Интересный вид сбоку… :)
на повышении налога на прибыль с 20% до 25% ! 
заметьте повышение налога идет на 25% !!!  +5% к 20%
БКС снижает среднюю оценку всего на 6% 
(снижение в 5 раз меньше роста одного налога на прибыль)
=========
корректировки будут позже?…
или не пугают толпу раньше времени?

Maxim Protasov, субы часть капитала. по ним выплыплаты приостанавливали только в 2023г. из-за потери капитала. кап пополнили и начали опять выплаты. а субы еще не восстановились. 

Maxim Protasov, они не валятся… растут потихоньку.
если вы не в курсе данные облиги только для квалов. обороты небольшие. но цена существенная, в денежном выражении не каждому по карману. номинал 10000000р., стоит пока 8700000р.  — годовой купон почти 2000000р. (выплаты 2 раза в год), выше любых дивидендов к текущим ценам акций.

Maxim Protasov, я вам приводил в пример в пост облигации с привязкой к ставке ЦБ. по ВТБСУБ 1-12 и подобным есть доходность ставка ЦБ +3,75% 
они при текущей только купонами дают 22% в год, не считая недооценку к погашению 15%… вчера была 20% недооценка.  на среднесроке могут дать порядка 30-35%  рост курса + купон. 

Maxim Protasov, повышение налогов урезает чистую прибыль компаний. а в следствии чего может произойти не только сокращение прибыли, но и убытки + рост долговой нагрузки. 
А высокая ставка ЦБ дает в свою очередь более дорогое обслуживание долга.
АО могут не только стать не прибыльными, но и убыточными. 
+ накаляется санкционная риторика. Связи с Западными инвесторами сходят на нет. Экспорт падает...
Так же посмотрите на частоту кризисов на фондовом рынке...
2020… 2022… 2024?… рынок сейчас дорогой, а во время СВО девиз — все для фронта, все для победы... 
какие могут быть инвестиции в таких условиях в дорогие акции? ... 

Maxim Protasov,  вы не на крипторынке...) миноритарии по акциям могут рассчитывать только на часть прибыли в виде дивидендов, все остальное на Российском рынке миф. 
Банальный пример Газпром. Вместо дивидендов в 2021г заменили их выплатой в Госказну налогов 1.2 трл.р. … и в компании денег не оставили и миноров по бороде пустили. Сейчас вместо див головной акционер получает ежегодно допналогами 600 млрд.р., а рядовые акционеры смотрят на убытки и рост долгов в отчетности. 
 Россия — щедрая душа. а дураки в ней никогда не переведутся.
они будут верить в перспективу безудержного роста, даже когда отчетливо видно движение вниз.

Хуан Диего из Севильи, я примерно так вижу наш рынок в текущих реалиях smart-lab.ru/blog/1025067.php

Миллер памятник у Лахтацентра собрался ставить высота 82 метра ... 
озвучил цель по цене акций…

можно еще сравнить доходности западного рынка и рынка РФ… :) 
или долгового рынка и рынка акций smart-lab.ru/blog/1025067.php

сама офз 238 дешевая… но купон маленький. 
если ставка будет расти то доходность хотелось бы от 20% ...) 

ровный, ага… с плечами под завязку… :)
чтоб при хорошей просадке счет снесло под 0 ...
народ у нас не пуганый еще, многие еще не встречали 2022… 2020… 2014… 2008 в акциях… там перед укатайкой ожидания были как сейчас —  рынок будет только расти! хотя было уже не на чем…

Юрий Близорукий, по налогам мы так же получим их и при получении дивидендов.  т.е. как % не сравнивай либо с налогом либо без соотношение не изменится. 
А вот по ожиданиям — рост налогов сократит прибыли и увеличит долговую нагрузку на АО. тут мы получим сокращение доходности по акциям в долгосрок!… а это уже ожидание сокращения стоимости. будет она быстрой или постепенной, но что так, что так смысла вкладываться в акции на долгосрок не вижу.  есть более доходные инструменты. 

Natalia St*****a, загоном пока попахивает только в акциях… а когда рынок 2 года рос и доходность уже мала есть большая перспектива хорошо грохнуть его. причем Избушки могут это сделать клиентскими бумагами. 
А облиги там доходность капает ежедневно и при продаже вы уже получаете к сумме сделки НКД (купонный доход). :) 
Вклады так же можно быстро закрыть ...   тут все относительно. 
Можно ж просто положить деньги под подушку… рубли не нравятся — положите юани...  но переплачивать за акции по текущим с ожиданием роста ставки и налогов?… глупо.

Сергей К, в том то и дело, что доходность по акциям никакая и ожидания ее снижения. зачем покупать?  легче положить деньги на депозит.
а макнуть вниз на малейшем шорохе могут сильно и это будет нормально в текущих реалиях. 

Олег Дубинский, если нет дохода для акционера зачем покупать? 
есть хороший пример — Газпром. С лохматых годов там акционеров пускают по бороде. А вместо дивидендов вводят налоги и ими основной акционер получает свои дивиденды. а миноритарии довольствуются званием почетного акционера. То же самое происходит в остальных Госкомпаниях. Сбер правда еще не дербанили… но все когда то бывает в первый раз. пока идет рост налоговой нагрузки.

Maxkurs, я еще смотрю на внешку. она сегодня красная по основным ресурсам. нефть еще вчера потянули ниже 80баков. в сезон!

Олег Дубинский, вы все еще думаете что это коррекция? 
посмотрите доходность рынка акций, банковских вкладов и облигаций..
сразу встанет все на свои места. 
рынок акций очень сильно перекуплен на ожиданиях, но там уже нет доходности равной банковским депозитам. что покупать?  растущие налоги? так они еще подкосят доходность на акции… и в итоге получается что по текущей цене покупать смысла нет. 
Если даже ставку поднимут до 17%, то по многим облигам доходность станет выше 20%, а на акции еле дотягивает до 10%…
по данной облиге доходность 23%, если ставка поднимется, то доходность еще вырастет  smart-lab.ru/q/bonds/RU000A103SC6/
получается что цена на акции завышена практически в 2 раза. кажется что это фантастика. но поднимут налоги — считай по акциям опять упадет доходность. 
нужна такая доходность? ответ напрашивается сам.

Есть еще нюанс.
Сбер и Альфабанк подняли сегодня ставки по депозитам на 2% до 17-18% ...
ждут повышения ставки на +2% — это рост стоимости долговой нагрузки.
весь рынок этого ожидает вот и протекаем + есть еще достаточно много негатива...
СКБ следом подтянет ставки по депозитам или народ убежит с депозов. (а это сокращение доходности)
========
мы если прикинем доходность акций Сбера и других дивтикеров до 10%
депозитов 17-18%
и некоторых облигаций до 24% только купонами https://smart-lab.ru/q/bonds/RU000A103SC6/
+ у данной облиги доха привязана к ставке ЦБ (+3,75%) и недооценка к номиналу 20% .

получается что рынок акций становятся по текущим совсем не интересным.
Купил суборды ВТб и получай свои +25% купонами раз в пол года…

Владимир, при такой ставке и ежу понятно что рынок акций стоит очень дорого… доходность не соответствует ценам. вот и бурит дно Мамба.

Эдуард Ганиев, капексы увеличивают госкомпании постоянно… но эти капексы не идут в рост реальной рентабельности. они больше идут на откаты, затраты, планы… в итоге от них одни убытки. 
а то что заплаты растут так они тут же уходят в рост инфляции. разгоняют удорожание конечных продуктов. замкнутый круг получается.
лучше бы не зп росли, а качество товаров и падала их конечная стоимость. 
везде есть свои зависимости. рост зп подстегивает инфляцию — инфляция обесценивает деньги — народ становится беднее, страна за счет этого  кольца выживания скатывается в яму… смотрите зависимости. 
Но кто же у власти будет резать свои доходы и сокращать количество зажравшихся дармоедов присосавшихся к кормушке? — конечно же лучше переложить бремя расходов на беднеющее население. 
при этом сообщить через подконтрольные СМИ что это же не существенно… зарплаты то растут...