• Сегодня Транснефть-преф лидер дня
• Акции +5,5%
• Повод: запуск нефтепровода Пурпе-Самотлор. Что это такое? Это часть трубопровода, через который нефть из Сибири потечет в Азию.

• Стоимость этой красной черточки на карте = $1,5 млрд.
• Ее длина 430 км
• Она соединяет Сибирь с трубопроводом ВСТО
• Трубопровод был открыт на год ранее запланированного срока
• Пропускная способность 500 тыс барралей в сутки или 25 млн т в год
• Потом еще Транснефть соединит Заполярье с Пурпе
• Новая черточка на карте будет стоить $3,7 млрд и будет проведена к 2016 году

• россия пересмотрит соглашение по ценам на нефть до конца года
• компания не видит необходимости менять дивидендную политику
• Нет причин платить больше дивидендов, чтобы кормить трех человек

• результаты хорошие
• привлекательность акций ограничена
• есть опасения по поводу корп управления
• нет ясности в отн политики тарифообразования

• Компания не ожидает роста тарифов на транспортировку нефти в 2012г. 
• Однако мы полагаем, что их двухэтапное повышение в этом году (в среднем на 2.56% с 1 сентября и на 5% с 1 ноября) может поддержать финансовые результаты 4 квартала. 
• Введение налоговой реформы 60-66-90 c октября этого года, по словам вице-президента компании,незначительно увеличит объемы прокачки, направляемой на экспорт, к концу этого года.
• Мы также не ожидаем существенного роста экспортных объемов со стороны добывающих компаний, особенно на фоне недавних новостей о том, что пониженный с 65 до 60 коэффициент экспортных пошлин будет ежемесячно одобряться (или не одобряться) правительством в привязке к поведению компаний на внутреннем топливном рынке. 
• 2011 год будет пиковым по капитальным вложениям Транснефти. 
• В 1 полугодии компания продемонстрировала отток свободных денежных средств в объеме -101 млрд. руб. по причине значительных инвестиций в объеме 170 млрд. руб., из которых капитальные вложения составили 117.1 млрд. руб., а 76.3 млрд. руб. были потрачены на покупку векселей для управления ликвидностью. 
• Компания ожидает умеренно отрицательного свободного денежного потока в 2012г, который выйдет в положительную зону в 2013г. 
• Свободные средства компания направитна снижение долговой нагрузки (чистый долг/EBITDA составил 1.3х за 1П), поскольку считает текущую стоимость обслуживания долга (9.9% и 10.5% для долларовых и рублевых займов, соответственно) дорогой. 
• Спор с китайской стороной о недоплате $13 с каждой перекачанной тонны решается на правительственном уровне.
• Мы осторожно полагаем, что появление новостей о позитивном исходе спора нельзя исключать по итогам Российско-Китайского саммита 10 октября. Контракт важен для Транснефти: за 1П 2011г. доля поставок в Китай дала 13.3% в выручке компании. 

• Транснефть может повысить тарифы дважды в этом году
• с 1 сентября +2,8%
• с 1 ноября +5%
• Рост тарифов может увел расходы нефтянки на $300 млн
• Аналитки Deutsche Bank повысили рекомендацию по Транснефти до покупать с целью $1900
• Акции Транснефти лучше рынка +4% сегодня

• Россия намерена снизить долю до 75%+1 акция
• Дмитрий Медведев в июне назвал планы приватизации скромными и поручил правительству доработать график до 1 агуста
• Расширенный план принесет бюджету ежегодно до 1 трлн рублей ($36 млрд)

• Роснефть
• ВТБ
• Русгидро

• Дивиденды Транснефти в 2011 = 314,73 руб на акцию
• Дивиденды Транснефти в 2010 = 250,39 руб на акцию
• Уровень выплат=10% от прибыли
• Несмотря на повышение, дивиденды остаются очень низкими — дивидендная доходность привилегрованных акций Транснефти = 0,8%
• дата закрытия реестра Транснефти 2011 (для участия в собрании акционеров и выплате дивидендов) = 24 мая 2011 года
• Источник

• Ведомости пишут о том, что НМТП продали с неоправданной премией >>>>>>
•  
• Транснефть и Зиявудин Магамедов купили 21 января 50,1% НМТП
• Сумма сделки засекречена, но ведомости пишут, что $2,5 млрд.
• Эта оценка на 80% выше рыночной цены.
•  
• Кто же получил премию?
• Владельцы оффшора Kadina (БВО), который владеет 50,1%НМТП — Александр Пономаренко (председ совета дир. НМТП) и депутат Госдумы Александр Скоробогатько.
• Эти двое сидят в НМТП еще с 90-х.
• Но это еще не все. Есть еще там и всем известный Аркадий Ротенберг, который в 2008 получил 20% оффшора.
• Не ясно, сколько принадлежало Ротенбергу на момент продажи НМТП
•  
• В свое время приход в НМТП Ротенберга позволил снять претензии Транснефти к НМТП на нефтеналивной терминал Шесхарис (а это 1/2 выручки порта). 

• Дело в том, что прежде чем купить 50% НМТП, Транснефть и Магомедов продали Новорос порту Приморский порт.
• Сумма сделки составила $2,153 млрд
• Было очевидно, что эта цена завышена — на этом акции НМТП снижались.

• Транснефть и Магамедов обменяли свои акции ПМП на 50% НМТП
• Долговая нагрузка НМТП выросла.
• Пономаренко, Скоробогатько, Ротенберг фиксанулись.
• Кто проиграл?
• Как всегда миноритарии. В данном случае — миноритарии НМТП.

19:08. Сегодня Навальный опубликовал эпический труд: Как пилят в Транснефти. Если кто-то еще был в не в теме, почитайте. В принципе, я думаю, если Навальный где-то и преувеличил, то не сильно. Я думаю, ситуация в этом плане в Газпроме ничуть не лучше чем в Транснефти.

Допустим, что в наших госкомпаниях воруют. В этом случае, мне как гражданину нашей страны очень обидно. Ведь если в таких компаниях, как Транснефть, Газпром, крадут, то крадут не просто прибыль. А крадут на заемные. А если что случится, то выручать их будут за счет бюджета. То есть за счет всех граждан страны. Хотелось бы верить, что это все неправда. И все деньги действительно идут на модернизацию трубопроводной системы и ни копейки не воруется. Только честный подряд.

Но кто-нибудь из вас в это верит?

dr-mart

09:34. Судя по этому репорту MSCI, никаких изменений в MSCI Russia не произошло. Смотрим на Холдинг МРСК:)) Включение Холдинга в этот раз ждали больше всего, поэтому облом должен быть очень большим:)

Зато включили Транснефть-пр, с весом 0,81%.

dr-mart