Филиппинам нужна нефть, а нам — спокойствие. Разбор сделки, которая дороже любых санкционных заголовков

… Москва. 29 марта. INTERFAX — Филиппинская компания Petron Corporation закупила у РФ 2,48 млн баррелей нефти и может продолжить закупки в случае, если конфликт на Ближнем Востоке не разрешится в ближайшей перспективе, сообщает Bloomberg...

Приветствую всех коллег, друзей и дорогих читателей! Садимся поудобнее, наливаем свои любимые напитки и анализируем одну историю, которая дороже любого институтского курса «Международные экономические отношения».

В памяти всплывает всё тот же 1998 год… Когда в стране объявили дефолт, и мой сосед по лестничной клетке, кандидат наук, продавал на рынке кроссовки. Я помню, как мы считали, что доллар по 25 — это уже «космос», а он стал по 35 и ...(сами знаете: «по скока») А я вывел для себя мощное правило, которое вынес из того времени: если западные СМИ начинают рассказывать про «изоляцию России» — это самый верный сигнал, что российский товар где-то очень ждут.

И новость про Филиппины — это не новость про нефть. Это новость про то, что рынок не прощает пустоты, а реальная жизнь любит подкидывать сюрпризы тем, кто привык мыслить штампами. Давайте разберем эту историю по косточкам. Без сложных формул, простым языком.

Что там случилось на самом деле? (Фабула)

Товарищи из Bloomberg (к которым я отношусь с уважением, но без трепета) выяснили, что Филиппины купили у нас 2,48 млн баррелей нефти.

Почему это важно? Да потому что за месяц до этого Манила в ужасе заламывала руки: «Ормузский пролив перекрыт! США и Израиль бьют по Ирану! Нам не идет танкер! У нас запасов только на 45 дней!» И тут, словно джинн из лампы, появляется Россия с предложением.

Филиппинская компания Petron Corporation (входит в огромный конгломерат San Miguel) честно сказала: «Да, мы взяли. И если кризис на Ближнем Востоке не кончится, возьмем еще».

История знает массу случаев переориентирования грузов с Европы на Азию и не только. Потому что спрос — это не про флаги, это про то, нужно ли людям кушать, ездить и греть дома.

Филиппины — не «агенты Кремля». Филиппины — это мы с вами.

Очень важно понимать природу этого решения. Президент Филиппин Фердинанд Маркос-младший объявил чрезвычайную ситуацию в энергетике. Это не политическая истерика, это холодный расчет.

Представьте себе страну, которая состоит из тысяч островов. У них нет единой газовой трубы. Электричество там — это дизель-генераторы и уголь. Если топливо не приходит, гаснет свет. Если гаснет свет — останавливаются заводы, порты, кондиционеры в больницах. В стране с тропическим климатом и плотностью населения это социальный взрыв.

Им плевать, кто продал нефть. Им важно, чтобы танкер пришел вовремя.

Американский Минфин (OFAC) выдал специальную лицензию, разрешающую сделки с российской нефтью, если она загружена до 11 апреля. То есть США сказали: «Ребята, мы вас прикрываем, берите, пока мы тут воюем».

Аналитический вывод: Когда глобальный рынок трещит по швам, санкции превращаются в формальность. Это не «прорыв блокады». Это подтверждение старой истины: сырьевая экономика была, есть и будет. И если где-то случается кризис поставок, тот, у кого есть товар, становится «царем горы».

Что это значит для России? (Цифры и прогноз)

Многие сейчас скажут: «Ну, 2,4 млн баррелей — это капля в море для России». И будут формально правы. Но давайте смотреть глубже.

1. Канал сбыта. Это не разовая акция. Petron Corporation говорит: «Если кризис сохранится, мы вернемся». То есть открывается новый, платежеспособный покупатель в Юго-Восточной Азии. Это не Китай и не Индия, которые берут с дисконтом. Это новый игрок, который заинтересован в стабильности.

2. Логистика. Пока половина мира перекрывает проливы и перестраивает маршруты, российский Северный морской путь и тихоокеанские порты работают как часы. Мы не стоим в пробках у Ормузского пролива.

3. Бюджет. Каждый новый баррель, проданный на рыночных условиях (а Филиппины платят рыночную цену, иначе бы сделка не состоялась), — это прямые доходы бюджета. В то время как Европа гадала, как пережить зиму, Азия спокойно решает свои задачи.

Пример из 2014 года:

Помню, как после введения первых санкций почти все ныли, что «Россию изолировали». А я смотрел на статистику экспорта в страны АТР. Она росла как на дрожжах. Тогда я подумал про одну вещь: мир не черно-белый. Европа может кривить нос, но Азия говорит «спасибо» за качественную нефть. И теперь мы видим, что Юго-Восточная Азия (Филиппины, Индонезия, Вьетнам) — это наш новый, и даст Бог,-надёжный тыл.

А что же инвестору? (Куда смотреть?)

Друзья и коллеги, я не даю рекомендаций «покупай или продавай». Я делюсь опытом.

Когда я вижу такие новости, я смотрю на три вещи:

1. На дисконт российской нефти. Если новости о том, что Филиппины берут нашу нефть, множатся — значит, дисконт сокращается. Меньше дисконт — больше выручка экспортеров. А экспортеры у нас — это костяк рынка.

2. На акции нефтяников. «Роснефть», «Лукойл», «Сургутнефтегаз». Если ситуация с перекрытием Ормузского пролива затянется (а судя по риторике сторон, это надолго), спрос на «альтернативную» нефть взлетит. У кого она есть? У нас.

3. На валюту. Рост экспортной выручки традиционно укрепляет рубль. Правда, Центральный банк сейчас играет по своим правилам, но фундаментально это позитивный фактор.

Прогноз по России (субъективный, как всегда):

Смотрю на происходящее с осторожным оптимизмом.

Краткосрочно (3-6 месяцев): Мы будем наблюдать за тем, как российские компании тихо и без лишнего шума заполняют ниши, освобождаемые ближневосточным конфликтом. Топливо, зерно, металлы — все это будет пользоваться спросом. Инфляция и ключевая ставка останутся нашими главными врагами внутри страны, но для экспортеров это не смертельно.

Долгосрочно (1-2 года): Россия окончательно и бесповоротно закрепляется как главный гарант энергетической безопасности Азии. Это не «поворот на Восток» в риторическом смысле. Это физическое перекладывание труб, танкеров и контрактов. И новость с Филиппинами — маленький кирпичик в этом фундаменте.

Вместо заключения

Друзья, в 1998 году мы боялись, что доллар уйдет за 100 и наступит конец света. В 2008-м боялись, что банковская система рухнет. В 2014-м — что нас выключат из SWIFT и мы будем передавать информацию голубями.(лично я, давно устал уже бояться)

Каждый раз, когда очередной «эксперт» из западного агентства пишет, что Россия в изоляции, где-то на Филиппинах президент объявляет чрезвычайное положение и ищет, где бы купить нефть. И находит ее у нас.

Это не гордость и не пафос. Это просто прагматизм. На рынке нет друзей и врагов. Есть продавец, покупатель и цена. Так что, когда в следующий раз увидите заголовок про «страну-изгоя», вспомните про 2,4 миллиона баррелей, которые спокойно ушли в Манилу. И спросите себя: а так ли страшен черт, как его малюют?

P.S. В моём портфеле, бумаги российских нефтяников, занимают приличный объём. Не потому, что я патриот до мозга костей (хотя и это тоже), а потому что я помню главный урок 98-го: пока у людей есть потребность в энергии, у нас есть работа. Другие статьи.