Тема инфляции одна из наиболее горячих тем на сегодняшний день, ведь от ее динамики зависит перформанс большинства инвестиционных инструментов. Если инфляция падает, то имеет смысл увеличивать долю долгосрочных бондов и акций роста (Growth), если инфляция растет, то TIPS (облигации, привязанные к инфляции), золота и акций стоимости (Value). Это далеко не полный список, но эти примеры одни из ключевых для построения портфеля.

Стоит ли ее ждать? Чтобы ответить на этот вопрос, давайте вспомним, что такое инфляция – это покупательская способность населения/на размер произведенных товаров и услуг. Знаменатель этой формулы вещь органическая, и, как правило, формируется как прямая реакция на экономические условия. А вот числитель, это показатель, который в значительной степени определяется моделью и структурой экономики, а именно, каким образом в обществе распределяется благосостояние.

Так вот один из основных трендов последние десятилетия направлен на то, что основная масса населения имеет благосостояние меньше, чем предыдущие поколения. Т.е. покупательская способность основной части населения падает. Как в таких условиях может расти инфляция? Без вмешательства внешних факторов, такой сценарий, на мой взгляд, имеет низкую вероятность.

На графике показан % в обществе тех, кто зарабатывает больше, чем их родители.

( Читать дальше )

Рэй Далио выпустил очередную статью из цикла, посвященного смене мирового порядка. В ней он рассмотрел такие темы как деньги и богатство и их влияние на смену режима. Как богатство и почему перетекает из одной страны в другую, влияние длинных кредитных циклов, ограниченнорсть возможностей центральных банков и многое другое.
Статья оказалась слегка растянутой, поэтому выделил для вас основные тезисы, а так же сделал критический разбор этой информации с точки зрения практического применения.
Буду признателен за + в качестве благодарности за труды)