На рынке энергоносителей были два довольно бурных дня. В среду цены на нефть подскочили, а в четверг откатили назад. В Европе подскок был более выраженным, а откат цены сделали неохотнее, чем в США. В результате итогом пары дней в США стало снижение уровня нефтяных цен на 2,3%, а по нефти марки Brent – рост на 2,4%. Спред между ценами расширился до 12 долларов за баррель. Мы уже обсуждали, что причиной тому были, в том числе телодвижения Еврокомиссии, которые обещают Старому Свету непростые энергетические времена, хотя европейские голодные энергетические волки договариваются действовать сообща против российского медведя.

Цены на газ в США за прошедшие сутки откатили вниз. Приближение весны и отступление холодов делают свое дело в динамике цен. По нефтепродуктам все не столь выразительно. Хотя там был переход на апрельские фьючерсы и таблица изменений цен ближайших фьючерсов дает немного искаженную картину. Фьючерсный рынок сохраняет ожидание подрастания цен на нефть. Дальние фьючерсные контракты торгуются выше по цене, чем ближние. Для нефти WTI контанго между июльским и апрельским контрактами составляет 11%. Это значительный стимул для того, чтобы закупать и складировать нефть в хранилищах и летом их начинать продавать по повышенной цене. Собственно рост коммерческих запасов в США отражает указанный процесс.

После нескольких дней коррекции на рынке царил боевой задор. В конце торгов предыдущего дня цены на нефть показали замечательное подрастание. Особенно сильным оно было на европейскую нефть марки Brent. Опережающий рост цен в Европе был связан как грозящим прерыванием транзита газа через территорию Украины, так и с планами Еврокомиссии по созданию Энергетического союза ЕС. Это грозит Европе долгосрочным обострением конфронтации с Газпромом. В результате Старому Свету светит не снижение цен, как это обещает Еврокомиссия, а скорей их повышение и не только на газ, но и на нефть, которая в самые тяжелые времена может стать альтернативой газу. (Да и для евро это тоже значительная зона уязвимости наряду с Грецией).

Рост цен на нефть дал новый толчок росту рубля, и доллар укатился ниже значимого уровня половины предыдущего роста. Достижение отметки в 60 рублей за доллар в течение дня стало свершившимся фактом. Фондовый рынок даже после заметных колебаний и сомнений все же показал заметный рост. Рублевый индекс ММВБ за день прибавил полпроцента, рост валютного индекса РТС был существенно большим (+3%) за счет очередного витка укрепления рубля. На повестку дня вновь поставлен вопрос о возможном проходе вверх границы долгосрочного снижающегося тренда по индексу РТС. Особенно отличился сектор электроэнергетики. Там прибавка в течение дня составляла около 6%. (Итоговый результат заметно скромнее). На фондовом небосклоне было много энергетических звезд во главе с ОГК-2. Отличный дневной рост показали цены акций ФСК, РусГидро, Интер РАО. Последняя компания представила отчет с прибылью по итогам 2014 года. Но главной акцией дня, цены которой продолжили полет к звездам были акции Мечела. Со средины декабря рост цен по ним стал уже семикратным.

За волнениями по поводу Греции и минских переговоров немного в тени осталась динамика на нефтяном рынке. Между тем снижение цен на нефть и нефтепродукты активно проявившееся во вторник в среду еще продолжилось, и потери по ценам нефти составили 2,5-3%. В результате за два дня цены на нефть по обе стороны Атлантики похудели на величину около 7%.

Снижение цен на нефть в среду проходило на фоне выхода данных о запасах в США.  Коммерческие запасы нефти за неделю выросли еще на 4,87 млн. баррелей и на 6 февраля достигли 417,93 млн. баррелей. А всего за пять недель со второго января рост запасов составил 35,54 млн. баррелей. Достигнутые значения запасов в 417,93 млн. баррелей являются абсолютным рекордом с 1982 года. Рост запасов в это время года обычное сезонное явление, необычность в их объемах. Запасы моторного топлива за неделю тоже немного подросли (+2 млн. баррелей). Таким образом, забастовка работников НПЗ не привела к снижению уровня запасов топлива. Да и было бы странным увидеть снижение запасов топлива при наблюдавшемся в течение четырех недель увеличении уровня загрузки нефтеперерабатывающих мощностей (с 85,5% до 90%). А вот запасы дистиллятов снижались, и, за счет их уменьшения, общей уровень запасов нефти и нефтепродуктов в США за неделю вырос на достаточно скромные 2,2 млн. баррелей.

Цены на энергоносители за прошедшие сутки вновь снижались. Особенно выраженным снижение было на американскую нефть марки WTI. Цены там пробуют на прочность минимумы средины января.

Снижение цен на нефть в США происходило на фоне сообщения министерства энергетики США о запасах. Стало известно, что за прошедшую неделю коммерческие запасы сырой нефти выросли на 8,87 млн. баррелей и на 23 января составили 406,727 млн. баррелей. Рост объема запасов происходит уже четвертую неделю подряд. В результате  за четыре недели запасы выросли на 24,3 млн. баррелей или на 6,4% и это весьма солидная прибавка. Последние новости стали причиной опережающего снижения цен американской нефти марки WTI. Можно обратить внимание, что спред между ценами нефтей Brent и WTI вновь подрос и достиг 4 долларов за баррель. Тем не менее, мы бы не стали слишком драматизировать значение роста запасов нефти. Так, в последнюю неделю рост запасов нефти происходил одновременно со снижением на 2,587 млн. баррелей запасов моторного топлива. Происходило снижение и других топливных компонент. В результате суммарные запасы нефти и нефтепродуктов за неделю выросли на достаточно скромные 2 млн. баррелей.  

Сложившийся к открытию торгов внешний фон был достаточно противоречивым. Фондовый рынок в США закрылся нейтрально. Азиатские сессии завершились во вторник с разными знаками – если в Японии был зафиксирован небольшой минус, то Южная Корея завершила торги более заметным подъемом. Китайский рынок второй день показывает приличный рост, который уже в значительной мере компенсирует провальные торги конца прошлой недели.

Начатый в понедельник откат нефтяных цен продолжился, но уже без видимого задора. А в среду и вовсе цены вновь стали предпринимать попытку возобновления подрастания. Пока это слабое копошение вблизи минимальных отметок на валютные поступления в Россию влияет очень мало. Но важно направление будущей тенденции. Игроки пытаются предугадать достаточность сил для продолжения начатого на прошлой неделе небольшого подскока. Здесь главные показатели это объемы бурения и инвестиционные планы компаний. А здесь накапливается масса новостей о сворачивании активности. Так, стало известно, что Schlumberger отбирает у российских нефтяников свое оборудование и вывозит персонал. А еще рынок нефти оглядывается на ЕЦБ.

Нефть

На прошедшей неделе наиболее впечатляющим было дальнейшее снижение цен на нефть в первой половине недели и обнадеживающий подскок в ее конце. После снижения ниже 45,5 долларов за баррель к 14 января далее последовал десятипроцентный рост, и неделя завершалась уже при ценах в 50 долларов за баррель по нефти марки Brent. Вокруг наиболее важной динамики происходит много событий. Снижение мировых цен на нефть уже привело к заметному сокращению числа буровых установок в США. Если в октябре прошлого года их насчитывалось 1609, то к середине января этот показатель снизился до 1366. Снижение на 15% числа буровых установок уже «скушало» рост начала прошлого года и вывело с минус годовую динамику. Это результат снижения цен на нефть и, скорей всего, на этом процесс выбытия буровых из работы не остановится. Однако действуют и противоположные тенденции. Так на выходные наиболее интригующим стали заявления руководства Ирака об их планах по увеличению добычи нефти в 2015 году до 4 млн. баррелей в сутки, а объемов экспорта до 3-3,3 млн. баррелей. Кроме того все помнят воинственные заявления Саудовской Аравии, грозящей не снижать добычу даже при достижении ценами 20 долларов за баррель. Понятно, что дальнейшая динамика цен на нефть будет оставаться главной интригой ближайших недель, а пока на рынке небольшой отскок.

Торги на рынке происходили под впечатлением подскока нефтяных цен. Обозначившееся в течение двух предыдущих дней небольшое подрастание цен на нефть в четверг получило дальнейшее развитие. После недавних цен в 45,5 доллара за баррель было очень приятно увидеть цену в 50,5 доллара за баррель. Ценовые движения происходили на фоне экспирации февральских опционов, но это лишь добавляло интриги. К концу дня в котировках фьючерсов произошел довольно сильный откат, однако зафиксированный в течение дня десятипроцентный подскок напомнил о запредельной перепроданности нефти и о том, что подскок может быть довольно убедительным.

Ценовые колебания нефти создавали интересный фон для колебаний валют. Рубль чутко отслеживал состояние дел с ценами черного золота и подрос по итогам дня по отношению к доллару и евро. Но в валютных колебаниях была своя гораздо более интересная интрига, которая затмила все остальные движения.

Начало года уже заметно изменило расстановку сил на рынках. В первую очередь обращало на себя внимание дальнейшее укрепление доллара. Так, европейская валюта опускалась ниже отметки 1,18 доллара за евро. Причины дальнейшего провала евро к доллару связаны как с растущей неопределенностью вокруг Греции, которая после выборов 25 января может запустить процессы выхода из зоны евро, так и с новыми данными по инфляции в Европе. Стало известно, что за год цены в Евросоюзе снизились на 0,2%, что увеличивает шансы на запуск стимулирующей программы от ЕЦБ. Старта этой программы ждут уже в первом квартале наступившего года.

Но для нас наиболее важным был рост доллара относительно рубля. После снижения почти до 50 рублей, доллар вновь хорошо подрос и к началу текущей недели колебался около отметки в 62 рубля за доллар. На фондовом рынке в первые торговые дни после нового года тоже было не менее интересно. Рублевый индекс ММВБ значительно повысился. Однако за счет встречного движения рубля долларовый индекс РТС остался примерно на уровне закрытия прошлого года. Ближайшие перспективы индекса РТС по-прежнему будут зависеть от динамики рубля, которая, в свою очередь, будет во многом определяться возможностью дальнейшего снижения цен на нефть.

В начале 2015 года ГП «ЦДУ ТЭК», представило основные итоги 2014 года по добыче нефти и газа в России.

В целом за год в стране было добыто 526,75 млн. т. нефти — прирост к уровню 2013 года составил 0,7%. Среднесуточные объёмы добычи достигли 10,58 миллиона баррелей. Среди добывающих компаний с большим отрывом лидирует Роснефть, на которую пришлось более 190,89 млн. т. от общего объёма добычи, Лукойл добыл 86,57 млн. т. нефти, Газпром нефть — 33,62 млн. т., Сургутнефтегаз — 61,43 млн. т., Татнефть — 26,53 млн. т., Башнефть — 17,8 млн. т., Славнефть — 16,19 млн. т., РуссНефть — 8,53 млн. т..

В 2014 году объёмы добычи газа в России сократились на 4,2% в сравнении с 2013 годом  и составили 640,237 млрд. м3. Объем газодобычи Газпрома — 432,025 млрд. м3, НОВАТЭК — 53,556 млрд. м3, Роснефть — 37,334 млрд. м3, ЛУКОЙЛ — 18,734 млрд. м3, Сургутнефтегаз — 9,445 млрд. м3, Газпром нефть — 11,858 млрд. м3.
 

Главным трендом 2014 года в секторе приходится считать провал нефтяных цен с уровней, вблизи которых они находились в течение последних трех лет. Можно спорить о его причинах, последствиях, которые это снижение цен будет иметь, или о дальнейших сценариях развития динамики процесса. Но неоспоримым и важным фактом последних шести месяцев стало само «уполовинивание» цены европейской нефти марки