Мы считаем цену размещения привлекательной. Исходя из этой цены и наших оценок, акции банка торгуются с мультипликатором P/BV на 2025 год около 0,3x и P/E около 1,5x. Тем не менее, мы ожидаем, что банк может выплатить 15-19 рублей в качестве дивидендов за 2025 год, что предполагает дивидендную доходность в диапазоне 22-28% на акцию — это высокий показатель, на наш взгляд.

Аналитики SberCIB обновили подборку с краткосрочными идеями на российском рынке акций

В обновленный список эксперты включили акции ВТБ, девелопера ЛСР и «Яндекса». Исключенных из подборки бумаг не было.

Группа ЛСР. Эксперты «Сбера» отмечают низкую оценку и сильный баланс компании. По их мнению, у ЛСР есть среднесрочный драйвер в виде запуска нового направления — гостиницы. Аналитики также считают, что бумаги девелопера слишком негативно отреагировали на последнее заседание ЦБ и решение по ставке.

ВТБ. В «Сбере» считают, что по мере завершения допэмиссии ВТБ давление на акции банка может снизиться.

Яндекс. Экспертам нравится «Яндекс» в долгосрочной перспективе. По их мнению, недавнее снижение в бумагах компании дает потенциально неплохую точку входа.

Топ перспективных акций на кураткосрочную перспективу по версии «Сбера» с учетом последнего обновления:

— ЛСР
— ВТБ
— «Яндекс»
— ЛУКОЙЛ
— X5
— «Т-Технологии»

Компания Циан получила официальное разрешение от Регистратора компаний Кипра на редомициляцию в Россию. После завершения процедуры руководство рассмотрит выплату специальных дивидендов, которые предварительно оцениваются более чем в 100 рублей на акцию. Окончание переезда планируется в течение ближайших двух недель. На этом фоне котировки CNRU прибавили более 2%.

По нашим расчетам, Циан может выплатить спецдивиденды в размере около 140 рублей на акцию, что соответствует доходности 20%.

Мы ожидаем, что компания огласит рекомендацию по сумме специального дивиденда до конца 2025 года, а выплатит его уже в следующем году. Не исключено, что в базу расчета дивидендов войдут и средства, заработанные в этом году, — как это было в случае с Хэдхантер.

Недельные данные по инфляции порадовали активным снижением среднесуточных темпов почти в два раза, — пишут аналитики. — В итоге годовые темпы вновь перешли к дезинфляции (8,11% г/г к 15 сентября, после повышения до 8,16% г/г на предыдущей неделе). В последние недели инфляция снижается менее охотно, однако мы полагаем, что к концу сентября она сможет достичь ~7,9% г/г, что вполне укладывается в траекторию нашего прогноза в 6,5% г/г к концу года.
 
Другим позитивным сюрпризом, по мнению стратегов банка, стало резкое снижение инфляционных ожиданий населения и наблюдаемой им инфляции по итогам сентябрьского опроса инФОМ. Фактически зафиксирован возврат к понижательной траектории, которая формировалась с начала этого года. Таким образом, всплеск ожиданий в августе стал неприятной неожиданностью, и, учитывая новые данные, сейчас его можно проигнорировать, полагают в банке.
 
Именно динамика инфляции станет определяющей для масштаба смягчения денежно-кредитной политики до конца этого года, — считают эксперты Райффайзенбанка.

Неожиданное снижение инфляционных ожиданий станет фактором завершения текущей коррекции на рынке ОФЗ

Индекс RGBI по итогам вчерашних торгов закрылся вблизи 118 п. (минимум с конца июля) – инвесторы продолжили переоценивать ужесточение сигнала ЦБ. Основными сдерживающими факторами для регулятора стали:

— Ускорение кредитования
— Стабильно высокие инфляционные ожидания
— Рост дефицита бюджета

Инфляционные ожидания населения, опубликованные вчера, неожиданно опустились до минимума с сентября 2024 г. (до 12,6% с 13,5% в августе). Подтверждение этого тренда в октябре позволит ЦБ продолжить поступательное снижение ставки до 15% к концу текущего года.

Сегодня утром министр финансов РФ Антон Силуанов заявил, что бюджет РФ на 2026-2028 гг. будет содействовать смягчению ДКП ЦБ.

На наш взгляд, данные факторы способны смягчить эффект минувшего заседания ЦБ для рынка – ожидаем завершения коррекции госбумаг, перспективы на горизонте 12-18 месяцев по-прежнему остаются весьма позитивными.

По данным Росстата, за период с 9 по 15 сентября потребительские цены выросли на 0,04% н/н (после роста на 0,10% неделей ранее), что соответствует сезонной норме для данной недели. По оценке Минэкономразвития, это подразумевает замедление инфляции до 8,0% г/г (после 8,1% неделей ранее). На прошедшей неделе рост цен на продовольственные товары сменился их снижением на 0,02% н/н, а рост цен на непродовольственные товары замедлился до 0,14% н/н, несмотря на сохранение высоких темпов роста цен на бензин (+0,45% н/н). С учетом совокупности недельных данных инфляция в сентябре складывается на уровне порядка 0,3% м/м. По нашим оценкам, с поправкой на сезонность это соответствует росту на 0,5% м/м или 6,3% в аннуализированных значениях (SAAR).

По данным ООО «инФОМ» инфляционные ожидания населения на горизонте года в сентябре снизились на 0,9 п.

На данном этапе сохраняем нейтральный взгляд на российских производителей труб с учетом сохраняющихся негативных факторов — высоких процентных ставок, роста затрат и экспортных ограничений, сдерживающих внутренний спрос. Акции ТМК торгуются на уровне 4,4x по мультипликатору EV/EBITDA 2025П по сравнению с собственной 5-летней средней оценкой 5,3x.

После решения ЦБ в прошлую пятницу бумаги ГК ПИК упали на 6%.

Но аналитики считают, что реакция в акциях ГК ПИК — чрезмерная и неоправданная. Всё потому, что динамика его финансовых показателей значительно лучше конкурентов, а ещё чистый долг по итогам первого полугодия сменился на чистую денежную позицию.

Кроме того, период высоких ставок укрепил позицию компании: по оценкам аналитиков, продажи в первом полугодии выросли, в то время как рынок в физическом объёме сократился.

В SberCIB сохраняют позитивный взгляд на акции ГК ПИК. У компании очень сильные балансовые показатели, а ещё она продолжает генерировать прибыль в такое сложное для сектора время.

Оценка — «покупать» с таргетом в 720 ₽ за акцию, а потенциал роста — 20%.

Источник

В стратегии на 4 квартал 2025 года аналитики брокера улучшили взгляд на перспективы российского рынка акций до конца 2025 года с «нейтрального» до «позитивного». Эксперты допускают, что ориентиром для индекса Мосбиржи до конца года может стать уровень 3060 пунктов, а в случае реализации позитивного сценария — 3400-3500 пунктов.

Снижение ключевой ставки ЦБ — главный драйвер для устранения дешевизны акций, пишут аналитики, ссылаясь на зарубежный опыт.

В странах, где ключевая ставка была с двузначными значениями, после первого ее снижения акции росли в течение первых шести месяцев на 10%. В случае реализации такого сценария, индекс Мосбиржи к Новому году может достичь в 3060 пунктов, поясняют в БКС.

В позитивном сценарии спустя полгода после первого снижения ключевой ставки максимальный рост индекса на зарубежных рынках акций достигал 25%. Для российского рынка это может означать рост до 3400-3500 пунктов.

Топ-7 бумаг на короткий срок, чтобы отыграть ожидаемый рост:

Deutsche Bank повысил прогноз цены на золото на следующий год на $300 до $4000 за унцию из-за высокого спроса центробанков, возможного ослабления доллара и смягчения ставок ФРС. Ранее банк прогнозировал $3700. Риски сохранения ставок ФРС в 2026 году поддерживают рост цен на золото. Решение ФРС ожидается в среду, на фоне споров о руководстве и попыток Трампа усилить контроль над политикой банка.

Спрос на золото, особенно из Китая, растет вдвое быстрее среднего за 2011–2021 годы, а предложение переработанного золота на 4% ниже ожидаемого, что способствует росту цен. Однако риски включают сильный фондовый рынок, сезонное снижение цен в четвертом квартале и возможное сохранение ставок ФРС в 2026 году. Позитив в торговых переговорах с США может снизить неопределенность, но влияние на золото ограничено. Золото, как актив-убежище, выросло на 40% с начала года, достигнув рекорда $3702,95 во вторник.

Источник