Биржевая сводка: сезон отчетности, новые инструменты и майские праздники

• Сезон отчетности: время принятия решений

Период публикации финансовых результатов всегда сопровождается повышенной волатильностью. Вот несколько ключевых дат, которые стоит занести в календарь:

25 апреля: Yandex (YDEX) опубликует финансовые результаты за первый квартал. 

28 апреля: Группа Сбербанк (SBER) представит консолидированные результаты по МСФО.

30 апреля: Европлан (LEAS) отчитается по РСБУ. 

5 мая: X5 Group (X5M5) опубликует отчет по МСФО. 

Эти отчеты могут существенно повлиять на стоимость акций компаний и производных инструментов. Участникам рынка рекомендуется быть готовыми к резким колебаниям цен.

• Решение по ключевой ставке: как это повлияет на облигации?

Сегодня, 25 апреля, состоится заседание совета директоров Банка России, где будет определен уровень ключевой ставки. Это решение традиционно оказывает влияние на стоимость государственных облигаций.

С 21 апреля Московская биржа меняет механизм исполнения и параметры фандинга по вечным фьючерсам на валюту. 

Механизм исполнения бессрочных фьючерсных контрактов на валюту был разработан и внедрен по запросу банков и брокеров с целью расширения возможных арбитражных стратегий и улучшения качества ценообразования.

Планируется, что обновлённый механизм позже будет внедрён и для вечных контрактов на товары, индексы и акции. 

• Новые правила для фьючерсов

Специальные риск-параметры будут применяться к целому ряду контрактов из-за неторговых дней на зарубежных площадках 18 и 21 апреля. Изменения затронут такие активы, как нефть, газ, драгоценные металлы, какао и иностранные ценные бумаги. В частности, для этих инструментов будет уменьшено количество раздвижек ценовых границ и увеличено время на планках. Это временная мера, направленная на снижение рисков в условиях ограниченной ликвидности.

• Возвращение дивидендов

Апрель ознаменовался долгожданным возобновлением закрытий реестров по акциям из индекса IMOEX. Трейдеры снова смогут получать дивиденды через вечный фьючерс на этот индекс. Ключевые даты включают 25 и 28 апреля, когда пройдут дивидендные отсечки по акциям PLZL, NVTK и YDEX. 

Разберем прошлогоднюю ситуацию в ФосАгро #PHOR.

7 ноября 2024 года вышла новость о том, что совет директоров ФосАгро рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев 2024 года в размере 249 руб. на акцию. График раздвижки пары фьючерс – акция (изображен на нижней половине рисунка), как и положено, на новости ушел вниз – Событие 1. 

12 декабря 2024 года опубликована новость о том, что акционеры ФосАгро утвердили дивиденды за 9 месяцев 2024 года в размере 126 руб. на акцию, что почти вдвое ниже раскрытой рекомендации (249 руб.) — Событие 2.

Также на графике мы видим, что между двумя вышеуказанными событиями происходило еще «нечто», не отраженное в публичных новостях. На этом »нечто» 27-28 ноября многие  потеряли немало денег. А кто-то, вероятно, заработал.

Что делать в таких случаях арбитражеру

1. Арбитражная позиция, открытая под ожидание дивидендного гэпа, может стать убыточной — пересчёт модели необходим срочно.

2. Позицию нужно пересмотреть или зафиксировать убыток.

27 марта возобновились торги акциями ПАО Полюс #PLZLпосле сплита. 

На фондовой секции Московской биржи были проведены операции по дроблению обыкновенных акций ПАО «Полюс» с коэффициентом дробления 10 (десять), в результате которых одна обыкновенная акция ПАО «Полюс» номинальной стоимостью 1 (один) рубль конвертирована в 10 акций той же категории номинальной стоимостью 0,1 (ноль целых одна десятая) рубля. Величина шага цены установлена 0,2 руб. Размер стандартного лота Акций остаётся равным 1 акции. Акции допущены к торгам на утренней (дополнительной) торговой сессии.

Также было проведено изменение параметров срочных контрактов, в связи с дроблением — лот фьючерсных контрактов на обыкновенные акции ПАО «Полюс» сменился с 10 на 100 акций.

Дробление акций ПАО «Полюс» было необходимо по нескольким причинам: 

• Повышение доступности для инвесторов – дробление снизило цену одной акции без изменения рыночной капитализации, сделав бумаги более доступными 

Для арбитражных стратегий, сочетающих фьючерсные контракты и акции, важно учитывать планирует ли компания выплату дивидендов.

Дивидендные выплаты влияют на стоимость фьючерсов, создавая возможности для арбитража. 

При рассмотрении арбитражных стратегий, включающих июньские фьючерсные контракты, важно отслеживать даты закрытия реестров акционеров в период с марта по июнь 2025 года для корректной оценки стоимости фьючерсов и принятия обоснованных решений. В этот период компании фиксируют список акционеров, имеющих право на получение дивидендов, что влияет на стоимость фьючерсных контрактов 

В таблице представлен список компаний, ожидающих выплаты дивидендов во II квартале 2025 года, которые могут быть интересны для арбитражных стратегий, даты закрытия реестра, размер предполагаемых либо утвержденных дивидендов и доходность в процентах на одну акцию (ориентировочно).

Обратите внимание, что информация о датах закрытия реестров и размерах дивидендов может обновляться. Например, Владимир Потанин недавно заявил, что менеджмент компании Норникель рекомендует не платить дивиденды за 2024 год. Поэтому рекомендуетсярегулярно проверять актуальные данные на официальных сайтах компаний или специализированных ресурсах. 

Магнит закрывает пятницу на нижних значениях за день, показывая снижение на 8%. 

“Лучше когда скидки в Магните, а не на сам Магнит”

31 мая состоялся совет директоров Магнита, на котором поднялся вопрос о выплате дивидендов. СД рекомендовал к выплате 412,13 рублей на акцию, что, как морская волна, обрушило котировки акций. Почему же?

Телеграм каналы, которые последний год то и делают, что разгоняют котировки акций, да и аналитики уважаемых компаний писали о том, что они ожидают дивиденды выше 800 рублей на акцию, а по факту мы получили в 2 раза меньше, что и заставило котировки снизится.

Хорошо, но зачем вам та информация, которую вы уже успели прочитать, о которой написали все. А всё потому что это была подводка к самой сути, данной публикации. 

Мне вот лично интересно, какой процент в падения акций вложил MarketTwits. 

Что собственно произошло…

Один из крупнейших telegram-каналов, уже не в первый раз, выложил неправдивую информацию, которая в прошлый раз вызвала движение на сбере, а  в этот раз ситуация произошла с Магнитом.

Когда наступает май, лично у меня начинают потеть ладошки. Я сразу вспоминаю фразу: “Sell in may and go away”, которая крайне хорошо отложилась в моей памяти тогда, когда я только пришёл на рынки. Ладно, хватит о грустном, давайте к моим размышлениям.

Ладно, ближе к теме, я открыл график IMOEX и S&P500, а они с начала мая разъезжаются в разные стороны, как… мосты в Питере и тут собственно у меня начали возникать сомнения в работе поговорки. 

Давайте перед тем как переходить к небольшому анализу, который дотягивает максимум на тройку в школе постараемся погрузиться в смысловую часть поговорки.

“Sell in may and go away” означает то же, как и переводится, но как это работает?

До появления у каждого в вагоне метро приложения “Тинькофф инвестиции” люди были вынуждены в случае отпуска или отъезда куда-либо закрывать свои позиции, чтобы минимизировать шанс понести убытки, а как мы знаем лето — сезон отпусков. В мае большинство трейдеров закрывают позиции, чтобы провести жаркое лето на яхте попивая кокос, из которого обязательно должна торчать трубочка и декоративный зонтик. Хотя при появлении современных технологий, большие капиталы всё также не хотят отпуск сидеть возле терминала.