Блог им. renat_vv |Взгляд на рынок Китая

Раннее я прикидывал, что начинать бояться конфликта Китай-Тайвань можно будет не ранее 2-й половины 2023 года. А между тем, судя по высказыванию* властей Тайваня, это произойдёт не ранее 2027 года.

Судя по тому, как растёт сейчас рынок Китая, вторжения на Тайвань не будет, по крайней мере, в ближайшие года два. Иначе разве рос бы так китайский рынок?

Как еще можно определить тайминг вторжения? Думаю, по военным учениям судить не стоит: они были, есть и будут. Думаю, есть две вещи (среди прочих), по которым можно судить:

1. — Вложения Китая в казначейские бумаги США и доллар. Пока они составляют 1 трлн. долл. и есть угроза их заморозки, Китай вряд ли будет вторгаться.
2. — США должны создать компании-аналоги тайваньских производителей полупроводников на других территориях. Тогда у них будет меньше стимула защищать Тайвань. Это сейчас и происходит: США строят заводы на своей территории.

* МИД Тайваня: Нападение Китая на Тайвань может произойти в 2027 г… В 2027 г. Си Цзиньпин, вероятно, пойдет на четвертый срок, и, если в предыдущие три срока он не сможет претендовать на какие-либо достижения во время пребывания на должности, ему, возможно, придется подумать о большом достижении или наследии.



( Читать дальше )

Блог им. renat_vv |Взгляд на рынки США, России и Китая

США

Некоторое время назад — было это 21 октября — на WSJ вышла статья, в которой автор, который считается якобы транслятором политики ФРС, намекнул, что на предстоящем заседании Пауэлл объявит о скором замедлении повышения процентных ставок. На этом рынок в тот день вырос почти на 3%. Вчера было заседание ФРС. Я смотрел пресс-конференцию, и признаться, не увидел ничего подобного. Несколько журналистов задали Пауэллу вопрос на эту тему, но тот ответил: «Пока слишком рано думать о какой-либо паузе.» Потом он сказал что-то вроде: «Нам нужно подходить к этому с точки зрения риск-менеджмента, а риски слишком агрессивного повышения ставок перевешивают риски слишком малого повышения ставок», иначе инфляция станет, что называется, «entrenched (укоренившаяся). С этого момента рынок начал падать и снизился на 2%. Взглянем на данные: имелись ли основания для замедления темпа? 14.10.2022: инфляция выходит 8.2% против 8.1% ожидавшихся. Предыдущее значение — 8.3%. 07.10.2022: NFP 263K против



( Читать дальше )

Блог им. renat_vv |Китай vs. англосаксы

Китай vs. англосаксы
(часть II)

В Китае вышли данные по ВВП за второй квартал. Общая цифра вроде бы неплохая (+3.2% по сравнению с кварталом год назад), однако Shanghai Composite упал почти на 5% — максимальное падение за 5 месяцев.

Дьявол, как всегда, в деталях. Если разобрать структуру ВВП, то можно увидеть, что есть проблемы в потребительском секторе.

Financial Times пишет, что Китай пытается решить проблемы теми же способами, к которым прибегал в 2008 году – через помощь государственным корпорациям. Если вы вспомните, тогда все эти деньги устремились на неэффективные инфраструктурные проекты (в том числе недвижимость). Когда такое происходит, инвестиции впоследствии не окупаются и растёт долговая нагрузка. В результате, в 2014-2015 в Китае снова произошёл сбой.

Цифры по ВВП показывают, что инвестиции со стороны гос. компаний в первом полугодии увеличились на 2.1%, а инвестиции со стороны частных компаний уменьшились на 7.3%.

Издание также отмечает, что Китаю так и не удалось переориентироваться на consumer-driven economy: доля потребительского сектора в Китае сегодня меньше 40%, а в UK и US – 60-70%.



( Читать дальше )

Блог им. renat_vv |Китай, новости - 03.02.2020

  • Китайский индекс Shanghai Composite потерял сегодня 7.7% — самое сильное дневное падения с 2015 года – отыгрывая новости, которые накопились с 23 января (рынок был закрыт на выходные).
  • Некоторые китайские акции упали на максимальный дневной лимит – 10%.
  • Народный Банк Китая осуществил крупнейшее вливание ликвидности с 2004 года – 171 млрд. $, порезал ставки РЕПО.
  • Штаты, мы, нефть, золото сегодня пока стоят на месте. (эти инструменты торговались всё это время).
  • Темп роста количества заболевших коронавирусом чуть замедлился: +20% со вчерашнего дня.
  • Можно ли будет попробовать спекулятивно краткосрочно купить это падение? Думаю, можно, но позже. Пока лучше постоять в стороне. Когда произойдет существенное замедление темпов роста заболевших (скажем, подряд два дня будет прирост по 5%) тогда можно будет, пожалуй, и купить. Не факт, однако, что этот вирус не спровоцирует «эффект бабочки» и не начнется глобальное сворачивание цикла. 
  • Что можно купить? К примеру, нефть. За последние 5 недель нефть потеряла больше 20%.
  • Financial Times пишет, что Китай приказал государственным институциональным инвесторам поддержать рынок покупками акций 


( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн