продукции АЛРОСА в феврале 2017 года составил $401,9 млн, сообщила компания в четверг. Это на 7% больше, чем в январе текущего года. Реализация алмазов АЛРОСА в феврале 2017 года составила $389,9 млн, бриллиантов — $12,1 млн.

АЛРОСА демонстрирует неплохую динамику продаж. С учетом того, что цены на алмазы не показали существенного изменения относительно января, можно говорить о физическом росте продаж компании. В 2017 году мы ожидаем увеличения физических объемов реализации АЛРОСЫ на уровне 0-5%, т.е. пока компания демонстрирует динамику лучше наших прогнозов.

         Промсвязьбанк

АЛРОСА ОПУБЛИКОВАЛА РЕЗУЛЬТАТЫ ФЕВРАЛЬСКИХ ПРОДАЖ − $402 МЛН

Общие продажи выросли на 7% м/м. Алроса продала алмазов на $390 млн в феврале и бриллиантов на $12 млн. Алроса зафиксировала стабильный спрос во всех категориях алмазов и подтвердила оптимистичный краткосрочный прогноз.

Еще один сильный месяц для Алросы, подтверждающий, что индийские проблемы с ликвидностью уходят. В январе-феврале продажи алмазов составили $748 млн, что всего на 4% ниже г/г. Мы подтверждаем, что Алроса является нашим фаворитом в секторе металлов и добычи с учетом ее оценки (4,2x EV/EBITDA 2017) и высоких дивидендов (доходность 10%), поскольку мы считаем, что тревоги в отношении изменения стратегии из-за прихода нового президента переоценены.

           АТОН

РОССИЯ НАЗНАЧИЛА СЕРГЕЯ ИВАНОВА ПРЕЗИДЕНТОМ АЛРОСЫ

По словам Юрия Трутнева, куратора Алросы и полпреда президента в Дальневосточном округе, Сергей Иванов назначен президентом Алросы. Г-н Иванов является вице-президентом Сбербанка и сыном бывшего главы президентской администрации.

Новость подтверждает серию слухов в отношении отставки главы Алросы Андрея Жаркова. Мы подтверждаем нашу точку зрения, что стратегия компании вряд ли существенно изменится, и считаем недавнюю коррекцию в акциях возможностью для покупки.

         АТОН

АЛРОСА: ПРЕЗИДЕНТ ПОКИДАЕТ СВОЙ ПОСТ

Андрей Жарков вчера объявил о своем намерении покинуть компанию и подал заявление об отставке в наблюдательный совет, сообщает Interfax со ссылкой на неназванные источники. Ранее СМИ называли потенциальным кандидатом на этот пост Сергея Иванова, экс-главу президентской администрации. Наблюдательный совет Алросы может рассмотреть отставку на следующей неделе.

Новость уже была частично учтена рынком в котировках в пятницу — акции компании на этих слухах упали на 2,4%, поскольку новый президент создает новую неопределенность в отношении стратегии компании. Для акционеров важно, чтобы при смене президента компания продолжала фокусироваться на профильной деятельности по добыче алмазов (а не приобретении и разработке непрофильных активов) и сохраняла высокие дивиденды (рынок ожидает 50% от чистой прибыли за 2016, что соответствует доходности 9%). Стратегические решения Алросы инициируются в форме правительственных директив и по-прежнему курируются Юрием Трутневым, полпредом президента в Дальневосточном федеральном округе — поэтому мы не ожидаем немедленного разворота в текущей стратегии. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ с учетом оценки и дивидендов, и считаем временное снижение котировок хорошей возможностью для покупки.

               АТОН

АЛРОСА МОЖЕТ СМЕНИТЬ ПРЕЗИДЕНТА

Как сообщает Коммерсант, правительство может заменить президента Алросы Андрея Жаркова на Сергея Иванова, сын экс-главы администрации президента. По имеющейся информации, Иванов является вице-президентом Сбербанка и был председателем правления страховой компании Согаз. По словам издания, идея заменить президента появилась в связи с разногласиями с Министерством финансов и после смены стратегии предыдущего президента Федора Андреева.

Новый президент — новая неопределенность для стратегии компании, что в краткосрочной перспективе может стать негативным фактором для акций Алросы. Для акционеров важно, чтобы при смене президента компания продолжала фокусирования на профильной деятельности по добыче алмазов (а не приобретении и разработке непрофильных активов) и сохраняла высокие дивиденды (рынок ожидает 50% от чистой прибыли за 2016, что соответствует доходности 9%). Мы не исключаем роста волатильности акций Алросы на этой новости, однако подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ с учетом оценки и дивидендов.

        АТОН

АЛРОСА: ПРОДАЖИ В ЯНВАРЕ СОСТАВИЛИ $365 МЛН

В январе компания продала алмазов на сумму $358 млн долл. и бриллиантов на сумму $7 млн. Совокупные продажи выросли на 60% г/г и более чем в два раза м/м. Алроса отметила, что алмазная отрасль в Индии преодолела проблемы, вызванные с денежной реформой.

Хотя сильные январские показатели преимущественно объясняются сезонными факторами, они повторяют ранее опубликованные De Beers результаты и подтверждают, что индийские проблемы с ликвидностью постепенно уходят. Мы подтверждаем, что Алроса является нашим фаворитом в секторе металлов и добычи, учитывая ее оценку (5,3x EV/EBITDA 2017) и высокие дивиденды (доходность 9%).

             Атон

АЛРОСА в январе реализовала алмазы и бриллианты на $365,4 млн, на 60% выше, чем годом ранее

Общий объем продаж алмазно-бриллиантовой продукции АЛРОСА в январе 2017 года составил $365,4 млн, сообщила компания во вторник. Это на 60% больше, чем за аналогичный период прошлого года и более чем в 2 раза выше показателя декабря ($176,3 млн). Реализация алмазов АЛРОСА в январе 2017 года составила $358,2 млн, бриллиантов — $7,28 млн..

Росту продаж компании способствовало в основном более быстрое, чем ожидалось, восстановление гранильной индустрии в Индии на фоне кризиса ликвидности стране, которая привела к спаду спроса на мелкоразмерные позиции алмазов. На наш взгляд, начало года для АЛРОСЫ задалось в позитивном ключе, однако в целом по итогам 2017 года мы ожидаем рост продаж компании на уровне 0-5%, и дальнейшее восстановление спроса в Индии позволит закончить год по верхней границе прогнозируемого коридора.

           Промсвязьбанк

АЛРОСА в 2016 г. сократила добычу на 2%, до 37,4 млн карат — компания

АЛРОСА в 2016 году произвела 37,4 млн карат, что на 2% ниже уровня 2015 года, говорится в сообщении компании. В IV квартале 2016 года производство АЛРОСА выросло на 10%, до 9,5 млн карат. Среднее содержание алмазов в руде по итогам 2016 года снизилось до 0,98 карата/т с 1,03 карата/т годом ранее. В IV квартале этот показатель, наоборот, вырос до 1,33 карата/т по сравнению с 1,17 карата/т годом ранее. Подземным способом было добыто 30% алмазного сырья, открытым — 51%, на россыпях — 19%.

Снижение добычи по итогам 2016 г. объясняется корректировкой плана добычи на россыпных месторождениях во втором и третьем кварталах прошлого года в связи с ситуацией на алмазном рынке, сложившейся в 2015 году. А вот рост в 4 квартале – это результат наращивания добычи на подземных рудниках, в частности, выхода на проектную мощность подземного рудника Мир. Отметим, что продажи компании показали рост на 34% на фоне низкой базы 2015 года и реализации складских запасов. Алроса планирует в 2017 г. нарастить добычу на 4,8% — до 39,2 млн карат, продажи могут сохраниться на уровне 2016 года.

               Промсвязьбанк

АЛРОСА ОПУБЛИКОВАЛА ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 4К16

Добыча алмазов составила 9,5 млн карат, -14% кв/кв из-за сезонного снижения. Показатели за 4К16 выглядят лучше г/г: рост на 9,5% г/г за счет увеличения добычи на подземных рудниках, особенно Мир (+13% кв/кв, +66% г/г до 0,9 млн карат), который, наконец, вышел на проектную мощность. В 2016 году добыча упала на 2% г/г, но Алроса ожидает роста на 5% в 2017 году.

Алроса уже опубликовала показатели продаж за декабрь, поэтому мы считаем, что операционные результаты за 4К16 в целом учтены рынком. Снижение продаж Алросы в декабре вызывает тревогу ($176 млн, -32% м/м, -63% по сравнению с октябрем), отражая негативное влияние денежной реформы в Индии. Тем не менее сильные результаты продаж DeBeers в январе говорят о том, что индийские проблемы носят временный характер, и спрос восстанавливается. Мы подтверждаем, что Алроса является нашим фаворитом в секторе.

              АТОН

ПРОДАЖИ DE BEERS В ЯНВАРЕ ВЫРОСЛИ ДО 720 МЛН ДОЛЛ. (+32% Г/Г)

Продажи оказались существенно выше, чем 545 млн долл. в январе прошлого года и 418 млн долл. в декабре, поскольку производители пополняли запасы после праздников. De Beers отметила высокий спрос почти во всех категориях. Спрос на мелкие камни, хоть и был ниже, чем на крупные, начал вновь расти после снижения на фоне денежных реформ индийского правительства.

Рост продаж помог повысить уверенность, что спрос продолжает восстанавливаться, и что проблемы Индии с ликвидностью, которые нашли отражение в слабых продажах Алросы в ноябре и декабре, являются временными, на наш взгляд. Мы подтверждаем, что Алроса является нашим фаворитом в сегменте металлов и добычи, поскольку даже после ралли акции компании все равно выглядят дешевыми, торгуясь с мультипликатором EV/EBITDA 2017П равным 4,6x. Мы считаем, что правительство вряд откажется обязать Алросу выплатить 50% прибыли в качестве дивидендов, поскольку оно планирует продать 8% компании в ближайшие годы — по нашим оценкам, дивидендная доходность за 2016 может достигнуть 9%.

               АТОН