Для тех, кому лень смотреть 30 минут, я сделал тезисный конспект всех идей Олега Клоченка, озвученных им во время нашей 22 конференции частных инвесторов. Я пересмотрел все видео выступлений Олега по нескольку раз, и клянусь, если бы Олег был святым отцом, я бы стал регулярно посещать его церковь.

О методике
Когда из акций в облигации надо переходить? Когда доходность акций становится выше, чем у облигаций — это значит что акции слишком дешевые. А вот когда купонная доходность по бондам выше доходности по облигациям => рынок на максимуме.
Я работаю с отчетами эмитентов. Есть список бумаг в моем портфеле — я читаю их отчеты. Плюс я начинаю глубоко изучать то, что попадает в поле зрения моих интересов.
Я гуляю по улицам — и смотрю, что происходит в экономике.
Новости читаю раз в неделю.

Прогнозы
Ставка ЦБ будет снижаться.
К тому времени когда она составит 6% рынок будет переоценен. А пока можно покупать. Был весной на 65% в бондах с переменным купоном, ориентированным на инфляцию. Вместе со снижением ставки цены на недвижимость будут расти. Ипотека будет более доступна. Китайцы пришли, будут строить, народ будет покупать.

Конкретные акции
Ленэнерго-преф наращивал по мере роста. Эта акция — самая крупная дивидендная история этого года.

Алроса — наращивал и наращивать еще не поздно.

ВТБ — стоимостная инвестиция. Надежная уверенная игра. Силой обстоятельств ВТБ начнет приносить в 2019-2020 году существенный дивидендный доход. Бумага будет переоценена, дивидендная доходность сожмется и её можно будет спокойно продать.

( Читать дальше )

Догоняющие потоки остаточной ликвидности нашего бычьего рынка добрались и до его хромой утки — банка ВТБ. Акции ВТБ с начала года упали на 7.7% (вполне заслуженно),  в то время как индекс ММВБ вырос на 14%. Сегодня ВТБ лидирует = +5%, объем вырос в 5 раз.
Среди ликвидных акций ВТБ сегодня лидер по изменению объема.
Причины выноса на новые хаи с апреля не забываем обсуждать на форуме акций ВТБ.

Аутсайдеров немного, Мечел откатывает немного и безумный утроившийся в последние дни Мордовэнергосбыт тоже.

На нашем форуме акций сегодня в основном люди обсуждали Алросу и Фармстандарт.

В ряде неликвидов продолжается безумное ралле:)

Объем в акциях МТС сегодня вырос в 8 раз.

Объем в акциях Мегафона — в 6 раз.
Падение не такое уж и драматическое — многое уже в ценах.
Обсудить тему можно на форуме акций МТС. 
Ростелеком падает быстрее всех из-за отсечки (8 июля реестр закрывается =>бумага без дивидендов 5,91 руб/акцию)

Сегодня кстати еще наблюдается аномальный спрос на ВТБ (рост объемов в 5 раз, акция +1,9%). В чем причина? Смотрим и пишем на форум акций ВТБ.
По Аптекам 36,6 была сегодня интересная новость. Объемы выросли в 35 раз, но бумага почти стоит на месте (+1,7%). Смотрим что пишут на форуме акций Аптеки 36 и 6.

Собственно вопрос. Все знают, что ВТБ — треш, финансовые показатели сильно дергаются, много плохих активов на балансе, дивидендов нет, банк всегда на грани достаточности капитала и всегда нуждается во внешней помощи. Почему же эти акции кто-то покупает? Очевидно, что там какой-то крупный спрос неизвестного происхождения. Что за спрос? Какие есть версии, кто покупатель?

(как всегда новостей в ВТБ никаких нет, акции просто взяли и удвоились)

p.s. ВТБ — не являет собой рыночную организацию, которая работает в интересах акционеров, извлекая для них прибыль. ВТБ — «карманный» госбанк для финансирования особых проектов, поэтому есть версия, что покупатель там тоже скорее всего политически мотивированный.

Вопрос — зачем?

За этим?
   

p.s. на счет вечеринок ВТБ — не соглашусь… Вечеринки устраивать необходимо, это для клиентов, для лоялизации и т.п., то есть часть бизнеса, а не какая-то необдуманная роскошь. А вот размер оплаты труда топ-менеджера банка, который постоянно докапитализируется за бюджетных средств, — это конечно более острый этический вопрос

Больше всех, если что, попадет Газпромбанк — он выдал Мечелу $1,5 млрд. Далее попадает Сбер ~ на $1,2 млрд и ВТБ ($0,9 млрд)

 
Инфа из отчета: http://www.mechel.ru/doc/doc.asp?obj=127165

Бумага сегодня с 0,44 до 0.457
с -2,8% до +1%

Вопрос дня звучит следующим образом:

Почему ВТБ решает провести допэмиссию именно сейчас, когда конъюнктура — хуже не придумаешь?

Какие выводы из этого можно сделать?

Для справки: так выглядит отношение 1000 акций ВТБ к 1 акции Сбера
 

Сумма сделки $3,55 млрд.
Потенциальный перспективный покупатель — Ростелеком.
Для РТКМ расширение сотового бизнеса — это серьезный драйвер.
Для других сотовых операторов — это негатив, ибо конкуренция на российском рынке сотовой связи и так очень высокая.

«Глава ВТБ Андрей Костин сообщил, что покупка Tele2 Россия — финансовая инвестиция, и банк планирует сотрудничать с финансовыми и стратегическими инвесторами в рамках дальнейшего развития актива. Ведомости пишут со ссылкой на неназванный источник, близкий к ВТБ, что банк намерен разделить актив и продать его частями операторам «большой тройки». Как сообщается, банк уже достиг соглашения с Мегафоном».

О том, что покупка «Теле2 Россия» Ростелекомом — негатив для конкурентов, свидетельствует реакция Альфы:

«Инвестиционное подразделение „Альфа-групп“, компания А1, заявило о намерении оспорить покупку и готова немедленно предложить за эту компанию 3,6-4 миллиарда долларов наличными без использования долгового финансирования.»


Лично меня ВТБ не перестает удивлять.
Почему такая хитрая схема?:)
Что у ВТБ так много денег, чтобы делать такие инвестиции?
В общем версии схемы интересны. 

Моя версия — конечный бенефициар — РТКМ. За их акциями я бы посмотрел.
 

мы сейчас в состоянии стагнации
Россия обеспокоена отношением инвесторов
реальное положение дел в России лучше, чем ее международный имидж
необходимо улучшать инвестиционный имидж, Россия делает это

мы увеличим капитал, чтобы продолжать расти
вероятно, объем SPO ВТБ составит от $1 млрд, сейчас трудно сказать
цена SPO ВТБ будет зависеть от состояния рынка

рубль сильный, мы не ждем сильных движений
доллар будет оставаться сильным, несмотря на проблемы с госдолгом
США найдут решение своих проблем
С ЦБ будет компромисс — экономике нужны деньги.