Цены нефти по итогам торгового дня во вторник вновь немного снизились. Снижение произошло даже при ослаблении доллара, который, реагируя на новые турбулентности в США, за день потерял к евро около 0,6 цента.

Основной фактор снижения цен нефти  – продолжающийся бурный рост добычи нефти в США. А вот попытка связать локальное снижение цены с вышедшими данными Американского института нефти  по росту запасов выглядит на наш взгляд не очень убедительно. Как следует их опубликованных данных API, запасы нефти в США за неделю до 9 марта умеренно выросли (+1,16 мб), а запасы нефтепродуктов почти также (-1,26 мб) сократились. Да и запасы нефти в Кушинге тоже продолжили свое сокращение. Запасы дистиллятов сократились более ощутимо – сразу на 4,26 мб. На этот раз прогнозы экспертов, опрошенных агентством Bloomberg, были очень созвучны оценкам API. Напомним, что согласно этим прогнозам запасы нефти: +1,92 мб; запасы бензина: -0,25 мб; запасы дистиллятов: -1,23 мб; запасы сырой нефти в Кушинге (согласно прогнозу Bloomberg): -0,16 мб. Так что рынок нефти с нетерпением ждет сегодняшних данных EIA о запасах и добыче.

Цены энергоносителей в понедельник снизились. Так, нефть марки Brent, оставаясь в боковом коридоре вблизи 65 долларов за баррель за сутки, потеряла чуть менее процента. Потери цены американской нефти марки WTI были чуть более выраженными.  

Негативным фоном для цен нефти можно назвать новый месячный обзор EIA, в котором делаются оценки дальнейшего развития ситуации с добычей нефти в США. Согласно их данным в апреле добыча сланцевой нефти в США вырастет еще 131 тб/д. Понемногу в рост добычи дадут вклад различные поля месторождений (Bakken:+12тб/д, Eagle Ford: +23тб/д, Niobrara:+12тб/д). Но основной рост по-прежнему будет обеспечиваться за счет полей Permian (+80 тб/д), где добыча уже приблизилась к 3мб/д.

Изменения нефтяных цен по итогам вторника очень невыразительны, хотя важных для рынка событий было более чем достаточно. На торгах в понедельник цены на нефть хорошо выросли в ожидании встречи ОПЕК+ с нефтедобытчиками США.


Дополнительно росту также способствовала новая слабость доллара, которая подбадривала к росту все номинированные в долларах активы. Но встреча ОПЕК с   производителями сланцевой нефти в США завершилась без сенсаций и цены нефти начали тяготеть к снижению.

Цены нефти за прошедший день довольно выразительно просели. Очевидная составляющая этого проседания была связана с укреплением доллара. Произошло это после речи нового главы ФРС Пауэлла в Конгрессе.

 
Выраженные ожидания демонстрации Пауэллом голубиного настроя были посрамлены. Несмотря на происходивший в начале февраля обвал фондового рынка новый глава ФРС решился продемонстрировать достаточно жесткую позицию  и сохранение приверженности на постепенное повышение ставки. Более того, он даже поддержал надежду на возможные 4 повышения ставки в текущем году.  В результате фондовый рынок США показал существенное снижение, но, что важнее для динамики нефтяных цен, существенно подрос индекс доллара. Естественным следствием укрепления индекса доллара стало снижение цен, номинированных в долларах активов. Так, цены нефти за день потеряли около полутора процентов.

Цены энергоносителей в понедельник еще слегка подросли. Так, цены нефти WTI за день прибавили еще 0,6% и приблизились к $64 за баррель. Цены Brent приблизились к 68 долларов за баррель. Так что вместе с решением S&P о повышении суверенного рейтинга России это создавало благоприятный фон для нашего фондового рынка и рубля.

Однако подскок цен нефти со средины февраля уже отыграл более половины происходившего снижения начала 2018 года. И это, как минимум, заставляет задуматься. Главная интрига для сырьевого рынка теперь вновь перемещается на динамику доллара. Если период консолидации для американской валюты завершится новым витком ее ослабления, то для цен нефти может появиться шанс даже на «ретест» недавних максимумов. Но загадывать на это сложно и среднесрочно это кажется маловероятным. Тем более что у рынков приближается, можно сказать, момент истины. Фондовый рынок США показал корректирующий рост, но до обновления максимумов, а тем более до возобновления роста дело может и не дойти. А вот возможное новое снижение ФР США может стать сильнейшим фактором дестабилизации для всех рынков. Так что в ближайшее время риск менеджмент и на рынке нефти тоже должен будет работать в усиленном режиме.  

Цены нефти во вторник показали небольшое подрастание. Однако новый отскок индекса доллара от минимальных отметок вновь повсеместно стал исправлять динамику долларовых цен. Так евро в паре с долларом с максимальных отметок конца прошлой недели просело уже на 2,3 цента.

 
Понятно, что такое укрепление доллара не могло не сказаться на динамике нефтяных цен. В результате цены нефти вновь стали тяготеть к возобновлению снижения. В контексте возможного продолжения снижения цен полезно вспомнить о резком наращивании объемов добычи сланцевой нефти в США. Это производит  большое впечатление на рынок и особенно напрягает конкурентов. Интересно отметить, что ОПЕК планирует в марте провести встречу с производителями сланцевой нефти США. Об этом сообщил журналистам министр энергетики ОАЭ Сухейль аль-Мазруи.  А на текущей неделе вновь очень интересными для рынка будут выходящие на этот раз в четверг данные по добыче и запасам нефти в США.

Динамика цен энергоносителей за прошедшие сутки была не очень выразительной по причине торможения наблюдавшегося сильного снижения доллара. Тем не менее, в США можно было отметить рост цен нефти и бензина. А вот цена европейской нефти Брент, несмотря на  внутридневные колебания к закрытию осталась почти на том же уровне, что и было днем раньше.

 
Много сообщений было с инвестиционного форума в Сочи. Особенно отмечается взаимный интерес инвесторов из России и СА к проектам друг друга. Так НОВАТЭК проявил интерес к строительству регазификационного терминала в Саудовской Аравии. С другой стороны НОВАТЭК и Saudi Aramco ведут коммерческие переговоры по участию саудовской компании в акционерном капитале проекта «Арктик СПГ-2». Министр энергетики Новак отметил, что этим проектом могут заинтересоваться и другие компании. Россия вместе с Китаем обозначают интерес к IPO Saudi Aramco. Взаимные интересы растут.

Цены нефти и нефтепродуктов во вторник изменялись незначительно.

 
Можно отдельно отметить, что цены американской нефти получили небольшой толчок вниз после выхода еженедельных данных Американского нефтяного института (API), которые показали, что на прошлой неделе в США запасы нефти подросли на 3,95 мб. Выросли также запасы бензина (+4,63 мб)  и дистиллятов (1,1 мб). Правда в Кушинге запасы нефти немного снизились (-2,32мб). Но реально в динамике цен возникла пауза после сильного снижения за последние две недели. А расхождение в динамике цен по обе стороны Атлантики пока привело лишь к небольшой коррекции происходившего в последнюю пару месяцев постепенному снижению спреда между ценами нефти на американском и европейском рынке.

Цены нефти и нефтепродуктов во вторник продолжили снижение, но оно явно замедлилось. Это замедление происходило на фоне данных Американского института нефти (API) о неожиданном возобновлении уменьшения запасов. Неужели так давно ожидаемый сезонный рост запасов в США вновь откладывается? Данные API разочаровали медведей по нефти и взвинтили градус интриги перед выходящими в среду данными EIA.

По данным API за отчетную неделю, закончившуюся 2 февраля, запасы сырой нефти снизились на 1,05 мб. (запасы в Кушинге: -0,633 мб; запасы бензина: -0,227 мб; запасы дистиллятов: +4,552 мб). Напомним, что согласно средним прогнозам экспертов агентства Bloomberg за неделю до 2 февраля в США запасы сырой нефти выросли на 2,9 мб; запасы бензина подросли на 1,0 мб. (Но запасы дистиллятов снизились на 1,5 мб, так же как и согласно собственному прогнозу Bloomberg запасы сырой нефти в Кушинге похудели на 2,0 мб). Еженедельный отчет Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов будет опубликован по стандартному расписанию в среду 7 февраля.

На рынке энергоносителей в понедельник произошло активное снижение цен. Это снижение в значительной части было связано с отскоком индекса доллара. Так, дневное укрепление доллара относительно евро составило около 1,2%. Так что цены нефти Брент, выраженные в евро, за день подешевели лишь на символические 0,2%. Во вторник снижение цен нефти еще может продолжиться.

 
В ценах газа снижение было гораздо более выразительным. Но и оно не идет ни в какое сравнение провалом, случившимся на фондовом рынке США.  Эпический провал фондового рынка уже повлиял (и в дальнейшем будет влиять) на динамику остальных рынков. Так, происходивший в понедельник рост индекса доллара можно было связать с  панической нехваткой ликвидности на рынках.