Более высокие инфляционные ожидания и снижение риска рецессии делают снижение процентных ставок, заложенное в цену Федеральной резервной системы, более уязвимым, чем в Великобритании или Европе. В настоящее время рынок видит одинаковый объем снижения ставок в 2024 году для США, Великобритании и еврозоны: ~80 б.п. для ФРС и BOE и чуть более 90 б.п. для ЕЦБ. США в большей степени подвержены влиянию растущей инфляции, что начинает отражаться на ожиданиях рынка. Рынок фиксирования ИПЦ начал повышать свои оценки ожидаемого уровня инфляции в течение следующих 12 месяцев после длительного периода их снижения. Мы можем взять полугодовое изменение суммы фиксингов на следующие 12 месяцев и сравнить его по регионам, чтобы получить представление о том, как меняются инфляционные ожидания. Как видно из приведенного ниже графика, в США инфляционные ожидания повышаются сильнее, чем в Великобритании и Европе.
Это происходит, когда риски рецессии в США продолжают снижаться. Только что был опубликован индекс деловой активности в производственном секторе ФРС Далласа за март, который оказался слабее, чем ожидалось.

( Читать дальше )

Пара доллар/рубль на прошедшей неделе припала и закрылась на уровне 92.7950. На мой взгляд, закончилась волна С восходящей коррекции. Индекс РТС упал и закрылся на уровне 1113.05. Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) упал и закрылся на уровне 599.68. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Сейчас мы закончили вторую волну. Количество действующих вышек в США упало с 510 до 509. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе упал на 44 000, с 233 800 до 277 800. Неделя закрылась WTI — 80.82, Brent — 85.56.

Евро/доллар (EUR/USD) закончил падение и долгосрочно развернулся вверх. Закрытие недели —1.08065.

Фьючерс на индекс S&P закончил плоскую коррекцию в марте 20-го года (разметка здесь), которая  является четвёртой волной. Пятая, возможно, будет КДТ. В ней закончены первая и вторая волны, идёт третья. Закрытие недели — 5289.75.

( Читать дальше )

Бычий рост золота с 2022 года не имеет никакого «фундаментального» смысла. Но это именно то, что предрекал волновой прогноз Эллиотта — еще в октябре 2022 года.
Как теперь желтый металл! 8 марта 2024 года цены на золото взлетели выше $2200 (внутри дня) за унцию и достигли максимума за всю жизнь. И это за 40 с лишним лет с начала торговли золотом. Для «федхедов» — то есть инвесторов, которые используют решения Федеральной резервной системы США по монетарной политике и показатели инфляции для оценки будущего драгоценных металлов, — бычий рост цен на золото вызывает некоторое недоумение. Причина в том, что, согласно курсу экономики 101, рост процентных ставок является «медвежьим» фактором для золота, поскольку снижает альтернативную стоимость владения металлом, который не приносит процентов. И тем не менее, золотые «быки» с конца 2022 года начали рост как раз во время одного из самых «ястребиных» заседаний ФРС за всю историю центральных банков. Чтобы освежить память, давайте вернемся в сентябрь-октябрь 2022 года.

( Читать дальше )

Пара доллар/рубль на прошедшей неделе выросла и закрылась на уровне 92.9025. На мой взгляд, закончилась волна С восходящей коррекции. Индекс РТС упал и закрылся на уровне 1119.66. Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) упал и закрылся на уровне 602.32. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Сейчас мы закончили вторую волну. Количество действующих вышек в США выросло с 504 до 510. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе упал на 4 700, с 238 500 до 233 800. Неделя закрылась WTI — 81.00, Brent — 85.35.

Евро/доллар (EUR/USD) закончил падение и долгосрочно развернулся вверх. Закрытие недели —1.08873.

Фьючерс на индекс S&P закончил плоскую коррекцию в марте 20-го года (разметка здесь), которая  является четвёртой волной. Пятая, возможно, будет КДТ. В ней закончены первая и вторая волны, идёт третья. Закрытие недели — 5183.25.

( Читать дальше )

Как выборы превратились в ритуал и почему у людей нет шансов что-то изменить, участвуя в них

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/Av0CbXTQXhQИ просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи

Золото все еще находится вблизи номинального рекорда, но возможности для дальнейшего роста отсюда могут быть ограничены. На прошлой неделе стоимость золота приблизилась к отметке 2200 долларов за унцию, установив новый рекорд, хотя в реальном выражении золото все еще не достигло своего предыдущего пика, установленного более десяти лет назад. Даже на текущих уровнях инвестор, купивший золото в конце 2012 года, когда оно стоило около 1 675 долларов за унцию, все равно потеряет более 3% после поправки на разлагающий эффект инфляции на доллар.
Недавнее воодушевление золота в немалой степени обусловлено ценообразованием на процентные ставки в США, где трейдеры оживились и делают ставки на более глубокое снижение ставок после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл на прошлой неделе заявил, что ФРС еще не достигла того уровня доверия, который необходим для начала смягчения политики. Сейчас рынки прогнозируют снижение ставок ФРС на 95 базисных пунктов в этом году. Точечный график «голубиного» толка в этом месяце — который я определяю как сохранение трех уже обозначенных сокращений — может подтолкнуть трейдеров к тому, чтобы оценить пять полных сокращений ставок в этом году.

( Читать дальше )

Протесты фермеров в ЕС

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/Uaor5Yh7tTsИ просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи

В прошлый раз, когда мы писали бесплатную статью о золоте, мы показали вам, как волновой анализ Эллиотта помог нам предсказать всплеск цен во второй половине декабря 2023 года. Короче говоря, падение с $2149 до $1973 было пятиволновым импульсом. Согласно теории, за каждым импульсом следует трехволновая коррекция. Отсюда и ожидания восстановления. Еще одна замечательная особенность волновой теории Эллиотта заключается в том, что она также говорит нам, чего ожидать после завершения коррекции. Импульс, за которым следует трехволновая коррекция, образует полный 5-3-волновой цикл. Наличие такого цикла убедительно свидетельствует о том, что тренд должен возобновиться в направлении импульсной последовательности. В теории все действительно так просто. Теперь давайте перейдем к реальному примеру применения этой теории на практике.
Календарь едва успел перевернуться на 2024 год, когда мы поделились приведенным выше графиком с нашими подписчиками Elliott Wave Pro. На нем был представлен вышеупомянутый медвежий сетап 5-3, волна (b) которого выглядела как полная зигзагообразная коррекция a-b-c.

( Читать дальше )