Тема не раскрыта вообще. Просто указан факт. Является этот факт эффективностью или неэффективностью не ясно. Как мы знаем, по мнению автора, рынок в среднем чудовищно иррационален и неэффективен, стало быть, его можно обогнать покупая облигации с купоном 15% и оставив акции с дивидендом 12%… дурачкам. Наверное так