В этом году имя Чамата Палихапатии стало известно далеко за пределами силиконовой далины, и даже далеко за пределами США. А широкую популярность (к слову, и несколько дополнительных миллиардов) ему принесли запуски целой серии различных SPAC’ов. Его фонд более 10 лет к ряду в два раза обгоняет индекс SP500, что говорит о неплохой экспертизе в области инвестиций.

Так вот, на одном из последних подкастов, Чамат рассказал про трейд, который по его мнению на сегодняшний день является самым асимметричным и безопасным. И речь идет про синтетическую сделку с одновременной покупкой и продажей акций. Что же предлагает покупать и продавать гуру SPAC’ов?

Покупать он рекомендует Google и Microsoft, а продавать Apple, Amazon и Facebook. Первые две — это инфраструктурные монополисты и кэшегенерящие машины, с низким риском нападков от конкурентов. А вот у последних трех есть собственные проблемы. Капитализация Apple подвержена двум рискам. Во-первых, это конкуренты, которые постепенно отъедают доли рынков. А во-вторых контракт с Google, который ежегодно платит 10 ярдов за то, чтобы быть поисковиком по дефолту. Это значительный кусок free cash flow компании, и в случае разрыва этого контракта, расчетная стоимость компании сильно упадет. Amazon по мнению Чамата уперся в потолок роста, а вот Facebook ждет регуляторное давление. В итоге эти встречные ветры не позволят компаниям сильно расти, а вот защищенный от конкурентов бизнес Google и Microsoft, и дальше будет увеличивать их капитализацию.

С недавних пор имя Чамата Палихапатии, ранее известное лишь на западе, стало известно по всему миру. Широкую известность Чамат получил благодаря своим последним проектам в сфере SPAC’ов, которые в моменте показывали сотни процентов прибыли для своих инвесторов. 

Некоторые трейдеры, которые не боялись брать плечо, например, через опционы, умудрялись делать Х’ы, превращая $5.000 в $130.000 за несколько месяцев. А лэйбл “Палихапатия” в проспектах автоматически добавлял премии к активам.

Но все резко изменилось с началом ужесточения регулирования SPAC’ов SEC. Капитал инвесторов начал уходить от потенциально токсичных активов, что привело к давлению на всю индустрию и падению стоимости акций, вместе с компаниями, к которым был причастен Палихапатия. Причем эти компании не просто упали в цене, а из категории “топов” перешли в категорию “лузеров”, в чистую проиграв по доходности даже широкому рынку. А инвесторы, которые делали Х”ы и привыкли брать огромные риски, с ужасом узнали, что риски иногда срабатывают. Но узнали они это благодаря падению стоимости своих активов к нулевой отметке.
Теперь же имя Палихапатии в СМИ представляют не как Робингуда, который помогает бедным разбогатеть, а как самоуверенного, наглого кукловода, который заманил в свои сети тысячи наивных инвесторов. И такая риторика связана с тем, что несмотря на падение стоимости компаний, которые он выводил на биржу через свои SPAC’и, его состояние утроилось, и сейчас, по его же словам, его состояние колеблется от 10 до 15 миллиардов долларов, что минимум в три раза превышает прошлогодние оценки. 

Инвестиции в SPAC на западе в данный момент являются одной из самых горячих тем. Объем средств, которые привлекаются последнее время через этот инструмент, превышает объем средств привлекаемых через классическое IPO. И эта популярность связана с тем, что в этом сегменте сейчас одно из лучших соотношений риск/доходность на рынке, а входной билет от 10$, что делает его доступным абсолютно для всех инвесторов.

Что такое SPAC? Это Special purpose acquisition company – компания, созданная с целью покупки другой компании. Это своего рода фонд, куда инвесторы сложили деньги, выпустив одновременно акции этого фонда на биржу. Целью фонда является покупка бизнеса, с дальней заменой акций фонда, на акции компании. Таким образом, компания становится публичной, а ее акции выходят в обращение на биржу.

В рунете SPAC остается без должного внимания. В ютубе я не нашел ни одного видео на эту тему, поэтому решил снять видео, где рассказал что такое SPAC, про его характеристики, что такое варранты, юниты, про их особенности, а так же про то, где искать идеи для инвестиций и на что обращать внимание. Буду признателен за +, чтобы труды не ушли впустую.