В инвестициях есть четыре основных направления, которые надо знать, чтобы быть конкурентным в этом поле, где одно из которых это — стоимость денег. Любая инвестиция по своей сути это пара актив/стоимость валюты, в которой этот актив номинирован. И нетрудно догадаться, что если валюта становится дороже, то заработать в инвестициях становится сильно сложнее. И наоборот, при ослабляющейся валюте, почти все активы начинают расти в цене. 

Это то, почему из кулуаров венчурных капиталистов в конце прошлого года начали поступать слухи о том, что все разговоры о выборе индустрии закончились, и все только обсуждали как ФРС будет выходить из своей ультрамягкой монетарной политики.

И вот мы подошли к главной теме — а кто и что определяет стоимость денег? И с одной стороны ответ кажется очевиден — это центральный банк. Но не спешите с выводами. Это мнение хоть и отчасти верно, но вряд ли позволит вам получать хоть какое-либо преимущество на рынке. 

Дело в том, что любой центральный банк это сервис для экономики. Где главная задача которого поддержание равномерного роста экономики и стабильности всей финансовой системы. Теперь же самое важное, что многие не понимают или не хотят понимать. Действия центрального банка не проактивны, а реактивны! Это значит, что действия центрального банка во многом диктуются состоянием экономики, а не наоборот. Поэтому действия ЦБ это лишь вершина айсберга определения текущей стоимости денег, а реальные причины кроются в текущей экономической среде. Для оценки которой, безусловно, нужны более глубокие знания.

Больше информации на эту тему скоро опубликую у себя в телеграм канале: t.me/mihaylets_pro

«Пост гордого отца. Сегодня учил своего трехлетнего сына инвестициям. Дал ему выбор, получить половину жвачки сейчас или две через несколько часов. Он выбрал второй вариант. Я очень горд! Но я съел обе когда он вышел, потому что #волатильность»

Авторский Telegram канал.

Думаю причины, почему криптовалюты можно считать пузырем, объяснять никому не нужно. На эту тему написано множество публикаций, и даже среди моих работ можно найти мысли на эту тему. В этой статье я хотел бы рассмотреть обратную сторону — почему же, несмотря на увесистые доводы в пользу отсутствия ценности у оных, криптовалюты продолжают прибавлять в капитализации, принося своим инвесторам экстраординарную доходность?

Все прошлое столетие мы можем охарактеризовать как движение к централизации. В обществе, в государстве, в финансовой системе, в бизнесе и т.д. Но у централизованных систем, как оказалось, существует огромное количество недостатков и неэффективностей. Централизованное управление такими системами создает поле для неэффективного распределения ресурсов, обмана и жульничества. Чиновники берущие взятки; люди продвигающиеся по карьерной лестнице не за счет своих способностей, навыков и знаний, а за счет личных отношений, интриг и прочего; решение личных задач руководителями таких систем в укор интересам всей системы и т.д.

( Читать дальше )

План семинара:
1. Трезвый взгляд на место частного инвестора на рынке
2. Парадокс доходности
3. Формируем реальную цель инвестиций
4. Факторы, которые создают тренды
5. Как сузить их число до 2-5?
6. Примеры
7. Применяем это на практике — актуальная идея прямо сейчас
8. Проблема информации в современном мире
9. Ответы на вопросы

( Читать дальше )

Понятие ценности настолько субъективно, насколько это можно себе представить. Ценность существует только в голове человека. Как, например, желтый цвет (или любой другой) существует только лишь потому, что наш мозг таким образом воспринимает определенный спектр световых волн.

Если вы думаете, что за ценностью стоит какая-то рациональность и эффективность, то попробуйте рационально объяснить, почему медь, которая используется повсеместно, стоит на порядки дешевле золота, которое, по факту, имеет очень узкий круг применения. Или почему кусок компьютерного кода стоит как неплохой автомобиль.

Но это вовсе не означает, что понятие ценности необъяснимо. Оно объяснимо, но только с точки зрения человека и его потребностей. И одними из очень сильных человеческих потребностей являются — желание быть причастным к группе и стремление быть лучше других. Причем за реализацию этих желаний люди готовы отдавать самое ценное, что у них есть — жизнь. А если люди готовы отдавать жизнь, то разве речь может идти о выражении цены “за причастность” в каких-то материальных благах?

( Читать дальше )

У меня был товарищ, нейрохирург, так вот он говорил: “Наш мозг и наша психика так устроены, что мы привязываемся ко всему, что произвели. Для младенца, который кроме продуктов жизнедеятельности ничего не производит, даже они представляют ценность”. 

Во взрослой жизни ничего не меняется — токсичные отношения, нелюбимая работа, никчемный проект, который забирает кучу времени и сил, но закрыть его нехватает силы воли. Мы всегда ценим то, во что вложились (силами, временем, деньгами и т.д.).

В инвестициях эта проблема проявляет себя наиболее ярко. Если вы провели анализ и пришли к какому-то выводу, то менять его будет очень сложно. Вы будете видеть только ту информацию, которая подтверждает ваши выводы. И полностью игнорировать факты, которые вашим изначальным выводам противоречат. 

Это хорошо видно на примере блогеров и аналитиков, которые публично высказывают свое мнение. Например, сделав однажды прогноз, что биткоин это пузырь, когда тот еще стоил $1500, спустя годы они продолжают называть криптоинвесторов болванами и придурками (хотя, по факту, сами ими и являясь). Или же российские примеры медиа персон, которые лет десять шортят SP500, и каждый год предсказывают очередное глубокое падение. 

( Читать дальше )

Вторая половина прошлого года была примечательна тем, что довольно проблемные компании показывали умопомрачительный рост капитализации, несмотря на все имеющиеся трудности в их бизнесе. Кто-то может счесть это аномалией, но это вовсе не так.

По истории это вполне типичная ситуация, и встречается с регулярным постоянством. График ниже показывает результаты “отличных” и “плохих” компаний после 80-го года. Доходность за 5 лет вторых оказалась чуть ли не в два раза выше первых, а разница с широким рынком оказалась +12.4% у “плохих”, против +1.1% у “отличных”.

Как такое может быть, и самое главное — почему? Ведь мы привыкли считать, что покупать надо только хорошие компании, которые растут и имеют здоровое финансовое положение.

Чтобы лучше понять ответ на этот вопрос, можно провести очень простую аналогию. Мы можем представить будущее компании как спектр возможных вариантов, где 0 — это самый плохой сценарий, а 100 — самый благоприятный. Так вот, когда у компании проблемы, очень вероятно, что ее цена учитывает сценарии на уровне 15-20, а возможно и ниже. Это означает, что даже малейшее улучшение ее перспектив может значительно изменить текущую стоимость. Обратная же ситуация, когда у нас великолепная компания. Это значит, что ее цена учитывает спектр на уровне 75-90, что практически не оставляет шансов на возможное улучшение.

( Читать дальше )

Содержание видео:
00:00 Вступление
00:55 Приглашение на интервью
02:45 Инфляции, как долго? Инструменты защиты
10:28 SPACs почему падаем и какие есть возможности?
16:56 Сделка OPEC+ Иран и цена на нефть
19:25 Технический анализ нефти, золота SP500
22:25 Инвестиционные идеи от Motley Fool
28:44 AMC продает акции фондам, кто потеряет деньги?
30:42 UPDэйт по JKS