Вчера делился инсайдом о Трампе и Маске, как и за счет чего они планируют перекроить производственную базу, откуда будет браться рабочая сила с учетом закрытия нелегальной эмиграции и где взять капитал на это, кому интересно тут: https://t.me/mihaylets_pro/4148 Сегодня хочу поделиться еще одним инсайдом по стратегии Трампа, за счет кого будут снижать налоги? 

Китай и тарифы. Дело в том, что каждое действие в экономике имеет очень сложный эффект и на берегу порой нельзя посчитать суммарный результат. Но идея Трампа заключается в том, что рост тарифов приведет к росту:

1. Производственной базы в США

2. Как следствие, к росту налогооблагаемой базы

Схема примерно такая — хочешь продавать электромобили на наш рынок? Строй тут завод и плати тут налоги. В итоге суммарный эффект может оказаться очень позитивным для экономики США, частично за который заплатит именно Китай.

Но как же доллар, ведь он окажется под давлением? И тут тоже есть один инсайд, что скорее всего нет. Если интересно, скоро выложу пост тут

Какой прогноз был повсеместно на начало года? Конечно же крахобвал. Никто не верил, что рынки могут расти про растущей ставке и отсутствии стимулов от ЦБ. Н получили мы совершенно иной итог — рост рынков 15%+, что даже выше исторических средних. 

Сейчас все те пермабиры (кто это такие t.me/mihaylets_pro/817) начинают переобуваться и вместо прогнозов на падение “рисуют” уже рост даже с текущих, довольно высоких отметок. 

Что тут нужно знать? 

Первое — консенсус. График ниже показывает экспозицию в акции, которая была на рекордных лоях, а значит все те, кто хотел продать, продали. Т.е. мы получили с вами консенсус, который практически никогда не срабатывает (почему так смотрите в лекции, размещал выше ).

Это очень интересно, ведь отчасти этот процесс вообще не связан с проблемами в экономики, а основан на психологии рыночных участников (к слову, вчера на трансляции я это уже объяснял).

Начнем с того, почему же фед снижает ставку. ФРС снижает ставку для того, чтобы помочь тормозящейся экономике. Но в чем же тут проблема для рынка? А проблема в том, что в финальной фазе цикла роста ставок фед уже не повышает ставку, а делает “вербальные интервенции”, где Пауэлл (или другой чэйрмэн) с покерфэйс игнорирует любые проблемы в системе, говоря о том, что все хорошо и мы продолжаем ужесточать и бороться с перегревом в экономике. 

Так вот, когда мистер покерфэйс вдруг осознает, что проблемы реальные и “переобувается в прыжке”, рынок считывает этот посыл как “приплыли” и начинает сокращаться риски (Risk OFF). 

К чему это приводит? Это приводит к тому, что цены на рисковые активы снижаются, снижается стоимость залогового обеспечения по многим кредитам. Банки и другие кредиторы начинают закладывать эти риски для новых кредитов поднимая и так высокие ставки для бизнеса. На валютном рынке растет волатильность, растет стоимость хеджа и нежелание бизнеса брать новые валютные риски. Что вкупе приводит к снижению бизнес активности.