Блог им. renat_vv |Про курс доллара

Стараюсь редко говорить про курс доллара, потому что это — гадание на кофейной гуще. Но сейчас, на мой взгляд, риски смещены в сторону укрепления USD. В этом плане я смотрю против консенсуса инвестиционных банков, которые прогнозируют укрепление рубля до 68-72 и продолжение притоков на EM. 



( Читать дальше )

Блог им. renat_vv |JP Morgan про USD/RUB:

▪️Рубль недооценён примерно на 10%.
▪️Прогноз на сент. 2021 по курсу доллару = 70.
▪️ЦБ взял паузу в понижении ставки, но это только пауза.
▪️ЦБ понизит ставку еще на 50 б.п. в течение след. 6 мес. (сейчас ставка 4.25%)
▪️С июня рубль падал слишком сильно.
▪️ЦБ увеличит интервенции в 4-м квартале.
▪️В РФ самый низкий дефицит бюджета в EM и DM (-3.1%)
▪️Кривая доходности очень крутая. Надо держать лонг по дюрации.
▪️Рынок боится победы Байдена, но всё уже в цене. Если придёт Байден, сильного ухудшения отношений не будет.
▪️Геополитические риски (Арм. + Азерб., Беларусь, Навальный) не приведут к тотальным распродажам активов.
▪️Хуже рубля была только турецкая лира.
▪️В октябре будет некоторое давление на рубль в связи с выводом дивидендных потоков.
▪️Инфляция будет понемногу снижаться (сейчас около 4%).
▪️Однако иностранные инвесторы в довольно большом лонге по облигациям. Если геополитическая ситуация будет ухудшаться, пространство для сокращения ими своих позиций есть (а это негативно отразиться на рубле).
▪️Рубль уронили несоразмерно геополитическим рискам.
▪️Короче, лонг рубль.

_______________
telegram: 
renat_vv



( Читать дальше )

Блог им. renat_vv |Нефть и USDRUB - 09/04/2020

Нефть и USDRUB — 09/04/2020

• Нефть: в данный момент я держу лонг по нефти. Пробовал заходить еще 30 марта (еще до выхода твита Трампа, чисто по технике), но рынок сходил еще на один re-low, и меня выбило.

Думаю, договор по сокращению добычи состоится. Во-первых, излишек нефти никто не покупает. В таких условиях членам ОПЕК рационально подсократить добычу. Это вряд ли решит все проблемы, так как спрос на нефть упал слишком сильно, и все об этом знают, однако предстоящая встреча оказывает на спекулянтов психологическое влияние. Во-вторых, США фактически поставила России ультиматум: если не сократите добычу, мы введем тарифы на вашу нефть. В-третьих, у США много рычагов давления на Саудовскую Аравию, а для саудов США – это крыша.

Впрочем, если Россия откажется сокращать добычу, я это только поприветствую. Ну введут США и Канада тарифы на российскую нефть, и что? В США и Канаде своей нефти полно (мы вообще что-то туда сейчас продаём?) А прогибать опять Европу под тарифы – лишняя головная боль. Так что введения тарифов, теоретически, России можно не бояться.



( Читать дальше )

Блог им. renat_vv |USDRUB и санкции. Что дальше?

Рубль растёт и вышел на максимум за 1.5 года (сейчас уровень 61.3 руб).
Это не может не радовать. Продолжаю эффективно сидеть на 100% в лонге по рублю.

Думаю, если США пойдёт на торговую войну с Европой, то тогда ЕС может пойти на послабление санкций против России, а то и вовсе подумать: «А нахрена оно нам надо? Они против нас тарифы вводят, а мы тут обламываться должны?»

Вроде намечается какая-то движуха.

7 января была такая новость: Министр экономики и финансов Франции Брюно Ле Мэр заявил, что Париж хочет перезапустить экономические отношения с Россией:

«Мы хотим перезапустить наши экономические обмены с Москвой при соблюдении международного права, не будучи стесненными экстратерриториальными финансовыми санкциями — первым препятствием для развития экономических отношений».

Французский министр и министр эконом.развития России Орешкин встречались в декабре, тогда они подписали декларацию о намерениях развивать двустороннее сотрудничество в области долгосрочного финансирования.



( Читать дальше )

Блог им. renat_vv |ЦБ расширил свободный коридор для рубля.

http://cbr.ru/pw.aspx?file=/press/DKP/131008_1900013.htm

7 октября ЦБ расширил диапазон, в котором не проводятся валютные интервенции с 1 рубля до 3.1 рубля. Очередной шаг на пути к плавающему валютному курсу к 2015 году. 

Также была устранен диапазон, на котором проводятся интервенции объемом до 70 млн. долл. 


 ЦБ расширил свободный коридор для рубля.


Реакция рынка была негативной (для рубля). Рубль потерял 20 копеек.

По мнению Голдман Сакс, этот шаг и дальнейшие шаги к плавающему курсу — негативные факторы для рубля. 



....все тэги
UPDONW