Рыночные инфляционные ожидания 20/12/24, до решения ЦБ РФ по ключевой ставке



Рыночные инфляционные ожидания 21/12/24, после решения ЦБ РФ по ключевой ставке


( Читать дальше )

Инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий повысились

Инфляционные ожидания населения – на максимуме за год
В декабре медианная оценка инфляционных ожиданий населения на годовом горизонте возросла до 13,9%. Медиана долгосрочных ожиданий на пять лет почти не изменилась и составила 11,8%. Наблюдаемая населением годовая инфляция повысилась до 15,9%.

Индекс потребительских настроений снизился
Его значение опустилось до минимума за два года. Уменьшились и оценки текущего состояния, и ожидания участников опроса. Доля респондентов, предпочитающих откладывать свободные деньги, а не тратить их на покупку дорогостоящих товаров, осталась почти без изменений, составив 52,8%.

Ценовые ожидания предприятий выросли
Повышение ценовых ожиданий предприятий — участников мониторинга Банка России в декабре сопровождалось продолжавшимся ускорением роста издержек и некоторым ростом ожиданий по спросу. Средний темп прироста отпускных цен, ожидаемый предприятиями в ближайшие три месяца, составил 10,6% в пересчете на год.

( Читать дальше )

Заявление Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания Совета директоров Банка России 20 декабря 2024 года
Тезисы.

В экономике сформировались жесткие денежно-кредитные условия, которые должны обеспечить замедление инфляции в ближайшие кварталы. С октябрьского заседания денежно-кредитные условия ужесточились даже сильнее, чем вытекало из изменения ключевой ставки.

Темпы роста кредитования в ноябре резко снизились. Из-за значительного отклонения инфляции от цели для ее устойчивого возвращения к 4% нам все равно потребуется длительный период жестких денежно-кредитных условий.

Первое. Что именно произошло с денежно-кредитными условиями с прошлого заседания?

До октябрьского решения по ключевой ставке кредитный спред (разница между уровнем ставки по кредиту и уровнем ключевой ставки) составлял в среднем около 2–3 процентных пунктов для наиболее надежных категорий заемщиков. Сейчас он достиг 5–6 процентных пунктов. То есть ставки выросли в среднем так, как если бы при неизменности спреда ключевая ставка была повышена не до 21%, а до 24% или даже больше.

( Читать дальше )

СЗКО вовремя покупают  и вовремя продают ОФЗ.

Банк России в соответствии с Указанием от 13.04.2021 № 5778-У «О методике определения системно значимых кредитных организаций» утвердил перечень системно значимых кредитных организаций. На их долю приходится около 79% совокупных активов российского банковского сектора:

Список СЗКО 

ЦБ РФ:

3.2. Снижение цен сырьевых товаров в условиях укрепления доллара США

• За период с 14 октября по 6 декабря котировки большинства сырьевых товаров снизились в условиях укрепления доллара США (индекс DXY +3%) из-за усиления рисков для мировой торговли, вызванных планами избранного президента США Д. Трампа повысить импортные пошлины. Создание новых барьеров может негативно отразиться на росте мировой торговли и мировой экономики в целом. 
• Индекс цен сырьевых товаров Bloomberg уменьшился на 2%: котировки энергетических товаров, промышленных и драгоценных металлов снизились на 6, 4 и 1% соответственно при росте цен на сельскохозяйственные товары на 2% (Рисунок 34). Композитный индекс цен на товары российского сырьевого экспорта^[1], рассчитываемый Центром ценовых индексов Газпромбанка, сократился также на 2%. Снижение цен на российские сорта нефти, пшеницы и удобрения было частично компенсировано подорожанием природного газа и подсолнечного масла.
• Цена на нефть марки Urals¹⁴ упала вслед за мировыми котировками на 8%, до 66 долл. США / барр. (Рисунок 35), из-за уменьшения геополитической напряженности на Ближнем Востоке.

( Читать дальше )

За период с 19 по 25 ноября 2024 г. индекс потребительских цен, по оценке Росстата, составил 100,36%2, с начала ноября – 101,15%, с начала года – 107,80% (справочно: ноябрь 2023 г. – 101,11%, с начала года – 106,64%).

в процентах

	К предыдущей дате регистрации	С начала ноября 2024 г.	Среднесуточный прирост цен
			с начала ноября 2024 г.	справочно
				октябрь 2024 г.	ноябрь 2023 г.
Индекс потребительских цен (оценка)	100,36	101,15	0,046	0,024	0,037

Продовольственные товары

За период с 19 по 25 ноября 2024 г. цены изменились: на масло сливочное, сметану и яйца куриные +1,1%, молоко пастеризованное +0,9%, творог и молоко стерилизованное +0,8%, рыбу мороженую, масло подсолнечное, сыры твердые, полутвердые и мягкие +0,7%, хлеб пшеничный и соль поваренную +0,5%, баранину, смеси сухие молочные для детского питания, муку пшеничную и обеды в столовой, кафе, закусочной (кроме столовой в организации) +0,4%, колбасы полукопченые и варено-копченые, хлеб ржаной, пшено, консервы овощные и фруктово-ягодные для детского питания +0,3%, свинину, мясо кур, чай черный и печенье +0,2%, говядину, сосиски, сардельки, маргарин и крупу гречневую +0,1%.

( Читать дальше )

PMI — Индекс деловой активности в производственном секторе в октябре или упал или/и остался ниже 50 (кроме Китая, там 50,1). 

PMI США=46.5 ↓ к прогнозу (47,6, поэтому #SnP и #NASDAQ — вниз), ↓ к пред. м-цу (47.2),
Япония=49.2 ↓ к пред. м-цу, (49,7)
Германия=43.0 ↑ к пред. м-цу (40.6),
Китай =50.1 ↑ к пред. м-цу. (49,8) в надежде на экономические стимулы правительства Китая.

По итогам заседания Совета директоров по ключевой ставке 25 октября 2024 года Банк России обновил среднесрочный прогноз. В базовом сценарии учтены обновленные бюджетные проектировки и решения по индексации регулируемых цен и тарифов. С учетом этого, а также более высокого текущего инфляционного давления и роста инфляционных ожиданий Банк России повысил прогноз по инфляции на 2024–2025 годы. Для возвращения инфляции к цели и ее стабилизации вблизи 4% потребуется значительно более высокая среднесрочная траектория ключевой ставки, чем прогнозировалось в июле.



С учетом того, что с 1 января по 27 октября 2024 года средняя ключевая ставка равна 16,7%, с 28 октября до конца 2024 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 21,0-21,3%. Возможно, что на заседании 20 декабря ставка может быть поднята сразу до 23%



( Читать дальше )

Заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 25 октября 2024 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России и среднесрочного прогноза — 13:30 по московскому времени,

 в 15:00 состоится пресс-конференция по итогам заседания Совета директоров по денежно-кредитной политике


Согласно  Бюллетеню Департамента исследований и прогнозирования ЦБ: 

Рост потребительских цен остается высоким – как в части волатильных, так и в части устойчивых компонентов.
Устойчивое инфляционное давление остается повышенным.
Баланс рисков остается смещенным в сторону проинфляционных. В 2025 г. значительный дополнительный относительно ожиданий конца лета вклад в рост цен внесут временные факторы на стороне предложения. Так, индексация коммунальных услуг 1 июля 2025 г. составит 11,9% вместо 5,7%, планировавшихся ранее, что дополнительно добавит 0,4 п.п. к индексу потребительских цен в 2025 году.

( Читать дальше )

ОБ ИНДЕКСЕ ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ ЦЕН В СЕНТЯБРЕ 2024 ГОДА

для сравнения:

ОБ ИНДЕКСЕ ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ ЦЕН В ДЕКАБРЕ 2023 ГОДА


( Читать дальше )