Посмотрите, какой сигнал посылает узкий спред между мусорными облигациями и казначейскими векселями«Мусорные» облигации выпускаются компаниями с самыми слабыми финансовыми структурами. Тем не менее, многие инвесторы пойдут на риск дефолта, чтобы получить более высокую доходность. Узнайте, почему этот график доходности мусорных облигаций за вычетом доходности 3-месячных казначейских векселей США «ошеломляет своими выводами».
Каждый, кто вкладывает деньги в депозитный сертификат или на счет денежного рынка, хочет получить максимально возможную процентную ставку, и то же самое относится к инвесторам в облигации, жаждущим доходности. Как правило, облигации, которые предлагают самую высокую доходность, предлагаются компаниями с самым высоким кредитным риском. Эти более высокие доходности от так называемых «мусорных» облигаций компенсируют инвесторам принятие этого риска. В период финансовых потрясений разница или «спред» между безопасными государственными облигациями и мусорными облигациями может быть довольно большой.

( Читать дальше )

Покушение на Трампа. Как оно отразится на его новом сроке

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/4j0Q4s7Z8oQИ просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи

Центральные банки — да, даже ФРС — следуют за краткосрочными рыночными ставками, повышая или понижая их.Многие инвесторы любят спекулировать на тему будущих решений центральных банков по процентным ставкам. Эти инвесторы часто основывают свои предположения о процентных ставках на своих взглядах на экономику или инфляцию. Однако есть лучший способ определить, что будут делать центральные банки.Наблюдатели за деятельностью центральных банков постоянно строят предположения о том, что центральный банк будет делать с процентными ставками дальше или даже до конца года. Эти предположения обычно основываются на состоянии экономики или уровне инфляции. Исторически сложилось так, что эти предположения иногда оказываются верными, но на протяжении десятилетий они часто оказываются ошибочными. Вот несколько заголовков за последние несколько лет:

Мы, наверное, все ошибаемся насчет процентных ставок (Bloomberg, 9 февраля 2023 г.)Почему все всегда ошибаются насчет ФРС? (Morningstar, 26 января 2024 г.)

( Читать дальше )

Великобритания и Франция: конец иллюзии, что на выборах вы можете изменить политику

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/d91M5qmIlogИ просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи

Либертарианство, либерализм и консерватизм. Пересечения и противоречия

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/F0EdRG0bDL8И просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи

Французские рынки обрели некоторое облегчение после первого тура последних выборов: акции несколько восстановились, а доходность облигаций снизилась после 12-летнего максимума.
Но независимо от того, какая сторона победит во Франции, рынок опасается, что общим знаменателем может стать рост нерациональных расходов. Кризис суверенного долга Греции после глобального кризиса 2008 года характеризовался чрезмерно высоким отношением долга к ВВП, дефицитом бюджета, низким ростом и чрезмерной зависимостью от доходов от туристической отрасли. Теперь в Еврозоне ходят слухи о том, что во Франции может разразиться аналогичный кризис. С вступлением Греции в еврозону центральный банк страны потерял большую часть своих возможностей, позволявшую печатать деньги. Доходность по долгосрочным и краткосрочным облигациям резко возросла, поскольку стоимость греческого долга упала, а инвесторы в облигации устремились на более выгодные позиции. В 2015 году Греция объявила МВФ дефолт на сумму 1,6 млрд евро.

( Читать дальше )

Новости коротко (Дагестан, Севастополь, Кения, руководство ЕС и НАТО, освобождение Ассанжа)

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/mUEjEbYGp3sИ просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи

В то время как все — от самого невежественного и некомпетентного председателя ФРС и карьерного экономиста-эксперта по факсу до местного продавца хот-догов и водителя Uber — теперь имеют свое мнение о том, когда ФРС снизит ставки, мало кто готов вкладывать реальные деньги в свои прогнозы. Поэтому, когда кто-то ставит значительную сумму денег на неконсенсусный прогноз относительно того, куда должны пойти ставки, люди начинают говорить об этом. И они много говорят прямо сейчас, после того как Bloomberg указал, что один таинственный трейдер сделал огромную ставку на то, что ФРС снизит ставки до 2,25 % — примерно на 300 б.п. ниже, чем сейчас, — к марту 2025 года, поставив около 13 миллионов долларов на то, что экономика США в ближайшие 9 месяцев станет более жесткой. Как пишет Эдвард Болингброк из Bloomberg, за последние три сессии позиционирование на рынке опционов, связанных с SOFR (обеспеченной ставкой финансирования овернайт, она же новый Libor), показывает всплеск ставок, которые могут принести прибыль, если ФРС снизит свою ключевую ставку до 2,25% к первому кварталу 2025 года. Некоторые подробности от Bloomberg:

( Читать дальше )

Помните, я писал пост, что «Есть ощущение, что недопадали»? Типа не хватает ещё две последовальноти 4-5. Ну вот, мы их и дочертили, теперь только вверх. Подробнее в видео, но, самое смешное, на момент записи, я не заметил, что в графике нет данных за последнюю неделю. Сказал, что будет ещё одна нога вниз, которая, как выяснилось, уже была. Ну, теперь, как говорил прадедушка Полины Гагариной, поехали)



( Читать дальше )

Несмотря на отвратительное потребительское доверие и стремительный рост ипотечных ставок, аналитики ожидали небольшого подъема в мае (после неутешительных апрельских промахов) в сфере ввода жилья и выдачи разрешений на строительство. Они ошиблись… снова… так как и число начатых строительств, и число разрешений на строительство упали (-5,5% месяц-к-месяцу и -3,8% месяц-к-месяцу соответственно)...
Это было третье месячное падение разрешений (более перспективных) подряд. Что еще хуже, апрельские данные по началам строительства жилья были пересмотрены в меньшую сторону (с +5,7% до +4,1%), что еще больше ухудшило ситуацию. Это привело к тому, что показатели SAAR для начал и разрешений стали самыми низкими со времен спада COVID...

( Читать дальше )