dr-mart

Вопрос дня: тайминг SPO ВТБ?

Вопрос дня звучит следующим образом:

Почему ВТБ решает провести допэмиссию именно сейчас, когда конъюнктура — хуже не придумаешь?

Какие выводы из этого можно сделать?

Для справки: так выглядит отношение 1000 акций ВТБ к 1 акции Сбера
Вопрос дня: тайминг SPO ВТБ? 
★2
51 комментарий
-1
По дурости управляющих…
avatar
usas
+6
Лично моя версия такая:

SPO будет закрытым, переговоры все были уже проведены, покупатели SPO заранее известны. Вероятно, эти покупатели назвали цену, по которой они готовы купить и ни копейкой больше. ВТБ долго ломалось, считая что это слишком мало. Тем временем, цена ВТБ на рынке подошла к этим уровням, и пока есть некая премия, можно продавать — чего тянуть? Ведь если цена опустится еще ниже, покупатели могут передумать.
avatar
Тимофей Мартынов
Проверенный аккаунт
+1
Тимофей Мартынов, арабы покупают по закрытой подписке. Хотели дисконт 15%, но втб продавило на 10%.
avatar
Анатолий ПравИло
+2
Тимофей Мартынов, гос финансы в Ж. На дурные олимпиады и чемпионаты нужны триллионы. Приватизация по любой цене, ведь половина этих денег осядет на офшоры
большего бреда чем затевать приватизацию на нынешних ценовых уровнях я даже придумать не могу
avatar
megatrade
Тимофей Мартынов, именно поэтому я и отвечал всем «шортистам», что не стоит продавать фьючи ВТБ, нужно посмотреть на реакцию рынка. Возможно все уже в цене.
avatar
siva
Тимофей Мартынов, не долго ломалось, а провзло спошников через отсечку на дивы 2012 года. А баблосы нужны, тем не менее.
avatar
Spekyl
Тимофей Мартынов, да как сказать насчет коньюктуры — предложения облигаций российских компаний разлетаются так, что спрос превышает предложение.
avatar
tradeformation
+2
Размещение для своих
avatar
Karbyshev
+1
встречный вопрос: Для чего жуликам конъюнктура на SPO, если они в другом месте уворую много больше?
avatar
gromozeka
Вообще spydell хорошо написал
avatar
Karbyshev
0
Может будет еще хуже, поэтому и торопятся? :)
avatar
Cova
Cova, а откуда им знать что будет еще хуже?
avatar
Тимофей Мартынов
Проверенный аккаунт
Тимофей Мартынов, тренд…
avatar
Сергей
+2
Сергей, или инсайд)
avatar
Владимир Сарнацкий
Тимофей Мартынов, кроме всего прочего у ВТБ очень большой валютный риск. Возможно отсюда и расчёт на «будет ещё хуже».
avatar
Антон Денисков (Fry)
Коммерсант пишет ВТБ получил твердые обязательства по покупке всех акций SPO
avatar
Karbyshev
Karbyshev, да, скорее всего так и есть
avatar
Тимофей Мартынов
Проверенный аккаунт
Свои покупают, банк медвепуковский.
avatar
Illarionov
+6
Потому что ВТБ наплевать на миноритарных акционеров и ему не важно, сколько будут стоить его акции в результате эффекта размытия от допэмиссии.

Для целей рекапитализации банка совершенно неважно, по какой цене проводить SPO — важно просто объем собрать необходимый и всё. Грубо говоря, нет разницы 1 млн акций по 10 копеек размещать или 10 млн по одной копейке — это только акционерам важно, а самому банку неважно — что так получат требующуюся сумму, что эдак.
avatar
karapuz
karapuz, соглашусь, им похеру, надо нужный объём причём срочно привлечь.
avatar
INROS
+4
INROS, то что им похеру это ещё с предыдущего SPO понятно.
как и интер-рао к примеру. просто это недружественная к миноритарным акционерам модель функционирования бизнеса и всё — ничего такого особо криминального — просто быть акционером таких компаний невыгодно.
а почему должно быть выгодно? есть такие бизнесы, есть эдакие, есть те, которые об акционерах думают, есть которые не думают.
avatar
karapuz
karapuz, ну да, у нас вообще таких компаний очен, очень мало, может щас в гамаке минорам перепалать будет из-за того что там договорились гешефт стабильный от бизнеса получать.
avatar
INROS
+2
INROS, гамак, лук, татары
avatar
karapuz
-2
karapuz, никуя не так… блок пакеты и контрольный пакет тоже размоются… т.е при размывании долей происходит передел власти…
avatar
ves2010
+4
Александр Лобанов, тем что прибыль не растёт, к примеру.
avatar
karapuz
+2
Александр Лобанов,
«Когда Гп был 300» — прибыль росла, а теперь она снижается. Тогда рынок закладывал в цену будущий рост прибылей. Рынок был переоценил способность ГП наращивать прибыль вот и всё.
avatar
karapuz
+2
Александр Лобанов, а догадки и хотелки — это у вас, извините. ничего кроме хотелок в ваших «прогнозах» роста не содержится.
avatar
karapuz
Если не ошибаюсь их нормативы жмут. А конъюнктура плохая, а когда она должна улучшится snp 1570,, нефть 100.
avatar
Искандер Валиев
+1
Александр Лобанов, прибыли в боковике и рынок в боковике. начнут существенно расти прибыли компаний — начнет существенно расти рынок.
avatar
karapuz
+3
Александр Лобанов, кстати когда акции реально недооценены, то компании прямой резон попросту сделать байбэк на долговое финансирование. например как это решил сделать Apple.
грубо говоря, инвестиции в самих себя: занимаем бабки под 2.3%, вкладываем (в себя) под 3% — получаем free money.
но Газпром не проводит байбэк, значит в реальности нет возможности подобного capital structure arbitrage, т. е. нет недооценки-то. Ну или менеджмент тупой (что вряд ли:).
А ВТБ вместо байбэк проводит обратное мероприятие )) допэмиссию)
avatar
karapuz
-1
karapuz, газпром занимается покупками всяких других профильных компаний — это может быть выгодней, чем собственные акции выкупать. А эплу может просто нечего покупать.
avatar
tradeformation
tradeformation,
«газпром занимается покупками всяких других профильных компаний» — это каких?

«это может быть выгодней, чем собственные акции выкупать» — оно и видно — прибыль то не зря на 37% упала
avatar
karapuz
karapuz, ну, логично — была вот у меня прибыль, я на часть ее купил компанию и прибыль стала меньше.
avatar
tradeformation
+2
Либо ВТБ думает, что сейчас достаточно хорошая конъюнктура (а они так вряд ли думают), либо ВТБ думает, что в ближайшем времени более подходящей конъюнктуры не будет / будет еще худшая конъюнктура. Третьего варианта вроде бы нет.
avatar
Сергей
Сергей, облигации разбирают как горячие пирожки. Так что не факт, что коньюктура плохая.
avatar
tradeformation
кстати я не думаю что Керимов и др. инвесторы, которые выкупают по 4.1 копейке допку — дураки. Значит видят возможность потом подороже продать потом или знают чего-то
avatar
karapuz
+2
karapuz, Они могут получить выгоду в другом, например получить льготные кредиты от ВТБ на ту же сумму что потратят на покупку акций. И будет все чики пуки, разместят на 100 ярдов запишут себе на баланс, потом 80% этой суммы раздадут в виде кредитов и снова запишут себе на баланс. И ВТБ хорошо и Керимов не в накладе, надо думаю уралкалий купить на таких новостях. :)
avatar
drow
drow, согласен — у мажоров свои мотивы. но просто тот сам факт, что цена именно ниже рынка и именно такая заставляет задуматься, почему.
avatar
karapuz
karapuz, а шорты они могли открывать зная цену размещения?
avatar
Искандер Валиев
+3
iskan1986, это только по договоренности с генпрокурором))
avatar
karapuz
karapuz,

а насколько долго ВТб торговался ниже текущего размещения на истории?

сейчас заходят не долбовесторы
avatar
Camel
Camel, так и я про то же
smart-lab.ru/blog/mytrading/116911.php#comment1719793
avatar
karapuz
Роман Некрасов, ну у них времени было — до конца года
avatar
Тимофей Мартынов
Проверенный аккаунт
на хаях впаривают лохам а на лоях тогда кому «впаривают»...? надо брать…
avatar
gruffff
+1
вспомните, что сейчас втб сворачивает свой бизнес на кипре — закрывает «дочку» russian commercial bank. а ведь в этом банке, кроме самого втб в качестве миноритариев сидят и топ-менеджеры втб. при этом RCB платил настолько нехилые дивиденды, что об этом писали во всех газетах (что-то порядка $300-400млн). и вот холява заканчивается, гипс снимают, клиент уезжает… топ-менеджерам явно не хочется терять кормушку. и что из этого следует? следует, что надо скупить допэмиссию втб подешевке, чтобы озолотиться. и я не удивлюсь, если цена размещения допэмиссии будет очень даже низкая. и я не удивлюсь, что большую часть допэмиссии таки купят топ-менеджеры втб. а уж если допэмиссию банка покупают топ-менеджеры, то это таки говорит о высокой инвестиционной привлекательности банка… (катарский фонд нервно курит в сторонке)
avatar
suslik
Если права газета.ру, то значительный кусок эмиссии достанется керимову. Просто у пацанов есть деньги, нужно их как-то пристроить повыгоднее. Отсюда и приватизация Ростела задешево
avatar
broker25

полезные записи за 24 часа

★12 7 Новая неэффективность при дивидендном арбитраже
★9 20 Пассивный доход моего портфеля превысил 52 000 рублей в месяц — новый рекорд
★7 22 Мой Рюкзак #48: Ставки сделаны, ставок больше нет или в дешевых активах с расчетом на гравитацию ставки в будущем
★7 15 Составил себе список ТОП-10 дивидендных акций для покупки прямо сейчас
★5 1 Раздел пахотной земли 404
★5 239 Ситуация на текущий момент
★5 1 🟡Шестнадцатимиллионная претензия на 5-процентную когорту в трейдинге! День 35-й.
★5 1 ​​МТС Банк - скрытый потенциал для долгосрочного роста
★4 12 ⭐️Системная проблема Системы👻
★4 173 Потерял -30% на Транснефти
+302 239 Ситуация на текущий момент
+218 173 Потерял -30% на Транснефти
+125 55 Ну у нас теперь Мосбиржа и рисует
+95 7 🎉 Годовщина на Смартлабе
+92 29 Тимофей Мартынов как Fucking Legend
+82 220 Метод Геллы. Ползем. (GOLD)
+81 42 Caмый нaдeжный индикaтop бoльшoй вoйны
+75 0 LQDT Алибабаевич
+74 90 ЦБ обесценил рубль на 30% за 3 месяца
+74 72 А чего никто не пишет, что бакс уже почти 104 руб?

самые обсуждаемые сегодня

33к Все обещали яичный кризис России, а он начался в США.
14к Про доллар-рубль
8к Трамп планирует выпустить 50-летние казначейские облигации, конвертируемые в золото 4 июля 2026 года.
7к Страны НАТО проведут экстренные переговоры на следующей неделе после гиперзвукового ракетного удара России
5к Европейская комиссия понизила свой прогноз по валовому внутреннему продукту Европейского союза
6к А не поторопились ли они с "орешником"?
2к Ну когда уже дно Тимофеево?
4к Полюс растет против рынка, почему?
2к Ищу Друзей
1к Про яичный кризис

теги блога Тимофей Мартынов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн