В заключительной части из серии «Как обыграть IMOEX» подводятся итоги рассмотрения ключевых вопросов из предыдущих частей о том, как получить доходность выше рынка: алгоритм биржи по формированию индекса, каким образом и зачем обыгрывать рынок, усреднение, синтетический портфель, эмоции.
Если придерживаться данной стратегии, то на долгосрочном горизонте можно показать результаты лучше, чем рынок и 80% профессиональных управляющих.
Чтобы гарантированно обыграть рынок в долгосрочном периоде и не выгореть физически и эмоционально от активного управления портфелем, надо:
1) Всегда быть в рынке – в портфеле всегда должны быть акции. Выходить/сокращать позиции по акциям можно на глобальных событиях, которые происходят редко (1998, 2008, 2022) и становятся причиной сильного падения. Самые сильные падения происходят после того, как все привыкли к росту и стабильности.
В предыдущих частях было рассмотрено, как биржа включает и исключает акции из индекса Мосбиржи IMOEX, каким образом можно обыграть рынок и зачем это нужно и поможет ли инвестору усреднение в стремлении превзойти рынок. В этой части будет рассмотрен инструмент, с помощью которого будет проще обыграть рынок — синтетический портфель, состоящий из бессрочного фьючерса на индекс IMOEX и ОФЗ, расчет стоимости и преимущества по сравнению с портфелем из акций.
Открытый интерес по бессрочному фьючерсу IMOEXF в несколько раз превышает открытый интерес по квартальным индексным фьючерсам с ближайшей датой исполнения.
В предыдущих частях было рассмотрено как биржа включает и исключает акции из индекса Мосбиржи IMOEX, каким образом можно обыграть рынок и зачем это нужно. В этой части будет рассмотрено поможет ли инвестору усреднение в стремлении превзойти рынок.
Одно из правил трейдинга гласит: «нельзя усредняться на падении». Усредняться можно только в том случае, если не используется кредитное плечо. Без плеча можно пересидеть любое падение, а если акции приобретены с плечом, то на падении рынка и по мере приближения стоимости портфеля к минимальной марже брокер потребует пополнить счет или закрыть позиции или закроет сам. В итоге инвестор потеряет часть или все первоначальные инвестиции.
Инвестору нужно заранее определить будет ли он усредняться на падении, чтобы не использовать плечо. Импульсные решения в лучшем случае грозят потерей части или обнулением брокерского счета, как для любителей, так и профессионалов, т.к. уровень на котором прекратится падение предсказать невозможно.
В худшем случае, усредняя убытки при резком и сильном падении, можно остаться должным брокеру. Теоретически падение актива ограничено нулевой стоимостью, но был случай, когда цена фьючерса на нефть стала отрицательной во время короны в 2020 году, а трейдеры, которые шли против рынка и покупали нефть, приближающуюся к $0, задолжали брокерам.
Плохие новости для участников конфы Smart-Lab & Cbonds PRO. Только вчера посчитали, что в долгосрочном периоде инвесторы теряют на облигациях.
Номинальная доходность инвестиций в гособлигации с дюрацией 1-3 года за период с 2011 по 2024гг. составила 6,6% в год (CAGR). За вычетом инфляции реальная потеря капитала составила 20% или минус 1,6% в год при расчетах на основе официальных данных по инфляции, реальная — выше.
Чтобы рассчитать сумму инвестиций, необходимую для получения определенного размера дохода, нужно желаемую сумму годового дохода разделить на дивидендную доходность акций. Таким образом инвестор будет получать дивиденды и не тратить основной капитал, чтобы его хватило на долгий срок.
Рассчитаем какую сумму нужно сейчас вложить в акции, чтобы жить на дивиденды. Допустим, потенциальному рантье нужно ₽70 тыс. в месяц, что примерно сопоставимо со средним размером зарплаты в России, которая в октябре 2023 года по данным Росстата составила ₽74 тыс.