Хотите знать какие перспективы у акций крупнейших в мире технологических компаний? Просто понаблюдайте за одним из старейших в мире биржевым институтом — рынком облигаций.

Некоторые инвесторы все чаще пытаются предугадать дальнейшую конъюнктуру после того, как сезон резкого роста корпоративных доходов не слишком помог таким компаниям, как Apple Inc., Facebook Inc. и Netflix Inc., значительного усилить свои позиции.

В ближайшем будущем можно отметить несколько основных катализаторов роста и без того рекордных цен на акции технологических гигантов США, при этом продолжающееся широкое распространение «Дельта»-штамма коронавируса может негативно сказаться на перспективах всех активов — от сырьевых товаров до облигаций развивающихся рынков.

В этих неопределенных условиях группа аналитиков и инвесторов с Уолл-стрит обращается к доходности казначейских облигаций в поисках подсказок.

Эта доходность может использоваться в математических моделях для дисконтирования в сегодняшних долларах показателей прибыли, которые можно ожидать от компаний в течение ряда лет. Чем выше будет эта доходность, тем меньше может стать текущая оценка этой прибыльности.

( Читать дальше )

Резервный банк Индии (RBI) способствует ралли на фондовом рынке страны, сохраняя рекордно низкие процентные ставки и осуществляя огромные вливания ликвидности, несмотря даже на то, что инфляция угрожает выйти за пределы целевого диапазона.

Инвесторы продолжают рассчитывать на то, что «легкие» деньги не закончатся в ближайшее время, поскольку глава Центрального банка Шактиканта Дас не прислушивается к возражениям в отношении осуществляемых им мер помощи национальной экономике в преодолении пандемического кризиса.

Зарубежные фонды в этом году вложили в индийские акции 7.2 млрд долларов, и ожидается, что чистый приток капитала продолжится. Рынок первичных публичных размещений находится на подъеме из-за огромного интереса к стартапам, и Индия, похоже, готова привлечь инвесторов, которых напугали жесткие меры регулирования в Китае.

Отечественные структуры, наряду с розничными трейдерами, также вносят свой вклад в рекордные 3 млрд долларов, которые были направлены в фонды прямых инвестиций в прошлом месяце. В то время как Индия в целом сильно пострадала от коронавируса, миллионы индивидуальных инвесторов спешат заняться торговлей акциями, накопив сбережения во время локдауна.

( Читать дальше )

Настроение у потребителей в США упало в середине августа до самого низкого уровня почти за десятилетие, поскольку американцы стали больше тревожиться по поводу экономических перспектив, роста инфляции и недавнего всплеска заболеваний коронавирусом.



Предварительный индекс потребительского доверия Мичиганского университета упал в августе по сравнению с июлем на 11 пунктов до 70.2 пунктов, самого низкого значения с декабря 2011 г., как показали опубликованные данные опроса населения. Эта цифра значительно уступила консенсус-прогнозу экономистов, поделившихся своими оценками с информагентством Bloomberg.

Резкое снижение уверенности в благоприятных перспективах может привести к более выраженному замедлению экономического роста в ближайшие месяцы, если потребители ограничат свои расходы. Подобное ухудшение настроений наглядно демонстрирует, как растущие цены и опасения по поводу потенциального воздействия «Дельта»-штамма коронавируса на экономику удручают американцев.

( Читать дальше )

Международное энергетическое агентство (МЭА) резко снизило прогнозы глобального спроса на нефть на оставшуюся часть этого года, поскольку возобновляющаяся пандемия коронавируса затронет основных мировых потребителей, а также предсказало новый избыток нефти в 2022 г.

Это полностью противоречит прежним высказываниям расположенного в Париже агентства, которое всего месяц назад рекомендовало альянсу ОПЕК+ увеличить добычу нефти во избежание разрушительного скачка цен. Нефтяной картель и его партнеры прислушались к призывам расширить поставки, что сейчас и происходит, тогда как глобальное потребление сокращается.

Однако при этом США, самый влиятельный член МЭА, все равно обращаются к Организации стран-экспортеров нефти и ее союзникам с призывами быстрее наращивать добычу.

«Текущее повышение добычи нефти альянсом ОПЕК+ сталкивается с более медленным ростом спроса и увеличением производства за пределами альянса, вопреки устоявшимся предположениям о краткосрочных перебоях в поставках и реализации суперцикла» — говорится в ежемесячном отчете МЭА.

( Читать дальше )

Финансовый конгломерат Goldman Sachs Group Inc. предсказывает тайм-аут в продолжительном ралли доллара, отстаивая точку зрения, противоречащую доминирующим настроениям на рынке, на котором сейчас в основном превалируют «быки».

Стратегические эксперты гиганта с Уолл-стрит утверждают, что недавняя сила доллара иссякнет по мере того, как экономический рост в США начнет замедляться, что, по их мнению, требует длительного периода сохранения мягкой монетарной политики со стороны Федеральной резервной системы.

Этот шаг Goldman Sachs Group предпринял в условиях «ястребиного» настроя со стороны ряда руководителей ФРС, успешного отчета по рынку труда в США и ошибочного использования привлеченных средств в «коротких позициях» отдельными фондами, в результате чего доллар ощутимо вырос. На этом фоне стратегические эксперты большинства финансовых компаний от Rabobank до ING и MUFG отмечают в данный момент наличие подъемного импульса, тем более что сейчас наблюдается расхождение ФРС с другими крупными Центральными банками в планах сокращения объемов финансового стимулирования.

( Читать дальше )

Трейдеры не уверены в том, что швейцарский франк чрезмерно усилился, несмотря на возможно иное мнение Швейцарского национального банка (SNB) и показатели стоимостных оценок.

Рост защитной валюты до девятимесячного максимума по отношению к евро снова привлек внимание инвесторов к ее стоимостной оценке. Тем не менее, собственные данные швейцарского ЦБ о реальных эффективных обменных курсах показывают, что франк потерял большую часть своего выигрыша, наблюдавшегося в разгар пандемии коронавируса.



Однако потенциал для извлечения еще большей прибыли остается неизменным, поскольку трейдеры говорят, что стабильно низкая инфляция в Швейцарии делает франк надежным средством сбережения. А с учетом того, что монетарная политика зоны евро будет оставаться экспансионистской и, вероятно, окажет давление на евро, ралли швейцарской валюты не находится под непосредственной угрозой.

( Читать дальше )

Рынок труда США в июле зафиксировал максимальный рост занятости почти за годовой период, продемонстрировав оптимизм в отношении перспектив экономики, несмотря даже на возобновившиеся опасения по поводу новой волны коронавируса.



Согласно опубликованному в пятницу отчету Министерства труда США, в июле количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло на 943.000, при этом в сторону увеличения были пересмотрены результаты в июне и в мае. Уровень безработицы упал до минимального со времени начала пандемического кризиса уровня в 5.4%, в то время как заработная плата и количество рабочих часов остались высокими.

Эти цифры знаменуют собой большой шаг в направлении поставленной Федеральной резервной системой цели в реализации «значительного дальнейшего прогресса на рынке труда», что подстегнет споры в рыночном сообществе о том, как быстро монетарные власти должны начать отказываться от покупки казначейских облигаций.

( Читать дальше )

Производство в США в июле продемонстрировало более скромный, но все еще солидный рост, при этом промышленные предприятия постоянно сталкивались с узкими местами и нехваткой ресурсов.



Согласно опубликованным данным, рассчитываемый Институтом управления поставками США (ISM) индекс производственной активности в стране в июле снизился (второй месяц подряд) до 59.5% с 60.6% в июне. Значения свыше 50% свидетельствуют о расширении деловой активности. В соответствии со средним прогнозом опроса экономистов, проведенного информагентством Bloomberg, предполагалось, что июльский показатель составит 61%.

Объем незавершенных заказов существенно увеличился, иллюстрируя тот факт, что существующие проблемы с обеспечением сырьем и комплектующими и сложности с отгрузкой готовой продукции сдерживают рост производства.

«Производственные компании и их поставщики продолжают бороться за удовлетворение растущего спроса» — говорится в заявлении Тимоти Фиоре, главы департамента анализа производственного бизнеса в ISM. «В начавшемся третьем квартале все сегменты обрабатывающей промышленности продолжают испытывать воздействие почти рекордно продолжительных сроков поставки сырья, сохраняющейся нехватки важнейших основных материалов, роста цен на ресурсы и трудностей с транспортировкой готовой продукции».

( Читать дальше )

По словам президента Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймса Булларда, руководящим лицам Федеральной резервной системы следует начать сокращение покупок активов осенью и завершить этот процесс к марту следующего года в связи с тем, что инфляция в США намного выше, чем ожидалось.

«Я бы предпочел прийти к такому решению в сентябре и начать претворять его через некоторое время» — заявил Буллард репортерам после своего выступления в пятницу. «Моя главная цель – убедить коллег, что эти покупки должны завершиться к концу первого квартала следующего года».

ФРС покупает казначейские облигации на сумму 80 млрд долларов и ипотечные ценные бумаги на сумму 40 млрд долларов в месяц, чтобы помочь экономике восстановиться после спада, вызванного пандемией Covid-19. Федеральная комиссия по открытым рынкам ФРС (FOMC) подтвердила на своем заседании на этой неделе, что эти закупки будут продолжаться до тех пор, пока не будет отмечен «значительный дальнейший прогресс» в достижении ее целевых ориентиров по занятости и инфляции.

( Читать дальше )

Привлекательность алюминия, как рыночного сырьевого актива, должна значительно увеличиться, поскольку продолжительный избыток предложения начинает исчезать, подготавливая почву для дефицита и соответствующего роста цен, который может продолжаться длительное время.

Спрос на этот металл будет расти благодаря расширению инвестиций в борьбу с изменением климата, тогда как его крупнейший производитель Китай, на который приходится более половины мирового производства, сокращает объемы выплавки алюминия, чтобы уменьшить масштабы загрязнений и улучшить экологическую обстановку.

Совокупность этих факторов означает, что избыток предложения, который доминировал на рынке более десяти лет, исчезает, заставляя покупателей готовиться к новой эре дефицита и более высоких затрат.

Поскольку алюминий широко используется в повседневных товарах, от упаковок для пищевых продуктов и пивных банок до iPhone и автомобилей, то, все что происходит с ним на рынках, оказывает влияние на инфляцию и карманы потребителей.

( Читать дальше )