Покупка стреддла с равным объемом опционов пут и колл на фьючерс на доллар-рубль Si-6.15 (SiM5) со страйком 50000. Позиция планируется для набора в течение всей недели, в диапаоне 49700-50300 пунктов по фьючерсу на доллар-рубль, равномерно, равными объёмами. 

Боковик во фьючерсе на доллар-рубль продолжается достаточно долго, возрастает вероятность выхода в одну или другую сторону. Волатильность в инструменте уже достаточно снизилась, а событийный фон достаточно насыщенный. Тем более накапливается дисбаланс, при котором рубль чувствует себя достаточно крепко и сильно при ухудшении внешней конъюнктуры, в том числе динамики российского рынка и нефти. Другими словами, пружина сжимается, и некоторое ослабление рубля возможно в ближайшее время.

Какие риски: ускорение временного распада с приближением экспирации, а также возможный сценарий с ложным началом движения ту или иную сторону и дальнейшим разворотом обратно, возвратом на тот же уровень.  

С другой стороны, ускорение тэты компенсируется более высокой гаммой и ускорением волатильности в расчёте на то же движение базового актива — Si, то есть использовать более дальние опционы не имеет смысла, учитывая более высокий риск ликвидности.

Обратил внимание на выбросы волатильности последнее время. Во-первых, дело близится к экспирации и опционов, и квартальных фьючерсов. Во-вторых, сегодняшнее заседание Центрального Банка также внесло свою лепты. На открытии сегодняшней вечерней сессии шпилька индекса волатильности RTSVX нарисовалась на хае 63,56 при том, что диапазон волатильности в последнее время шёл на уровне 47-53. Ещё один вынос наблюдался 9.12 днём. много нервозности на рынке.



В этом году РТС пробил многолетний уровень поддержки, уровень минимумов 1200 пукнтов, а также прошёл психологический уровень 1000 пунктов. Нефть увезла наш долларовый индекс ниже, фактически можно говорить о полноценном пробое. И если летом тест пробоя уровня 1200 пунктов был таков, что рынок смог возвратиься чуть ли ни к 1400 пунктам, то дальнейший обвал, иницированный введёнными 17 июля сильными экономическими санкциями, а далее поддержанный и нефтью, и девальвацией, и корпоративными событиями (Башнефть, Система, МТС и т.д.), и недавним ухудшением ситуации на рынке госдолга.

( Читать дальше )

Жёстко выросла волатильность сегодня, до сих пор на вечерней сессии тарятся опционы. Сейчас уровень 46,8. Игроки хеджируются от падения ниже годовых минимумов. Сам индекс РТС, по сути, пробил годовой, и локальный среднесрочный минимум. Возможно, продолжение сильного движения. Всё этона фоне обновления хаёв валютой.

Несмотря на относительное слабое изменение котировки РИ в последние 4-5 торговых дня — РИ консолидируется на уровне 104-105000 пунктов, находясь в узком пилообразном боковике у годовых минимумов, серьёзно выросла опционная волатильность.

Индекс волатильность RTSVX подскочил до 36,5, максимум был выше 37 сегодня утром, вчера наблюдалось сильное внутридневное изменение волатильности.

Всё это перед заседанием ФРС сегодня, 29.10.2014, где ожидается полное сворачивание QE3 и будет рассматриваться вопрос о процентных ставках.

Всё это в период, когда на фоне безгранично растущего и обновляющего исторические максимумы Si, RI не реагирует практически никак, безмолвно демонстрируя динамику, близкую к нулю. В общем, очередная интересная ситуация на рынке.

Возможно, участники хеджируются от резкого и быстрого лавинообразного падения RI на фоне ближайших событий и динамики валюты, а также при учёте того, что рынок находится у среднесрочных минимумов, пробой которых может вызвать очень быструю динамику. 

Сегодня несколько человек писали про рост объёмов и сделок в опционах декабря на СИ, страйк 41000, причем объёмы прошли как в коллах, так и в путах.

smart-lab.ru/blog/211943.php
smart-lab.ru/blog/211952.php

Одновременно с этим во фьючерсном контракте на СИ сегодня неплохо вырос открытый интерес — с 2700000 до 2900000, то есть на 200000 контрактов, что немало. В общем, ожидается некоторое движение, сложно сказать, куда, но рискну предположить, что вниз.
 

Обратите внимание на рост волатильности. За последние два дня — 25 и 26 июня после галопирующего эйфорийного роста вверх 24 июня, когда волатильность топталась на низах — волатильность (по индексу РТСВИКС) существенно выросла. Да, с одной стороны ещё вчера рынок откатил, но сегодня рынок более спокойный, однако волатильность продорлжает расти, что говорит о том, что кто-то активно скупает опционы, либо хеджируясь, либо спекулятивно предвкушая тренд куда-либо. Стоит отметить, что при стоячих ценах ФРТС росли и коллы, и путы. 

Индекс RTSVX сегодня с 27,68 до 29,56 (что явно не вписывается в динамику последних двух недель растущего тренда на РТС и падающего-бокового на волатильности). На хаю индекс волатильности опционов был равен 29,59.

В общем, возможно, сильное движение по фРТС, по крайней мере, подстраховаться от такового имеет смысл. Очень интересно наблюдать за относительными движениями в разынх сегментах рынка — при стоячем или даже медленно снижающемся доллар-рубле, фРТС продолжает падать, при этом растёт волатильность. Интересно всё же слабая динамика фРТС по сравнению с не менее слабой динамикой бакса, если бакс пробьёт минимумы дня, возможен уход дальше вниз, что тогда будет с фРТС… В общем, смотрим дальше.

Обратил внимание на рост ОИ во фьючерсе на индекс РТС, и это при нахождении цены фактически в боковике. Кто-то набирает позицию, причём, видимо, и в самом фьючерсе, и в опционах на него.

С 30.04 фьючерс на индекс РТС торговался в узком боковике — 108500-111500 — направленности движения практически не было, хотя всё же можно отметить краткосрочные снижения цены.

Открытый интерес (ОИ) вырос с 30.04 с 1150000 контрактов до 1250000 контрактов — на 100000 контрактов, это уже примечательно для двух торговых дней с низкой активности майских праздников. 

Волатильность же (индекс RTSVX) выросла с 30.04 с 36,66 пунктов до 44,5 (в моменте до 47,5) пунктов — есть мнение, что при этом проходили активные покупки опционов, — инвесторы и спекулянты, возможно, хеджируются под события на Украине, и возможный гораздо более негативный сценарий. Плюс праздники и большие разрывы времени торговли, связанные с ними, вносят свои коррективы. 

( Читать дальше )

Волатильность опять сильно растёт. Фьючерс РТС чуть не обновил вчерашний минимум (вера 123930, сегодня 124050), так недалеко и до локальных среднесрочных минимумов в зоне 120000 пунктов. Сегодняшний обвал в Мечеле только добавил страхов на российском финансовом рынке. Волатильность (индекс RTSVX) тем временем с самого ура выросла с 27,33 до 29,43. Инвесторы и спекулнты хеджируются от возможного пробоя минимумов и усиления волатильности. С конца октября идёт даунтренд, и негативный фундаментальный фон только усиливает его.

Всем удачных торгов. 

Цена на рынке вытягивается в струнку, а волатильность тем временем растёт и растёт. 

С утреннего открытия волатильность опционов на фьючерс на индекс РТС выросла по индексу RTSVX с 19,09 до 23,03, в то время как диапазон движения в самом фьючерсе РТС соатвил всего 134750-133850 = 900 пунктов и то в тенях спайков (между открытием и закрытием всего-то 200-300 пунктов). Доллар же тем временем чуть-чуть подрастает после выкупа утреннего гэпа вниз. Есть ощущение, что готовится движение.