По итогам пресс-конференции главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной стало известно, что регулятор рассматривал три варианта изменения ставки (17%, 16,5%, 16%) и остановился на компромиссном решении. Это обусловлено появлением новых проинфляционных рисков и сохраняющимся высоким уровнем базовой инфляции. Рост цен в последнее время во многом носит разовый характер, однако даже с их учетом инфляция превышает целевые показатели.

Вывод: снижение ставки носит ограниченный характер, при этом ЦБ ужесточил свой прогноз на 2026 год. Это свидетельствует о сохранении жесткой монетарной политики. Существенное смягчение условий возможно только после устойчивого снижения базовой инфляции и инфляционных ожиданий.

✅Подписывайтесь на Мой телеграм канал: здесь нет!!! випов, платных ресурсов, крипты. Честно делюсь опытом в достижении Финансовой Независимости.
t.me/RomaniMore/160

ЦБ снизил ставку до 20%: Начало долгого пути смягчения. Главное – риторика осталась жесткой

Текст:

На последнем заседании Банк России совершил ожидаемый, но политически тонкий маневр: ключевая ставка снижена на 1 п.п. до 20% годовых. Это первое снижение после долгой паузы и серии повышений. Однако суть послания регулятора инвесторам и экономике гораздо важнее формального шага: жёсткая денежно-кредитная политика (ДКП) сохраняется.

Основные выводы и смысл решения:

1.  Снижение ≠ Смягчение (Пока что): Формально ЦБ отреагировал на запросы бизнеса и правительства. Но ключевая ставка – ультракороткий инструмент. Реальную стоимость кредитов для экономики определяют долгосрочные ожидания. Риторика ЦБ была однозначно жёсткой: на скорое или значительное смягчение политики рассчитывать не стоит. Пар спущен, курс на сдерживание инфляции неизменен.

2.  Инфляция: Прогресс есть, но риски высоки: ЦБ видит замедление инфляции (годовая ~9.8%, базовая 4.4% в апреле), особенно в базовой составляющей. Пик, вероятно, пройден. Однако давление в услугах и продовольствии сохраняется. Главная угроза – растущие инфляционные ожидания населения и пока ещё повышенные – у бизнеса. Возврат к цели в 4% ожидается только в 2026 году, и он потребует длительного сохранения жёстких условий.

( Читать дальше )