Этот индикатор настроений на самом высоком уровне за последние 12 лет — узнайте, является ли это бычьим
Финансовый оптимизм пронизывает инвестиционное сообщество.

Вот как пришел к этому выводу наш майский волновой теоретик Эллиотта:

Новая эра значительного роста цен на акции… все больше становится общепринятым взглядом как среди общественности, так и среди профессионалов.

Интересно, что всего девять дней спустя этот заголовок Bloomberg соответствовал анализу теоретика (3 мая):

Фондовый рынок США не может остановиться, не остановит своего бесконечного ралли

Трудно представить более финансово оптимистичное заявление, и большая часть этого оптимизма направлена на технологический сектор.

Вот график и комментарий от только что опубликованного майского финансового прогноза Эллиота (волновая разметка доступна подписчикам):

( Читать дальше )

Взгляните на поведение фондового рынка во время войны… и мира
Напряженность в отношениях между Ираном и США возрастает. В ответ 6 мая газета Washington Post сообщила, что «авианосец США и бомбардировщики ВВС размещаются в регионе Персидского залива». Если возникнет военный конфликт, приведет ли это к тому, что акции США пойдут вниз? Давайте рассмотрим вопрос о том, может ли война нарушить тенденцию фондового рынка.

В своей речи в Филадельфии в 1864 году президент США Авраам Линкольн сказал:

Война в лучшем случае ужасна ...

Насколько правильно. Тем не менее, переходя к финансовой арене, что могут ожидать инвесторы фондового рынка во время войны? Является ли война «ужасной» для участников рынка?

Некоторые наблюдатели рынка верят в это и утверждают, что война отвлекает ресурсы от производительных предприятий. Другие полагают, что война полезна для акций и экономики, потому что правительство выделяет большие деньги компаниям для производства военных материалов.

( Читать дальше )

Ниже приводится выдержка из анализа рынка, проведенного Стивеном Хохбергом и Питером Кендаллом, опубликованная в выпуске «Финансового прогноза волн Эллиотта» за май 2019 года.
Нынешний низкий уровень волатильности аналогичен тому, что мы видели на максимумах фондового рынка в январе и августе-октябре прошлого года. Еще в декабре 2017 года, спустя несколько дней после того, как индекс волатильности CBOE достиг рекордного минимума в конце ноября, EWFF напомнил читателям: «За самыми спокойными периодами активности на фондовом рынке неизменно следуют эпизоды чрезвычайной волатильности». На графике показан всплеск волатильности, который последовал за падением индекса S&P 500 на 11,8% всего за 10 дней в январе и феврале. В конце сентября, после 27-дневной полосы низкой волатильности, Краткосрочное обновление продемонстрировало «возобновление роста волатильности рынка, которое чаще всего сопровождается снижением цен на акции». 8 октября, через несколько торговых дней после того, как S & P 500 начал снижение на 20%, STU обсудил большие ставки крупных спекулянтов на продолжение низкой волатильности и пришел к выводу: «Большие спекулянты часто делают свои самые большие ставки вблизи разворотов тренда, ловя их неправильно ставок в неподходящее время. Нижний график на графике показывает, что у крупных спекулянтов в фьючерсных контрактах VIX еще больше чистая короткая позиция. Большие спекулянты составляют 41,2% открытого интереса, поэтому они более подвержены росту волатильности, чем за последние 10 лет. Согласно заголовку Bloomberg от 24 апреля, «это золотой век для шорта волатильности». Если история повторится, повышение волатильности должно произойти в ближайшее время.

перевод отсюда

Переговоры между двумя крупнейшими экономиками идут не так хорошо, как надеялись инвесторы. Индексы фондового рынка упали во всем мире после новой тарифной угрозы президента Трампа в Китае. Другим побочным эффектом стало резкое повышение до более чем 6,82 в USDCNH. И хотя твит Трампа о Китае действительно вызвал всплеск, настоящую причину этого можно найти в другом месте. Этап восстановления USDCNH был установлен более месяца назад по модели волн Эллиотта, которую мы обсуждали 22 марта. Посмотрите на график ниже, чтобы освежить вашу память.
Рассматриваемый паттерн представлял собой пятиволновой импульс, вероятно, самый известный паттерн в каталоге волн Эллиотта. Размеченный 1-2-3-4-5, подволны волны 3, а также подволны волны (iii) of 3 также были отчетливо видны. Согласно теории, трехволновую коррекцию можно ожидать после каждого импульса. Кроме того, была сильная бычья дивергенция MACD между волнами 3 и 5. Таким образом, вместо того, чтобы присоединиться к медведям около 6.72 22 марта, мы подумали, что «трейдеры могут ожидать, что трехволновое восстановление повысит USDCNH по крайней мере до 6.8000» в ближайшем будущем. Обновленный график ниже показывает, как ситуация развивалась с тех пор.

( Читать дальше )

Помните 2008? Вот что произошло после первого в истории квартала с отрицательной прибылью S&P
Многие исследования на Уолл-стрит основаны на том, что корпоративные прибыли определяют тенденцию фондового рынка. Во время каждого «сезона прибылей» финансовая пресса увековечивает это убеждение. Например, 30 апреля финансовый Yahoo! заголовок гласил: «Рынки уходят в отрыв с сильным сезоном прибылей». Конечно, подразумевается, что «причиной» ралли на фондовом рынке является сильная прибыль. С отчетами о прибыли за первый квартал примерно на полпути, мы подумали, что сейчас самое время изучить широко распространенное мнение о том, что доходы определяют основные фондовые индексы.

Инвестировать в фондовый рынок так же просто, как следить за корпоративными доходами — по крайней мере, это широко распространенное мнение.

Общепринятым является мнение, что если доходы будут высокими, ожидайте бычий тренд. Если они слабы, ожидайте спад.

( Читать дальше )

Swedbank, одному из крупнейших финансовых институтов Швеции, потребовалось десять лет, чтобы вернуться к докризисной славе. Акции выросли с 14,70 шведских крон в марте 2009 года до 234 шведских крон в феврале 2017 года — меньше, чем на 2 шведских кроны ниже пикового уровня февраля 2007 года. И как только стало похоже, что новый исторический максимум скоро будет достигнут, ситуация начала меняться. Swedbank оказался в скандале с отмыванием денег, который в конечном итоге привел к отставке генерального директора Биргитте Боннесен и отставке председателя Ларса Идермарка. Рынок, который всегда легко запугивался, к концу марта 2019 года упал до 127,20 шведских крон, что на 46% ниже максимума 2017 года. Но вместо того, чтобы автоматически предполагать, что дела будут только ухудшаться, давайте посмотрим, что принцип Волн Эллиотта может сказать о перспективах Swedbank.
Недельный график показывает, что ралли Swedbank в 2009-2017 годах имеет форму пятиволновой импульсной модели из учебника, обозначенной 1-2-3-4-5. Импульс вверх, как правило, полезен для инвесторов. Эта модель указывает направление большего тренда. Проблема в том, что перед возобновлением тренда следует трехволновая коррекция в противоположном направлении. В случае Swedbank коррекция выглядит как простой зигзаг A-B-C с треугольником в волне B. Он стер почти половину рыночной капитализации банка. Хорошая новость заключается в том, что это снижение, хотя и серьезное, выполнило свою задачу, чтобы завершить волновой цикл 5-3, который начался 10 лет назад. Согласно теории, быкам пора возвращаться и поднимать акции Swedbank к новым историческим максимумам в долгосрочной перспективе. Если этот подсчёт верен, первые цели выше SEK 240 вполне разумны. Поскольку акции Swedbank в настоящее время составляют 156 шведских крон, общая прибыль может составить более 50%.

перевод отсюда