ГО — это не плата, а залог для биржи: он страхует расчёты при колебаниях цены.

Для маржируемых опционов (как Si CALL) ГО блокируют вместо разовой премии и ежедневно пересчитывают через вариационную маржу.

При закрытии позиции или экспирации залог разблокируют.(списав или начислив вариационку)

Риск покупателя ограничен суммой ГО — больше этого потерять нельзя

вот ещё в чём разница:

• Опционы на Si — маржируемые: вместо разовой оплаты биржа блокирует ГО, а цену пересчитывают ежедневно через вариационную маржу.

• Опционы, например на акции, — премиальные: вы сразу платите всю стоимость (премию), и это и есть ваш максимальный риск.

Виктор Красиков, ГО нужно как залог для биржи и контрагента, а в маржируемых опционах оно ещё и покрывает ежедневные колебания через вариационную маржу — при закрытии позиции ГО разблокируют.

Fake Bruce,

Спасибо за комментарий. В Алоре не делал дельта-хедж через фьючерс. Тут сказать не могу.

Но у меня другой вопрос: какой дельта-хеджер используете, сколько стоит если платный, можно ли его «прикручивать» к QUIK (у)? 

Stanis, Да.

Есть и такой плюс.

Андрей З, Да.

Сам постоянно строю вертикальные  спреды. ГО берут биржевое.

Options Medlеy, Дату не могу сказать. И никто не сможет.

Но набираю сентябрьские коллы:

83 500
85 000

и спреды:

83 000-85 000.

Новичкам лучше начинать с покупки опционов. Потом вертикальные спреды. Потом, может быть, что-то ещё. Хотя не факт, что нужно.

Сейчас на РТС нормальные такие «заливы». Просто встать нужно в другую сторону.

Нужно честно признаться, почти все через это проходили. Лучше не «зубоскалить», а подсказать.

Дмитрий, Меня брокер не закрывал принудительно — сказать не могу. В паниках, в которых я принимал участие, центральные страйки + ещё несколько на фьючерс на индекс РТС нормально торговались.

Но про пустые стаканы многие говорят. Хотя сам их не видел.

Chenko, Из плюсов это единый счет, т.е. акции тоже идут в обеспечение ГО, мобильная доска опционов удобная у них.   — это очень хороший плюс для опционщика. 

лимита на вход нет, депозит зависит от стоимости контракта (можно даже начать с 1000). — и это тоже. В Сбере и Т- банке так же.

Спасибо, буду знать.

Chenko, В БКС :

1. Какой минимальный опционный депозит?

2. Есть ли продажи?

3. Что у них по ГО в день экспирации опционов?

4. И, по-вашему, какие ещё плюсы по сравнению с другими брокерами и какие минусы?

Моргунов Петр, 

Все пункты из моего письма брокеру :

Тема : 

Предложения по развитию опционного функционала: delta hedge, spreads, ГО

Текст : 

1. Delta hedger (полуавтоматическое управление дельтой)
Нужен модуль для расчёта и сопровождения суммарной дельты опционного портфеля.

Принцип работы:

система считает общую Δ позиции;
пользователь задаёт допустимый диапазон;
при выходе за пределы предлагается или автоматически выставляется хеджирующая заявка по базовому фьючерсу;
желательно с настройкой шага/частоты ребалансировки.

Пример:

Портфель из квартальных и ближних опционов на Si.
После движения рынка Δ портфеля стала +1 (параметр настраивается)

Система:

«Для возврата к Δ≈0 продать 1 фьючерс Si».

Использование:

gamma trading;
intraday hedge;
volatility strategies;
сопровождение multi-leg конструкций.

2. Полуавтоматический конструктор/исполнитель спредов

Нужен инструмент для исполнения multi-leg конструкций:
vertical spreads;
calendars;
diagonals;
butterflies.

Принцип:

задаётся конструкция;
задаётся целевая net price;
система автоматически выставляет legs по bid/ask или midpoint;
исполнение происходит только при достижении заданной net-цены.

Пример 1 — vertical spread

Купить C81000 / продать C81500.

Условие:

открыть spread по net debit ≤ Х руб.

Система:

отслеживает обе ноги;
исполняет spread как единую конструкцию.

Пример 2 — calendar

Купить квартальный call 81k, продать месячный call 81k.

Условие:

открыть календарь при spread ≥ X руб.
Система исполняет конструкцию как единый spread, а не отдельные несвязанные заявки.

3. Доходность на свободный остаток / обеспечение (предложение)

Для опционных счетов важно начисление рыночного процента на свободный остаток/обеспечение.
Сейчас даже базовые накопительные продукты крупных банков дают ~6–14% * годовых, поэтому 1% выглядит неконкурентно (как у вас по акциям)
Для опционных стратегий значительная часть капитала часто находится в кэше под ГО и ожидание сделок.

* Брокер IT Invest так делал. Ставка была близко к рыночной.

У меня есть код на Python, связанный с автоматизацией опционной торговли и дельта-хеджированием. Нужна коллаборация с толковым программистом.

Про Т+1/2  — логично.

Моргунов Петр, 

У Сбера нет премиальных опционов.

По МК в Алоре. Обычно у меня позиция 1–2% ГО от всего счёта. Риск МК иногда возникает в день экспирации, когда поднимают ГО. Но после созвона с трейдерами и рисковиками позиции не трогают и довносить денег не требуют.

Единственная претензия к Алору, что некуда разместить свободный от ГО остаток внутри системы, не переводя постоянно между счетами.

Сейчас вывел большую часть. Держу только необходимый минимум под свои стратегии. Пока больше тестовые.

К слову, Сбербанк на накопительном счёте даёт первые два месяца 16%.