было в середине октября
но пубблика на такое внимание не обращает
видим публику это не касается

((...))), не было таких решений, и не ясно как бы это на котировки валютных облигаций внутри РФ влияло

Fёdor, принято решение списать капитал принадлежащий нерезам из недружественных 
это и давит как на облиги, так и на акции

кончится тем, что замороженные резервы ЦБ тоже спишут

((...))), не, дело не в этом я думаю, льют все длинные валютные облигации. Можно посмотреть на все вечники или на тот же Газпром 37. Думаю это все попытки снижать риск в валюте из за ее нехватки и роста доходностей + замещение валютных офз. То о чем Орловский говорил. В ноябре или в декабре должно быть дно.

Fёdor, пока что судя по облигам рынок не верит в восстановление капитала в нынешней конфигурации (менеджмент+структура капитала)

((...))), ну он же наверное хочет дивы платить, поэтому я думаю да как обычно удержат что то, но вцелом тут важно то что они очень прибыльные и если верно оценят перспективы экономики и обновят свой прогноз к февралю, то смогут достаточно закинуть в капитал (адекватно ситуации на тот момент, я думаю уже все будет ясно по экономике как раз). Думаю все таки достаточность 7+ увидим. Это позволит сказать что капитал восстановлен и мы готовы платить дивы. О чем они типа с их слов только и мечтают

Минус 36 млрд на консолидацию Почты, но П считает это несерьезно
Однаков Костин любит придерживать большие суммы в нераспределенке.
Например, на конец 2021го доля нераспределенки у ВТБ  была 2.7/10, а у Сбера для сравнения 0.9/10 

И Разуваев должен выполнить!
Отрезать себе… как пацан)), если на 350 сбер не поднимется..

(чушпаны, — кто такие, кстати?)

ВТБ объявил о размещении дополнительного выпуска замещающих облигаций серии ЗО-Т1 (ISIN: RU000A1082Q4) в рамках процедуры замещения еврооблигаций VTB Eurasia DAC (ISIN: XS0810596832).

Владельцы бумаг могут обменять свои еврооблигации VTB Eurasia DAC на замещающие локальные облигации. Для участия в процедуре обмена предусмотрен следующий порядок действий.

bcs-express.ru/novosti-i-analitika/obmen-evroobligatsii-vtb-chto-nuzhno-znat

Пачкуале Пестрини, мне тоже не приходило, спрашивал в Тиньке — у них ничего не знали про запросы. Аналогично спрашивал в БКС — тоже тишина. Думаю они спросили у тех кто у них держит или у тех кто держит большие пакеты и они об этом знают. В итоге так и покрыли 12% выпуска всего. Что говорит о том, что они не особо пытались, думаю план изначально на добровольный обмен идти

У меня они в портфеле именно как валютная составляющая, менять не буду, хотя в рублях, вероятно (и судя по историиочень вероятно) будет выгоднее, но… риск-менеджмент. И, кстати, никакого запроса мне, как владельцу не приходило. Надо, наверно из Альфы перевести их в ВТБ для лучшей связи.

Сергей, да, тоже вариант. Я не решил еще как поступать, буду смотреть на предложение ВТБ, когда они его выкатят, наверняка будет кроме флоутера еще и рублевый фикс, видимо в конце октября после замещения остатка выпуска евроооблигаций увидим все. 15% в долларах тоже норм. На снижении ставок ФРС и росте капитала ВТБ в следующем году риски и соответственно ставку по суборду рынок думаю переоценит, думаю доха может снизиться до 10-12% хотя бы, а это 20%+ переоценка в баксах. Плюс текущий купон 15%. Выбирать буду в ноябре-декабре.

Позицию закрыл в мае 2024 года не дожидаясь объявления финальных параметров обмена акций, так как цена дошла до нижней границы справедливой оценки и не оправдывала риск сидеть ждать финальную новость учитывая риски по инфляции и ставкам.
Цена выхода была в диапазоне 4200-4300, вход по 2400 еще в декабре, с прибылью порядка 80% с учетом небольшого плеча которое было на старте. Или с момента данной заметки порядка 50%

Идея была в итоге закрыта в августе 2023 года, не дожидаясь новостей о реструктуризации. Основная идея закрытия — появилось понимание что не будет никакого разделения компании с выдачей мне акций локального Киви, а будет конкретно продажа (кидок). Почему не будет разделения — потому что не было назначено ВОСА по этому вопросу, как того требует устав кипрской Qiwi plc. В уставе прописано, что вопросы связанные с изменением капитала компании должны решаться на ВОСА, а вот вопросы продажи активов может решить просто СД. На момент когда я решил продать по срокам уже никак не могло быть объявлено и проведено ВОСА, значит я решил что будет решение на уровне СД а это только продажа.
Были еще какие то мелкие соображения, но это с СД было основным.
Поэтому позицию закрыл по примерно 620-630, с прибылью порядка 100% за 9 месяцев удержания

не модный, нет, это известно, конечно, но по акциям дивы тоже могут не платить, и это не останавливает людей от покупки акций? Не вижу чтоб акции ВТБ сливали в ноль — люди все таки верят в дивы через год-два.

Купоны по субордам при этом имеют преимущество над дивидендами. Это надеюсь всем известно тоже. Платить дивы и не платить по субордам невозможно. Сначала суборды, потом — остальные акционеры. Это же видим сейчас — владельцы субордов уже получают купоны, а дивиденды пока только в отдаленных планах

У вечных облигаций есть один недостаток, выплачивать купон по ним не обязанность, а желание. В любое время это желание может пропасть и продать такую облигацию по номиналу или близко вы не сможете. 
Кто то это не знал?

FZ, Кинули раз, почему бы не повторить, деле то прибыльное, а репутацию им приставка гос так и так улучшит среди многих покупателей. В то что втб будет ежегодно прибыльным и с дивами можно верить, или не верить. Люди должны понимать что нарисованные проценты не гарантированны. тело бумаг то же не гарантированно никаким имуществом эмитента. Это нечто усредненное  между акциями и облигациями. Со своими особенностями. В части выплат уже очень близки к акциям.

Genri506, вопрос списания бьется простым и очевидным аргументом — если ВТБ может в любой момент списать этот суборд то почему тогда не списал когда чуть не прекратил свое существование в 2022?

Хуже февраля 2022 уже не будет никогда. Если не списал тогда когда точно мог по проспекту — не спишет никогда. Учитывая недавнюю докапитализацию от государства и сверху еще и свою прибыль ВТБ в 1 трлн за два года, теперь этот риск падения достаточности капитала ниже порога со списанием субордов равен практически нулю.

А не платить купон они да могут, но тогда и никаких дивидендов. Читаем проспект эмиссии. Этот риск чисто теоретический. Если они уже платят, то не ясно что должно произойти до конца года чтобы они не заплатили купон в декабре, НКД уже капает каждый день. А за 2025 они будут платить дивы, на конференции РБК их топ на слайде при мне показывал выплату 80 млрд за 2025 год. В таком случае им придется выплатить все купоны по суборду и за 2025 тоже.

я понимаю что вас они кинули, но так уж рынок устроен, для вас текущая цена это убыток, для всех новых покупателей это возможность получить в долларах 12,5% годовых с небольшим риском