Carry trade – это не стратегия, а финансовая ловушка. Её суть – занимать дешёвые деньги (в валюте со ставкой) и вкладывать в дорогие (в активы сО ставкой). Как бесплатный сыр.
Это классическая игра на разнице процентных ставок. Она работает до тех пор, пока курс валюты стабилен или укрепляется. Но это мина замедленного действия. Все помнят 2008 год: когда грянул кризис и рубль рухнул, все «бесплатные» деньги вдруг стали очень дорогими. Спекулянты побежали выходить из позиций, продавая рублёвые активы, что обвалило курс ещё сильнее. ЦБ тогда потратил полрезервов, чтобы отдать их долги.
Искусственный наркотик для финансовой системы. На пальцах:
1. Рубль укрепляется сверх меры, убивая конкурентоспособность нашего экспорта и поощряя импорт.
2. Растёт внешний долг частного сектора (компаний и банков).
3. Вся экономика становится заложником настроений спекулянтов. Достаточно намёка на рост ставок ФРС или падение нефти – и этот горячий капитал мгновенно утекает, обрушивая всё на своём пути.
Сегодняшняя ситуация: История повторяется. Высокие ставки ЦБ снова сделали рубль приманкой для кэрри-трейдеров. Иностранцы скупают ОФЗ, нефинансовый сектор набирает валютные кредиты. Власти рады притоку денег и крепкому рублю, но это та же иллюзия стабильности, что и в 2008-м.
По итогу:Carry trade – это не инвестиции в экономику, это спекуляция на её диспропорциях. Она заканчивается всегда одинаково: когда глобальная ликвидность иссякает, спекулянты уходят, а расплачиваться за их прибыли приходится всей стране девальвацией и проседанием резервов.
Да, на этом можно заработать. Но помните – вы играете в музыкальные стулья. Главное – услышать музыку надвигающегося кризиса и успеть выйти первым. Сейчас рынок о рисках снова забыл.