Руководители Федеральной резервной системы столкнулись с новым давлением, вынуждающим продлить, а не замедлять агрессивное ужесточение монетарной политики после того, как инфляция в США оказалась выше консенсус-прогноза, что потенциально может привести к четвертому подряд повышению ключевой процентной ставки на 75 базисных пунктов.



В то время как удешевление бензина способствовало повышению общей потребительской инфляции в США всего лишь на 0.1% в августе по сравнению с предыдущим месяцем, основной показатель – базовая инфляция (без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители) поднялся на 0.6%, что вдвое превысило ожидания экономистов, как показали данные Министерства труда на прошлой неделе.

«Это тревожный отчет по всем направлениям для ФРС» — заявил Роберт Дент, старший экономист по США в Nomura Securities, который прогнозирует повышение ключевой процентной ставки на 100 базисных пунктов на этой неделе. «Руководителям ФРС будет трудно найти что-то положительное в последних данных по потребительским ценам».

( Читать дальше )

По словам осведомленных персон руководители Европейского центрального банка готовы осуществить еще одно масштабное повышение ключевой процентной ставки на своем октябрьском совещании, если прогноз по инфляции вынудит прибегнуть к очередному значительному подъему.

Второе подряд увеличение на 75 базисных пунктов будет аналогичным недавним агрессивным шагам Федеральной резервной системы, сигнализируя о более жестком подходе, демонстрируемом в последнее время руководителями ЕЦБ, поскольку инфляция в Еврозоне, включающей в себя 19 стран, бьет рекорд за рекордом.

С потенциальным повторением беспрецедентного ужесточения монетарной политики, которое произошло на сентябрьском совещании, согласны как «ястребы», так и «голуби» в Совете управляющих ЕЦБ, сообщили люди, просившие не раскрывать их имен.

Сокращение объемов приобретенных ЕЦБ во время недавних кризисов гособлигаций на сумму почти 5 трлн евро (5 трлн долларов) — процесс, известный как «количественное ужесточение», — как ожидается, будет обсуждаться на внеочередном совещании руководителей ЕЦБ на Кипре 5 октября, а также, вероятно, на последующих совещаниях.

( Читать дальше )

Акции Amazon.com Inc. после весьма неудачной первой половины 2022 г. вновь стали выглядеть лучше рынка, даже несмотря на то, что инвесторы готовятся к замедлению развития гиганта электронной коммерции и облачных вычислений.



Акции Amazon.com являются наиболее успешными по сравнению с акциями других обладающих мегакапитализацией конкурентов с тех пор, как индекс Nasdaq 100 достиг дна почти три месяца назад, отчасти потому, что данная компания сумела убедить фондовый рынок в том, что предпринимает шаги по сокращению расходов. Amazon.com выросла на 30% с 16 июня по сравнению с подъемом на 14% высокотехнологичного индекса Nasdaq 100 в целом за этот же период и незначительными продвижениями Microsoft Corp. на 9% и Alphabet Inc. на 5%. Только Apple Inc. сумела добиться также ощутимого выигрыша в 23%.

Это привычный статус компании Amazon.com, чьи акции в начале этого года пострадали из-за замедления роста выручки, резкого увеличения расходов и скачка ключевой процентной ставки, несмотря на то, что эти акции признаются одними из самых любимых на Уолл-стрит. Акции компании, базирующейся в Сиэтле, входят в число наиболее прибыльных за последние два десятилетия с ростом капитализации более чем на 16.000%.

( Читать дальше )

Производительность труда в США падает второй квартал подряд на фоне сокращения экономики, вследствие чего происходит очередной рост издержек на оплату труда в расчете на единицу продукции (удельные издержки), что вызывает риски сохранения высокого уровня инфляции и еще больше осложняет усилия Федеральной резервной системы по сдерживанию роста цен.



Согласно опубликованным во вторник данным Министерства труда, производительность труда сотрудников несельскохозяйственных предприятий, подсчитанная за 1 час, снизилась во 2-м квартале в годовой экстраполяции на 4.6% после падения на 7.4% в предыдущем квартале.

Это явилось самой слабой серией данных с 1947 г. По сравнению же с прошлым годом часовая производительность упала наибольшим образом за всю историю наблюдений.

В связи с падением производительности удельные издержки на оплату труда подскочили во 2-м квартале на 10.8% в квартальном исчислении. Рост по сравнению с прошлым годом был наибольшим с 1982 г.

( Читать дальше )

Производственная активность в США в июле продолжала снижаться, так как все больше предприятий сворачивали объемы производства в условиях сокращения заказов и роста запасов.

Согласно опубликованным в понедельник данным, рассчитываемый Институтом управления поставками США (ISM) индекс производственной активности в стране в июле снизился до 52.8% (наименьший уровень с июня 2020 г.) с 53.0% в июне. Тем не менее, значения свыше 50% указывают на расширение деловой активности. Обнародованный июньский показатель оказался лучше усредненного прогноза в 52.0% в опросе экономистов, проведенном информагентством Bloomberg.

Индекс выпуска продукции ISM также упал до минимальной величины за более чем двухлетний период, а индикатор новых заказов демонстрирует сокращение второй месяц подряд. Цифры свидетельствуют о снижении спроса на товары, поскольку экономика испытывает затруднения.

«Эксперты сейчас выражают обеспокоенность по поводу спада в экономике, поскольку количество новых заказов сокращается второй месяц на фоне растущей озабоченности по поводу избыточных запасов в цепочках поставок» — говорится в заявлении Тимоти Фиоре, главы департамента анализа производственного бизнеса в ISM.

( Читать дальше )

Объем потребительских расходов в США в июне лишь немного расширился после падения в предыдущем месяце, что является иллюстрацией того, как наивысшая за несколько последних десятилетия инфляция обесценивает зарплаты американцев и снижает спрос.

Покупки товаров и услуг, скорректированные с учетом изменения цен, повысились на 0.1% в июне после пересмотренного снижения на 0.3% месяцем ранее согласно опубликованным в прошлую пятницу данным Министерства торговли.



Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE), не включающий в себя продукты питания и энергоносители, который Федеральная резервная система использует для определения целевого ориентира по инфляции, увеличился на 1% в месячном исчислении и вырос на 6.8% по сравнению с прошлым годом, что является наибольшим показателем за 40 лет.

В свою очередь базовый индекс потребительских цен (без учета продуктов питания и энергоносителей) увеличился в месячном исчислении на 0.6% — больше, чем прогнозировалось. Это был наибольший подъем более чем за год. По сравнению же с прошлым годом индекс вырос на 4.8%, что несколько превышает результат предыдущего месяца.

( Читать дальше )

Акции Verizon Communications Inc. по итогам биржевых торгов в пятницу упали наибольшим за день образом за последние 14 лет после того, как компания мобильной связи ухудшила свой финансовый прогноз второй квартал подряд, усилив опасения по поводу того, что потребители сокращают свой расходы.



Крупнейшему оператору беспроводной связи в США трудно угнаться за конкурентами в плане роста абонентской базы на фоне больших скидок на телефонные услуги и наивысшей инфляции за несколько десятилетий. В пятницу Verizon Communications сообщила, что во втором квартале она добавляла всего лишь по 12.000 абонентов беспроводной связи в месяц, что значительно ниже прогнозов аналитиков о 167.200 новых телефонных пользователей.

Стоимость акций Verizon Communications скатилась в пятницу на 6.7% в Нью-Йорке, что стало максимальным дневным проигрышем с 2008 г., когда США переживали Великую рецессию. С начала этого года акции Verizon Communications потеряли в цене около 15%.

( Читать дальше )

На Уолл-стрит ожидают дальнейшего ослабления позиций криптовалюты. По мнению 60% из 950 инвесторов, принявших участие в последнем опросе MLIV Pulse, цена токена с большей вероятностью упадет до 10.000 долларов (что сократит его стоимость примерно вдвое), чем вернется к уровню в 30.000 долларов. Остальные же 40% придерживаются других взглядов.



Столь явное преимущество неблагоприятных прогнозов свидетельствует о том, насколько «медвежьим» стал настрой инвесторов. Криптоиндустрию сотрясали проблемные кредиторы, рухнувшие валюты и завершение возникшей в период пандемии коронавируса эпохи легких денег, которые подпитывали спекулятивное безумие на финансовых рынках.

Согласно данным, собранным агрегатором CoinGecko, с конца прошлого года общая рыночная стоимость криптовалют сократилась на 2 трлн долларов.

Розничные инвесторы относились к криптовалютам с большей опаской, чем их институциональные коллеги, вследствие чего почти четверть из них объявили этот класс активов «мусорным». Профессиональные инвесторы были более благосклонными к цифровым активам.

( Читать дальше )

Акции полупроводниковых компаний продемонстрировали значительное снижение в ходе фондовых торгов в пятницу после того, как слабый прогноз по прибыли от фирмы Micron Technology Inc. вызвал новые опасения по поводу доходов корпоративной Америки в свете возможного возникновения рецессии в США.



Полупроводниковый индекс Филадельфийской фондовой биржи просел на 4.6% после того, как компания Micron Technology, крупнейший производитель полупроводниковых элементов памяти в США, сообщила о снижении спроса на микросхемы, используемые в компьютерах и смартфонах. Индекс, в состав которого входят гиганты изготовления чипов Advanced Micro Devices Inc. и Nvidia Corp., а также Micron Technology, упал на 38% с начала этого года.

Исторически сложилось так, что акции полупроводниковых компаний служили ключевым барометром для более широкого фондового рынка и экономики. Чипы используются в широком спектре отраслей, важных для экономического роста: бытовая техника, центры обработки данных, игры и искусственный интеллект. Если условия для производства чипов неблагоприятные, это вызывает вопросы об устойчивости спроса в других секторах экономики, что является тревожным сигналом для фондового рынка, по словам Мэтта Мэйли, старшего стратегического аналитика в Miller Tabak + Co.

( Читать дальше )

Окончательное июньское значение долгосрочных потребительских инфляционных ожиданий в США по данным обследования Мичиганского университета снизилось с первоначально заявленного 14-летнего максимума, что потенциально позволяет Федеральной резервной системе избегать слишком резкого повышения ключевой процентной ставки.


Согласно опубликованному в пятницу отчету респонденты предполагают, что годовая инфляция продемонстрирует средний рост на 3.1% в течение следующих 5–10 лет по сравнению с предварительным показателем в 3.3%. Они ожидают, что цены вырастут на 5.3% в течение следующего года, что совпало с первоначальной цифрой.

«В целом, изменение величины долгосрочных инфляционных ожиданий в конце июня было вызвано ростом доли потребителей, ожидающих крайне низкий уровень инфляции в ближайшие годы» — говорится в заявлении руководителя обследования Джоан Су. «Около половины этих потребителей весьма пессимистично высказались о рисках рецессии или безработицы во время интервью».

( Читать дальше )