Блог им. dirgen |ВТБ: презентация для Инвесторов - взгляд сбоку - будет ГОРЯЧО!!!

1. я писал тут https://smart-lab.ru/blog/698917.php, что
  • In April, VTB Group again delivered a strong bottom line, continuing the excellent performance of the first quarter. Net profit was RUB 29.5 billion, with ROE of 19.0%, in April and RUB 114.6 billion, with ROE of 19.2%, for the first four months of the year.
  • Выходит, что Equity на конец апреля составили 1800 млрд рублей.
  • за 4 мес прибавили 80 млрд.
  • С учетом того, что за весть прошлый год к Equity прибавили столько же, то старт года выглядит весьма солидно.

на телконфе сейчас Пьянов заявил, что 80 млрд получили от продажи субордов.
Ну вот и ответ. 
Не операционная деятельность, а выручка от продажи своих облиг.

Ощущение, что ВТБ все же пошел по пути МММ... 


2. Про цифрофизацию и экосистемы — это бла-бла. Пока не видно как это уменьшит затраты
Пьянов об этом ни слова не сказал.
30 млн активных клиентов к 2025 году — это 40% активного населения.
Такое возможно только за счет покупки крупного банка. например Альфы, Тинька или Почтк банка. 

( Читать дальше )

Блог им. dirgen |ВТБ: реакция котировок на отчетность за 4M21 vs 3М21

1. 19 апреля до открытия рынка были публикованы финрезы за 3М21.
фишка попробовала пробить вверх 4.75 - хай предыдыущего дня 16го апреля (запомним эту дату), но не смогала и откатилась вниз на 2% к закрытию предыдущего до 4.465

2. сегодня с какого-то перепуга на открытии основной сессии объявили финрезы за 4М21 (https://smart-lab.ru/blog/698917.php). 
и фишка вернулась на уровень закрытия 16го апреля, но так и не смогла удержаться выше 4.75

3. в данном случае не похоже на разгон, как в апреле. Уткнулись в сопротивление, и не смогли пробить, несмотря на большой объем

4. Норматив достаточности капитала ВТБ Н20 в апреле снизился до 11,7% с 12,1% по итогам первого квартала из-за роста кредитов юрлицам.
Надеюсь теперь понятно, почему я не верю в их прибыль 30 млрд за апрель....

5. В сегодняшенм обзоре отчета за 4М21 я упоминал о странном росте корпоративного портфеля (https://smart-lab.ru/blog/698917.php).
Оказывается Пьянов высказывался по этому поводу:
Мы не считаем этот рост разовым. Нужно понимать, что сложные сделки в отношении кредитования крупных клиентов готовятся очень долго, поэтому может наблюдаться годовая сезонность, когда, по сути, большие выдачи искажают динамику отдельных месяцев. У нас очень серьезный pipeline в корпоративном кредитовании", — отметил Пьянов.
Пьянову я не верю, как и любому другому corporate man. НО возможно из-за сложности сделок с корпоратами и происходит временное падение норматива внутри квартала. Это вполне объяснимо. НО менеджмент это не хочет объяснить. Додумывайте сами… Так это называется

6. И наконец, попытка Пьянова как-то внести ясность относительно даты проведения ГОСА оказалаь не попыткой, а обычным способом заморочить инвесторам голову: www.finanz.ru/novosti/aktsii/spisok-kandidatov-v-nabsovet-vtb-i-parametry-dividendov-po-prefam-mogut-izmenitsya-1030465456
Это очень типично для менеджмента ВТБ, начиная с Джедая… и еще выше.
Нас же держать за идиотов (и в чём-то оправданно)...

7. Да, ранее объявленые дивы на обычку вряд ли зменятся. В этом у меня не было сомнений, ибо дивы тут не драйвер от слова ВААБЩЕ
А вот эта вся история с префами, минфном и совдиром, из которого очевидно должны уйти представители Траста — тут есть варианты, котрые и являются важными для игры. 

8. И в заключении
...
ДО сих пор не опубликована 123 форма за апрель. 
Поэтому финрезы за 4М21 не раскрыты. Явно торопились со вбросом






 

  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

Блог им. dirgen |ВТБ: отчетность за апрель

1. В целом круто.
прибыль 30 млрд за апрель с учётом 11 млрд на резервы...
выглядит вполне прилично
я практически поверил

2. In April, VTB Group again delivered a strong bottom line, continuing the excellent performance of the first quarter. Net profit was RUB 29.5 billion, with ROE of 19.0%, in April and RUB 114.6 billion, with ROE of 19.2%, for the first four months of the year.
Выходит, что Equity на конец апреля составили 1800 млрд рублей.
за 4 мес прибавили 80 млрд.
С учетом того, что за весть прошлый год к Equity прибавили столько же, то старт года выглядит весьма солидно.

3. средневзвес за 4 месяца составил ровно 0,0427 руб
… а чё удивляться;-).... 
тут надо считать, и тогда совпадения станут закономерностью))

4. из позитивного
— динамика LDR (уже меньше 90%) cool
— корпоративный портфель и их фондирование пришли в движение в нужную сторону. а то застоялись уж долго
— физики конеш рвут изо всех сил. хотя надо сравнить динамику со сбером (лень). ЦБ говорит, физик скоро остынут и понесут бабки на депозиты. Это значит, что LDR продолжит снижение.

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

Блог им. dirgen |Банки vs ФНБ

Если у вас лежит 13 трлн рублей в Фонде национального благосостояния,
то на фига кредитоваться в банках???

Физики и СМБ идут в банки за кредитами стоимостью = ключевая ставка х 2

Госкомпании и крупный бизнес идут в ФНБ за кредитами стоимостью = 0,5% + ключ


Стабильность:)


ОФФТОП |ВТБ: проверка лоя, сформированного во время АВВ

уж больно просится проверка на 444

<a href=«funkyimg.com/view/3c7yM» target="_blank"><img src=«funkyimg.com/i/3c7yM.png» alt=«Free Image Hosting at FunkyIMG.com» border=«0»></a>


Блог им. dirgen |ВТБ: АВВ Траста - А можно ли было дороже???.... НЕТ, если верить истории

«Большие умы» сделали так, чтобы НИКТО не отказывался от покупки по 4,27к

… и как результат, от 4.8к и ниже, аж до лоёв 2020го толпа, видимо, готова покупать
Пойдет туда или нет — мы узнаем рано или поздно ...

НО в июле 2018го ЦБ рассматривал предложение о продаже всего 15%-го пакета ВТБ, которым владел Открытие.
Тогда ценник целый июль держали на 4.8 коп.
Возня за пакет ВТБ началась раньше, иначем бы Миша Задорнов не побежал бы в FT в июне 2018 рассказывать очередную легенду, как акции ВТБ попали на баланс Открытия...

Кто предлагал ЦБ в 2018ом продать пакет ВТБ — неизвестно. Говорили, что группа инвесторов…
А тут ВТБ вдруг 9го июля громко заявил об ожиданиях рекордной ЧП 170 млрд за 2018 (факт -178)!
А 25 июля и вовсе вдруг взял и выдал, что прибыль за 1П2018 84 млрд (100% г/г)!!! Бомба!

Я не в теме… Но полагаю, если кто-то очень хочет избавиться от бумаг, то самый лучшей способ его убедить этого не делать, — это заявить о новых фантастических переспективах, что собственно и было сделано банком ВТБ, разрекламировшим свою ЧП.

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

Блог им. dirgen |ВТБ: пакет Траста - ПРОДАНО - УНИЧТОЖЕНИЕ Быков

Sale of existing ordinary shares in VTB Bank (PJSC)
Further to the announcement on 18 May 2021, National Bank TRUST (the «Seller») has successfully priced the sale of 1,176,489,223,533 existing ordinary shares of VTB Bank (PJSC) (the «Shares») through an accelerated bookbuild (the «Sale»).
The Shares were sold at a price of RUB 0.0427 per ordinary share.
Prior to the completion of the Sale, the Seller owned 9.08 per cent. of the existing issued ordinary share capital of VTB Bank (PJSC).
Following the completion of the Sale, the Seller will cease to hold any ownership interests in VTB Bank (PJSC) and therefore no lock-up is applicable.
Citigroup Global Markets Limited, J.P. Morgan Securities plc and VTB Capital plc (the «Managers») acted as joint global coordinators and joint bookrunners of the Sale.
VTB Bank (PJSC) will not receive any proceeds from the Sale.
The settlement of the Sale will take place on or around 21 May 2021.
ПРОДАНО!

никто никому теперь ничего не должен
локдаун снимается
Значит ГОСА втб будет раньше, чем август-сент
скорее всего 27 мая объявят

Задача за оставшееся время — уничтожить плечевые позы быков
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

Блог им. dirgen |ВТБ: возможен ли делистинг?

листинг, как попытка цивилизованной приватизации — как идея нормуль
но ряд идей на Мамбе уже давно перезрело.

в т.ч и по втб, где по-хорошему государству надо дособирать до 85% (а это автоматически произойдёт, если выкупить у траста с открывахой).
далее направить обязательную оферту минорам и делистинг.
сделать реорганизацию, избавиться от префок и начинать новый листинг с целью приватизации, но уже с другим финрезами (с учетом недавних заявлений о переспективах кратного роста числа клиентов физлиц)
вот так будет выглядеть нормальная прива

правда при таком сценарии бесмысленно обсуждать 10-13 коп, как тут многочисленные горячии головы делают.
6-7 коп вполне вероятно. Да и то это будет ОГРОМНЫЙ подарок

кстати, и как видим из последних заявлений менеджмента, по другому избавиться от префок не получится
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

Блог им. dirgen |ВТБ: презентация финрезов за 1кв21

www.interfax.ru/business/761948
это не взгляд на отчет, это пока моё впечатление от презентации ВТБ

1.
Москва. 19 апреля. INTERFAX.RU — ВТБ в первом квартале 2021 года удвоил чистую прибыль по МСФО, до 85,1 млрд рублей, на фоне роста доходов от основной деятельности и снижения расходов на резервы, заявил журналистам член правления банка Дмитрий Пьянов.

 Сказано

 Вижу

 ЧПД выросли на 21,6%, до 145,6 млрд рублей.

 выросло г/г на 26 ярда. А с учетм списаний на резевы, рост составил 46,2 ярда

 ЧКД прирост на 19,1%, до 38,6 млрд рублей.

 выросло г/г на 6,2 ярда

 Итого сумарно от ПД+КД 

 + 52,4 млрд. это заметный источник проста прибыли.
За 1кв20 ЧП была 39,8 млрд. ЗАЧЕТ, принято

Стоимость риска составила 0,7% против 1,5% в первом квартале прошлого года и 1,8% в четвертом квартале. — ГУТ!
… но самое интересное впереди



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

Блог им. dirgen |ВТБ: реакция рынка на очтет 1кв МСФО

1. Когда ВТБ ехал вниз, у меня выработался уже безусловный рефлекс, что на хорошем отчете котировкии ВТБ едут вниз
Есть еще ряд таких типовых новостей, например встречи Джедая с Главным великаном. Но это отдельная тема.

2. Начну со Сбера
ЧП 2020 — 752 млрд руб
ЧП 4кв20 — 202 млрд руб, т.е. не 1/4, а 27%
Это норммальная тенденция, года наши госбанки показивают финрезы за 4кв выще среднего по году.

3. ВТБ 
ЧП 2020 — 75 млрд
ЧП 4кв20 — 16 млрд, т.е. до среднего не дотянули 
ЧП 1кв21 — 85 млрд
Хитрожопость момента может быть в том, что ВТБ часть прибыли 4кв20 нарисовал в отчете за 1кв21.
Я пока в отчет не вникал. Как обычно предоставлю свой анализ с опозданием.С ВТБ торопиться не надо...
Кстати

4. Таким образом, мы не можем уверенно оценивать годовую прибыль как 4 х 85 = 340 млрд (безумная цифра).
Хотя если сложить ЧП20+21, то среднегодовая выйдет в районе 207 млрд. Почти как за 2019ый, когда средневзвес был 4 коп



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн