Мы полагаем, что цена на золото может продолжить рост. Ключевой вопрос — на каком временном отрезке этот рост будет сохраняться. Сейчас цены на драгметалл выглядят несколько перекупленными. но в среднесрочной перспективе, считаем, что ближе к концу 2024 года котировки золота могут оказаться в диапазоне $2500-2600 за тройскую унцию.
Однако Всемирный золотой совет (WGC), оценивая ситуацию с движением цены на золото за 1П24, скорее склоняется к сценарию определенной консолидации цены на краткосрочной перспективе, — пишет эксперт в обзоре инвесткомпании.
Технически золото торгуется сильно, поскольку состоялся пробой недавнего ценового максимума года ($2450/унция). Тренд наверх ускорился, соответственно, краткосрочно повышение цен может быть продолжено и следующей целью роста может стать отметка $2530/унцию. Кластер поддержки сместился в диапазон $2430-2450/унцию

ЦБ РФ с 2008 года проводил три цикла ужесточения денежно-кредитной политики, не считая текущего. Самый короткий цикл продолжался 288 дней и относится к 2014 году. В его рамках ключевая ставка была повышена в общей сложности на 11,5 п.п. Это оказало давление на рынок акций: индекс Мосбиржи повысился примерно на 1,5% с начала марта по середину декабря 2014 года. Два других цикла продолжались 346 дней (19.03.21-28.02.22) и 422 дня (04.02.08-01.04.09). Ключевая ставка повышалась на 15,75 п.п. и на 4 п.п., на фоне чего индекс Мосбиржи терял около 29% и 49% в соответствующих периодах.
В рамках текущего цикла ключевая ставка повышена уже на 8,5 п.п., а индекс Мосбиржи практически не изменился с июля 2023 года. Банк России на следующей неделе, возможно, повысит ставку еще на 100-200 б.п. Более сильное (но менее вероятное) повышение может оказаться последним в текущем цикле, так как в двух предыдущих циклах ставка достигала максимума за два-три месяца до пиковых уровней по инфляции"

ЦБ провел опрос аналитиков−экспертов:

Прогноз инфляции на 2024 год повышен до 6,5% (+1,0 п. п. к майскому опросу), на 2025 год — до 4,5% (+0,3 п. п.). Ожидается что инфляция вернется к цели в 2026 году и останется на этом уровне далее.

По средней ключевой ставке ожидания повышены на всем горизонте — на 2024 год до 16,8% годовых (+0,9 п. п.), на 2025 год до 15,0% годовых (+2,6 п. п.), на 2026 год до 10,6% годовых (+1,2 п. п.). Прогноз на конец горизонта — 8,0% годовых. Медианная оценка нейтральной ключевой ставки не изменилась — 7,5% годовых.

Прогноз роста ВВП в 2024 году повышен на 0,3 п. п., до 3,2%. Аналитики ожидают, что в 2025-2027 годах ВВП будет расти на 1,7-1,8%. Медианная оценка долгосрочных темпов роста немного повысилась — до 1,6% (+0,1 п. п.). Согласно прогнозам аналитиков, прирост ВВП в 2027 году к 2021 году составит +11,1%.

В 2024 году безработица снизится до 2,6% (-0,2 п. п.), в 2025 году вырастет до 2,8% (-0,2 п. п.) и далее вернется на уровень 2023 года — 3,0%.

Транспортная группа FESCO увеличила объем перевозок по итогам первого полугодия 2024 года между Китаем и Владивостоком на 9% относительно аналогичного периода 2023 года, до 121 тыс. TEU.

На экспорт было направлено порядка 30 тыс. TEU, на импорт — более 91 тыс. TEU.

https://tass.ru/ekonomika/21385869

Падение чрезмерно. С начала года акции Газпром нефти потеряли 23,4%, в то время как Индекс МосБиржи снизился на 4,3%, индекс нефтегазового сектора MOEXOG — на 10,8%. Акции выглядят перепроданными, и на восстановлении можно заработать.

Высокие цены на нефть. Прибыль за этот год будет не ниже, чем за прошлый. Рублёвая цена на баррель нефти Urals в I полугодии 2024 года была на 20% выше, чем в среднем за 2023 год. Она может оставаться высокой до конца года.

Возможен рост дивидендов. По дивидендной политике компания платит 50% прибыли по МСФО, но по итогам 2023 года доля выплат была увеличена до 75%. Поскольку материнский Газпром нуждается в деньгах, коэффициент выплат может остаться на уровне 75% или даже увеличиться. Например, если коэффициент выплат будет увеличен с 75 до 90%, то форвардная дивидендная доходность по итогам 2024 года вырастет с 15–17% до 18–20%.

Вероятность сюрприза от Газпрома. Есть очень небольшая вероятность, что для сокращения долга Газпром решится на продажу части своих акций Газпром нефти в рынок (SPO).