dr-mart

Вопрос дня: тайминг SPO ВТБ?

Вопрос дня звучит следующим образом:

Почему ВТБ решает провести допэмиссию именно сейчас, когда конъюнктура — хуже не придумаешь?

Какие выводы из этого можно сделать?

Для справки: так выглядит отношение 1000 акций ВТБ к 1 акции Сбера
Вопрос дня: тайминг SPO ВТБ? 
★2
51 комментарий
-1
По дурости управляющих…
avatar
usas
+6
Лично моя версия такая:

SPO будет закрытым, переговоры все были уже проведены, покупатели SPO заранее известны. Вероятно, эти покупатели назвали цену, по которой они готовы купить и ни копейкой больше. ВТБ долго ломалось, считая что это слишком мало. Тем временем, цена ВТБ на рынке подошла к этим уровням, и пока есть некая премия, можно продавать — чего тянуть? Ведь если цена опустится еще ниже, покупатели могут передумать.
avatar
Тимофей Мартынов
Проверенный аккаунт
+1
Тимофей Мартынов, арабы покупают по закрытой подписке. Хотели дисконт 15%, но втб продавило на 10%.
avatar
Анатолий ПравИло
+2
Тимофей Мартынов, гос финансы в Ж. На дурные олимпиады и чемпионаты нужны триллионы. Приватизация по любой цене, ведь половина этих денег осядет на офшоры
большего бреда чем затевать приватизацию на нынешних ценовых уровнях я даже придумать не могу
avatar
megatrade
Тимофей Мартынов, именно поэтому я и отвечал всем «шортистам», что не стоит продавать фьючи ВТБ, нужно посмотреть на реакцию рынка. Возможно все уже в цене.
avatar
siva
Тимофей Мартынов, не долго ломалось, а провзло спошников через отсечку на дивы 2012 года. А баблосы нужны, тем не менее.
avatar
Spekyl
Тимофей Мартынов, да как сказать насчет коньюктуры — предложения облигаций российских компаний разлетаются так, что спрос превышает предложение.
avatar
tradeformation
+2
Размещение для своих
avatar
Karbyshev
+1
встречный вопрос: Для чего жуликам конъюнктура на SPO, если они в другом месте уворую много больше?
avatar
gromozeka
Вообще spydell хорошо написал
avatar
Karbyshev
0
Может будет еще хуже, поэтому и торопятся? :)
avatar
Cova
Cova, а откуда им знать что будет еще хуже?
avatar
Тимофей Мартынов
Проверенный аккаунт
Тимофей Мартынов, тренд…
avatar
Сергей
+2
Сергей, или инсайд)
avatar
Владимир Сарнацкий
Тимофей Мартынов, кроме всего прочего у ВТБ очень большой валютный риск. Возможно отсюда и расчёт на «будет ещё хуже».
avatar
Антон Денисков (Fry)
Коммерсант пишет ВТБ получил твердые обязательства по покупке всех акций SPO
avatar
Karbyshev
Karbyshev, да, скорее всего так и есть
avatar
Тимофей Мартынов
Проверенный аккаунт
Свои покупают, банк медвепуковский.
avatar
Illarionov
+6
Потому что ВТБ наплевать на миноритарных акционеров и ему не важно, сколько будут стоить его акции в результате эффекта размытия от допэмиссии.

Для целей рекапитализации банка совершенно неважно, по какой цене проводить SPO — важно просто объем собрать необходимый и всё. Грубо говоря, нет разницы 1 млн акций по 10 копеек размещать или 10 млн по одной копейке — это только акционерам важно, а самому банку неважно — что так получат требующуюся сумму, что эдак.
avatar
karapuz
karapuz, соглашусь, им похеру, надо нужный объём причём срочно привлечь.
avatar
INROS
+4
INROS, то что им похеру это ещё с предыдущего SPO понятно.
как и интер-рао к примеру. просто это недружественная к миноритарным акционерам модель функционирования бизнеса и всё — ничего такого особо криминального — просто быть акционером таких компаний невыгодно.
а почему должно быть выгодно? есть такие бизнесы, есть эдакие, есть те, которые об акционерах думают, есть которые не думают.
avatar
karapuz
karapuz, ну да, у нас вообще таких компаний очен, очень мало, может щас в гамаке минорам перепалать будет из-за того что там договорились гешефт стабильный от бизнеса получать.
avatar
INROS
+2
INROS, гамак, лук, татары
avatar
karapuz
-2
karapuz, никуя не так… блок пакеты и контрольный пакет тоже размоются… т.е при размывании долей происходит передел власти…
avatar
ves2010
+4
Александр Лобанов, тем что прибыль не растёт, к примеру.
avatar
karapuz
+2
Александр Лобанов,
«Когда Гп был 300» — прибыль росла, а теперь она снижается. Тогда рынок закладывал в цену будущий рост прибылей. Рынок был переоценил способность ГП наращивать прибыль вот и всё.
avatar
karapuz
+2
Александр Лобанов, а догадки и хотелки — это у вас, извините. ничего кроме хотелок в ваших «прогнозах» роста не содержится.
avatar
karapuz
Если не ошибаюсь их нормативы жмут. А конъюнктура плохая, а когда она должна улучшится snp 1570,, нефть 100.
avatar
Искандер Валиев
+1
Александр Лобанов, прибыли в боковике и рынок в боковике. начнут существенно расти прибыли компаний — начнет существенно расти рынок.
avatar
karapuz
+3
Александр Лобанов, кстати когда акции реально недооценены, то компании прямой резон попросту сделать байбэк на долговое финансирование. например как это решил сделать Apple.
грубо говоря, инвестиции в самих себя: занимаем бабки под 2.3%, вкладываем (в себя) под 3% — получаем free money.
но Газпром не проводит байбэк, значит в реальности нет возможности подобного capital structure arbitrage, т. е. нет недооценки-то. Ну или менеджмент тупой (что вряд ли:).
А ВТБ вместо байбэк проводит обратное мероприятие )) допэмиссию)
avatar
karapuz
-1
karapuz, газпром занимается покупками всяких других профильных компаний — это может быть выгодней, чем собственные акции выкупать. А эплу может просто нечего покупать.
avatar
tradeformation
tradeformation,
«газпром занимается покупками всяких других профильных компаний» — это каких?

«это может быть выгодней, чем собственные акции выкупать» — оно и видно — прибыль то не зря на 37% упала
avatar
karapuz
karapuz, ну, логично — была вот у меня прибыль, я на часть ее купил компанию и прибыль стала меньше.
avatar
tradeformation
+2
Либо ВТБ думает, что сейчас достаточно хорошая конъюнктура (а они так вряд ли думают), либо ВТБ думает, что в ближайшем времени более подходящей конъюнктуры не будет / будет еще худшая конъюнктура. Третьего варианта вроде бы нет.
avatar
Сергей
Сергей, облигации разбирают как горячие пирожки. Так что не факт, что коньюктура плохая.
avatar
tradeformation
кстати я не думаю что Керимов и др. инвесторы, которые выкупают по 4.1 копейке допку — дураки. Значит видят возможность потом подороже продать потом или знают чего-то
avatar
karapuz
+2
karapuz, Они могут получить выгоду в другом, например получить льготные кредиты от ВТБ на ту же сумму что потратят на покупку акций. И будет все чики пуки, разместят на 100 ярдов запишут себе на баланс, потом 80% этой суммы раздадут в виде кредитов и снова запишут себе на баланс. И ВТБ хорошо и Керимов не в накладе, надо думаю уралкалий купить на таких новостях. :)
avatar
drow
drow, согласен — у мажоров свои мотивы. но просто тот сам факт, что цена именно ниже рынка и именно такая заставляет задуматься, почему.
avatar
karapuz
karapuz, а шорты они могли открывать зная цену размещения?
avatar
Искандер Валиев
+3
iskan1986, это только по договоренности с генпрокурором))
avatar
karapuz
karapuz,

а насколько долго ВТб торговался ниже текущего размещения на истории?

сейчас заходят не долбовесторы
avatar
Camel
Camel, так и я про то же
smart-lab.ru/blog/mytrading/116911.php#comment1719793
avatar
karapuz
Роман Некрасов, ну у них времени было — до конца года
avatar
Тимофей Мартынов
Проверенный аккаунт
на хаях впаривают лохам а на лоях тогда кому «впаривают»...? надо брать…
avatar
gruffff
+1
вспомните, что сейчас втб сворачивает свой бизнес на кипре — закрывает «дочку» russian commercial bank. а ведь в этом банке, кроме самого втб в качестве миноритариев сидят и топ-менеджеры втб. при этом RCB платил настолько нехилые дивиденды, что об этом писали во всех газетах (что-то порядка $300-400млн). и вот холява заканчивается, гипс снимают, клиент уезжает… топ-менеджерам явно не хочется терять кормушку. и что из этого следует? следует, что надо скупить допэмиссию втб подешевке, чтобы озолотиться. и я не удивлюсь, если цена размещения допэмиссии будет очень даже низкая. и я не удивлюсь, что большую часть допэмиссии таки купят топ-менеджеры втб. а уж если допэмиссию банка покупают топ-менеджеры, то это таки говорит о высокой инвестиционной привлекательности банка… (катарский фонд нервно курит в сторонке)
avatar
suslik
Если права газета.ру, то значительный кусок эмиссии достанется керимову. Просто у пацанов есть деньги, нужно их как-то пристроить повыгоднее. Отсюда и приватизация Ростела задешево
avatar
broker25

полезные записи за 24 часа

★11 71 Ситуация на текущий момент
★5 30 🌐Газовый гигант под давлением: как изменился Газпром за 17 лет?
★4 1 Второй принцип инвестирования – «Всё пройдёт»
★4 0 ​​ЮГК - отчет, дивиденды и новый НДПИ
★4 1 📌 Ужасный отчет Газпрома. Будут ли дивиденды?
★3 117 Индекс МБ сегодня
★3 0 Продажа Озон с точки зрения налогов
★3 24 СДЭК запустил продажи авто с доставкой из Европы.
★3 18 Покупаю дивидендные акции в пенсионный портфель - Май 2024
★3 2 Какие дивиденды заплатит Газпром? И заплатит ли?
+258 71 Ситуация на текущий момент
+136 117 Индекс МБ сегодня
+101 2 Газпром продолжает идти на дно, Совкомбанк слабо отчитался, а QIWI даёт надежду на выкуп🔥Акции и инвестиции
+95 32 Азия. Пятница.
+76 65 "Цель она есть". Полетаем? (GOLD)
+71 24 🔥 Газпром (GAZP) - отчет за 2023й год не так плох
+65 10 Газпром (GAZP) пробивает дно. Рекордные убытки. Назад в 1998-й
+53 3 Балансовая оценка акции Газпрома по МФСО = 678р., что в 4,5 раза выше рыночной стоимости.
+50 15 Что самое сложное для инвестора
+46 13 Лучшие бумаги недели. Выпуск 665 – обновления для пятницы

самые обсуждаемые сегодня

12к Объявляю амнистию! Всех убиру из чс! Каждого! Не поленюсь!
4к Мнение о Газпроме
4к Маск предрёк конец доллару, если США не разберутся с госдолгом
2к Ходють тут всякие. Гугл адвордс и аналитикс снесут? Или это только про боты?

теги блога Тимофей Мартынов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн