• Мы зафиксировали прибыль по позициям на продажу по S&P500. Сейчас «вне рынка».
  
• Повышение ставок со стороны ЦБ Турции, Индии, Аргентины, Бразили и т. д., а также ожидаемое сегодня QE3 tapering — это понижательный риск для цен на золото.
  
• Решение ФРС сократить программу еще на 10$ млрд — это риск повторного снижения S&P500 к 1770 п.
  
• Постепенная стабилизация ситуации на развивающихся рынкам и QE3 tapering — повод к снижению цен на 10-летние Treasuries и возобновлению роста доходности к 3%.
  

( Читать дальше )

 

• Д.Йеллен 14.11, Б.Бернанке 19.11, CPI 20.11 — повод для краткосрочных покупок Treasuries?
  
• «Fed's put» на рынке казначейских облигаций США
  

 

( Читать дальше )

Календарь выступлений управляющих ФРС
2 октября — глава ФРС Б. Бернанке
2 октября — Э.Розенгрина(Бостон)
3 октября — члена FOMC Дж.Пауэлла.
4 октября — У.Дадли(Нью-Йорк)
4 октября — член FOMC Дж.Штейн
 
Основные идеи:

• Инвесторы могут начать думать, что сокращение QE3 переносится с декабря 2013 г на 2014 г. Выступление Б.Бернанке 2 октября — это «голубиная песня».
  
• Есть риски увидеть «овершут» или снижение доходности 10-летних Treasuries ниже 2.5%, а также риск увидеть атаку покупателей на сопротивление 1.37 в EUR/USD.
  

( Читать дальше )

Помимо неопределенности на рынках от последнего заседания ФРС мы также унаследовали ряд повышательных рисков в EUR/USD, реализация которых может в том числе означать тестирование сопротивления 1.3700, прежде чем мы увидим возобновление нисходящего тренда по евро и снижение в район 1.2750/1.28, а затем и ниже. 
 
То есть вера в доллар США на горизонте 3-6 месяцев сохраняется, однако перенос сроков сокращения QE3 может создать определенное давление на американскую валюту в октябре. 
 
С точки зрения тайминга все точки над i преимущественно будут расставлены на следующей неделе ближе к 4 октября, когда в США будет опубликован сентябрьский отчет по рынку труда (Nonfarm payrolls); по последнему стейтменту ФРС мы все помним, что сейчас «Fed is data dependent». Опять же к этому моменту состоится большое количество выступлений управляющих ФРС, выйдет блок других значимых статданных, а также в полной мере проявится масштаб фискальных баталий в США. Если после всего этого основной вывод будет сводится к тому, что в октябре, а, может быть и в декабре, мы не увидим сокращения масштабов QE3, то на рынке определенно будет актуален трейд на покупку EUR/USD с целью 1.37. 
 


( Читать дальше )