Немецкая 10-летняя доходность

Вероятно, доходность завершает большую коррекцию волны B с -14 б.п. Поддержка должна быть найдена около 62% восстановления волны А на уровне -62 б.п. Следующее большое движение в ближайшей перспективе должно быть выше — импульсивное ралли выше -14 б.п. в волне C of (2). Сильной целью роста для волны C является -5 б.п., 50% -ый откат волны (1), затем 15 б.п., уровень 62% -ного отката.
Великобритания 10-летняя доходность

Британская 10-летняя доходность приближается к поддержке около 7 б.п., середина марта — минимум волны B. Мы не ожидаем, что это будет преодолено с первой попытки. Мы должны увидеть хотя бы корректирующий отскок. Структурное и трендовое сопротивление сгруппировано в области 49-54 б.п. Мы добавили альтернативный подсчёт волн — большую плоскую коррекцию в волне (2).

( Читать дальше )

Июнь начался с решительно негативного отношения спекулянтов по отношению к доллару США. Во второй день месяца Financial Times сказала: «Стратеги Уолл-стрит говорят, что доллар может быть настроен на «драматическое» падение»
В нашем кратком обновлении от 10 июня США были отмечены медвежьи настроения, когда оно показало этот график, и сказало:

( Читать дальше )

Большинство инвесторов делают ошибку, линейно экстраполируя финансовую тенденцию в будущее, особенно в моменты, когда эта тенденция близка к повороту. В повседневной жизни это называется «женитьба на тренде».
Вот что сказал в своей книге «Перспектива Пректера» президент Elliott Wave International Роберт Пректер:

«Большинство опубликованных прогнозов в лучшем случае описывают то, что уже произошло. Я никогда не думаю о каком-либо прогнозе, если только он не затрагивает вопрос о точке, в которой может произойти изменение тренда.… Читайте прогнозы внимательно. Если это неискушенные линейные экстраполяции последних тенденций, вероятно, лучше всего отбросить их и искать что-то потенциально полезное.»

Использование волновой модели Эллиотта помогает участнику рынка избежать ошибки, предполагая, что сегодняшняя тенденция сохранится в завтрашнем дне. Да ведь даже ученик 3-го класса может узнать контрольный признак того, когда тренд собирается измениться. Подробнее об этом чуть позже.

( Читать дальше )

Рынки быков в акциях заканчиваются «слегка замедленным подъемом»

Многие инвесторы считают, что бычьи рынки акций всегда заканчиваются тем, что называется «взрывом». Сегодня они снова могут ожидать окончательного скачка выше как признак того, что ралли от минимумов марта действительно закончилось.
Но наше исследование истории фондового рынка показывает, что «взрывы» не являются необходимостью. На самом деле, вот цитата нашего декабрьского теоретика волн Эллиотта 2013 года: "… фондовый рынок теряет потенциал роста в течение семи месяцев."

Так всегда формировались рыночные вершины, не с ракетным взрывом, а с слегка замедленным подъемом. Даже в 1929 году рынок не взорвался; рост в этом году был медленнее, чем рост рынка во второй половине 1928 года.

Глядя на недавнюю историю, признаки замедления рыночного импульса также обнаруживались прямо перед вершиной рынка 9 октября 2007 года. 28 сентября 2007 года наш финансовый прогноз волн эллиотта показал подписчикам этот график и сказал:

( Читать дальше )

Пара доллар/рубль на прошедшей неделе выросла и закрылась на уровне 69.8. Среднесрочно пара, возможно,  находится в волне 3 конечного диагонального треугольника с 86, который является С в плоской. Варианты долгосрочных разметок здесь. Чистая длинная спекулятивная позиция во фьючерсе на рубль упала на 400 с 12 500 до 12 100. Индекс РТС припал и закрылся на уровне 1246.74, есть все основания полагать, что он уже закончил волну Е треугольника с 2008 года (долгосрочная разметка здесь, среднесрочная - здесь). Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) упал и закрылся на уровне 612.49. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Количество действующих вышек в США упало с 189 до 188. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе вырос на 14 600, с 546 300 до 560 900. Неделя закрылась WTI — 38.49, Brent — 40.67. На конец четверга количество быков на рынке составляло 67%.

( Читать дальше )

Гипотеза неэффективного рынка

10 января EFF обсудили разрыв между производительностью в Великобритании, которая только что продемонстрировала свои худшие показатели с 18-го века, и номинальными ценами на акции, которые подтолкнули к новым историческим максимумам. Мы писали, что новый медвежий рынок исправит эти расхождения, возможно, быстрее, чем кто-либо в настоящее время ожидает. Дивергенция резко сошлась в первом квартале, так как FTSE 100 упал на 40% до минимума середины марта. Тем не менее, хотя каждый претендует на то, чтобы знать причину распродажи (всемирная пандемия), практически никто не может осмыслить последующую акцию. В Италии, например, ежедневные случаи коронавируса все еще росли в геометрической прогрессии, когда итальянский индекс MIB достиг дна 16 марта. Аналогичным образом, ежедневные случаи в Испании не достигали пика до 25 марта, то есть через девять дней, когда индекс IBEX вырос на 22%. То же самое произошло в Германии. DAX уже поднялся на 23% от своего минимума, когда ежедневные случаи Covid-19 достигли своего пика 27 марта.

( Читать дальше )

ВНИМАНИЮ АДМИНОВ! Видео с однокласников сюда не втыкается, торрент тем более, на YouTube нет и в ближайшее время не будет (когда было, я вставлял). ТОЛЬКО поэтому ссылка на сайт.

Степан Демура говорит о фейковости ситуации с коронавирусом, надвигающемся кризисе в экономике и финансовых рынках. По S&P он таки перешёл на разметку с плоскостью, т.е. тоже ждёт перехая. Посмотреть и скачать можно здесь.

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Если находите статью интересной, ставьте плюсики и добавляйте в избранное.

Психология рынка

Волна (1) не только заставила проснуться инвесторов, но и вновь познакомила всех с широко распространенным недоверием, которое все еще окружает банковскую систему Европы. Нижний график на графике Euro Stoxx 50 показывает разницу между ставкой овернайт евро (Eonia) и европейской межбанковской ставкой предложения (Euribor), которая в конце апреля увеличился до более чем 30 базисных пунктов (обратите внимание на перевернутую шкалу). Другими словами, во время краха фондового рынка ликвидность иссякла, почти охватив европейские кредитные рынки. Спрэд в мае сузился, облегчая краткосрочный финансовый кризис и возвращая европейским банкам некоторую степень доверия. Однако быстрый всплеск страха почти наверняка является генеральной репетицией главного события. Волна (3) вниз будет больше, шире и устойчивее, чем волна (1), и широко распространенный стресс вернется на европейские рынки кредитования в одночасье. Глава 16 «Покоряй крах» была обновлена ​​и теперь содержит последнюю информацию о том, как определить надежные банки и правильно их проверить. Инвесторы должны подготовиться к массовым банкротствам, которые неизбежно будут сопровождать следующую волну ниже.

( Читать дальше )

В прошлом месяце Европейский финансовый прогноз (EFF) продемонстрировал отрицательную перестройку пяти индексов с большой капитализацией в Великобритании и континентальной Европе. Этот график показывает, что самые спекулятивные акции Великобритании также синхронизируются с понижением. FTSE AIM 100 (ранняя стадия, компании с венчурным капиталом) сделал пять волн до минимума 19 марта. Подволны показывают, что волна 5 сформировала «расширение» (см. EWP, стр. 32), которое представляет собой растянутую импульсную волну, которая прослеживает увеличенные подразделения. Ралли A-B-C с 19 марта подтолкнуло цены к максимуму закрытия 4505 28 мая, немного превысив Фибоначчи на две трети (66%) волны 1. Это ценовое движение отображает классический отпечаток более широкого долгосрочного медвежьего рынка. В последнем выпуске Investments & Pensions Europe отмечается, что инвесторы «понизили риск», поскольку Covid-19 привел к «беспорядочной продаже акций с низким и высоким бета». Возможно, это было верно в марте, но быстрое восстановление в AIM 100 компаний указывает на то, что акции с высоким бета-тестированием вернулись в меню. Здесь опять волны и настроения выровнены. Следующим шагом вниз должно быть головокружительное падение в несколько тысяч пунктов.

( Читать дальше )

Поскольку европейская экономика изменилась, многие сегменты финансового сообщества начали осознавать последствия затяжного спада. «Ситуация ухудшится, прежде чем станет лучше», — сказал Reuters экономист после того, как Статистическое управление Германии прогнозировало сокращение во втором квартале на 10% в крупнейшей экономике Европы. Производители и поставщики услуг явно борются с новой нормальностью, поскольку композитные PMI в Великобритании, Германии, Франции и еврозоне упали до самого низкого уровня с момента начала исследования в 1997 году.
Что касается перспективы акций, однако, эксперты по-прежнему не обращают внимания на перспективу продолжительного медвежьего рынка. Согласно среднему прогнозу, индекс Euro Stoxx 50 к концу года вырастет еще на 3%, согласно недавнему опросу европейских инвестиционных банков, проведенному Bloomberg. Почти две трети из 15 опрошенных банков ожидают, что Stoxx 50 будет расти с текущих уровней, а итальянская Unicredit прогнозирует еще 20-процентный скачок к концу года. Даже средний прогноз требует, чтобы более широкий Stoxx 600 увеличился более чем на 5% (см. Диаграмму). Тем временем FTSE 100, как ожидается, вырастет на 4,2%, и хотя аналитики настроены менее оптимистично в отношении DAX, они по-прежнему ожидают, что базовый индекс Германии завершит год с ростом с текущих уровней. Как мы говорили в прошлом месяце, рост во второй волне стремится воссоздать энтузиазм, который существовал на предыдущей вершине, и этот рост уже сделал именно это.

( Читать дальше )