Каковы тенденции по спросу на услуги, как обстоят дела с кадрами на рынке грузовых перевозок, о ситуации с транспортом и запчастями, а также о глобальных планах и приоритетах на 2023 год рассказал эмитент ООО «Круиз» — агрегатор сервиса грузоперевозок «Грузовичкоф».

Динамика спроса

Конец года характеризуется традиционно высоким спросом, как среди корпоративных клиентов, так и среди физических лиц. Декабрь практически сопоставим с летними месяцами, когда спрос на грузовое такси находится на максимуме.

Первый квартал 2023 года обещает быть более скромным, чем конец прошлого года — в начале года спрос на грузовое такси для физических лиц (сегмент B2C) сезонно падает примерно на 30 — 40% к декабрю. Это связано с большим количеством праздников и экономической активностью населения в целом.

Однако, несмотря на то, что январь и февраль несезонные месяца для сферы грузоперевозок, показатели начала года оказались выше спроса за аналогичный период прошлых лет. По словам представителей компании, на сегодняшний день виден прирост на 12% по заказам.

3 марта стартовало размещение выпуска ООО «Городской супермаркет» (операционная компания торговой сети «Азбука вкуса») серии БО-П02. В первый день торгов было размещено 554 млн 649 тыс. из 2 млрд рублей за 3 834 сделки (27,73% от объема эмиссии). Объем максимальной заявки составил 100 млн рублей, популярная заявка — 10 тыс. рублей. Средняя величина заявки составила примерно 144,7 тыс. рублей.

В пятницу на первичном рынке закончил свое размещение выпуск «Лизинг-Трейд» 001P-06 на 150 млн руб. И эмитент сразу засобирался размещать новый — пока спрос есть. Начавшие размещение выпуски «Сейф-Финанс» 001P-01 и «АЗБУКА ВКУСА» БОП2 не пользовались особым спросом. И если «Сейф-Финанс» с рейтингом BBB+, установив ставку 11,5%, собрал за 2 дня 170 млн (из 700 планируемых), то «АЗБУКА ВКУСА» с рейтингом A- и ставкой 10,25% собрала 555 млн из 2 млрд. «ЕвроТранс» БО-001Р-02 с тем же рейтингом, но со ставкой 13,4% собрал почти за месяц только 2 млрд из 3 млрд планируемых.

Суммарный объем торгов на вторичном рынке по двум биржевым выпускам эмитента составил 34,7 млн рублей. На первичном рынке компания за месяц реализовала бумаги на 38,5 млн рублей. Владельцы облигаций получили купонный доход в размере 2,1 млн рублей.

Выпуск «Группы «Продовольствие» серии 001P-01 в феврале торговался менее активно, но и количество торговых дней было меньше, чем в январе. Средний объем сделки также снизился. В течение месяца цена бумаг колебалась в диапазоне от 96% до 103% от номинала, на при закрытии месяца оказалась чуть ниже номинала.

Ликвидность выпуска — около 350 тыс. рублей в день. Открывая небольшие позиции на пару десятков бумаг, можно «ловить» хорошие точки входа и выхода и зарабатывать 2-3% в месяц к купонной доходности.

Трехлетний выпуск биржевых облигаций серии 001P-01 (4B02-01-00013-L-001P) номинальным объемом 100 млн рублей был размещен эмитентом в мае 2021 г. По выпуску предусмотрено 36 ежемесячных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона установлена на уровне 12% годовых на весь период обращения.

• «Лизинг-Трейд» 7 марта начнет размещение пятилетних облигаций серии 001Р-07 объемом 150 млн рублей. Ставка купона установлена на уровне 14,5% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрено частичное досрочное погашение: в даты окончания 37-59-го купонов будет погашено по 4,16% от номинала, еще 4,32% от номинала будет погашено в дату окончания 60-го купона.

• «Сэтл Групп» установил ставку купона трехлетних облигаций серии 002Р-02 объемом 5,5 млрд рублей на уровне 12,2% на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. Сбор заявок прошел 3 марта. Организаторы: БК «Регион», БКС КИБ, Газпромбанк, РСХБ и ИБ «Синара». Размещение начнется 9 марта.

• АКРА присвоило выпуску десятилетних облигаций «Городской супермаркет» (операционная компания торговой сети «Азбука вкуса») серии БО-П02 объемом до 2 млрд рублей кредитный рейтинг на уровне А-(RU).

Эмитент поделился предварительными итогами завершившегося 2022 года, отметив главным достижением приобретение активов второго бренда такси — «Ситимобил».

Благодаря стратегии развития двух брендов параллельно, ООО «Транс-Миссия» удалось значительно увеличить охват рынка, колоссально нарастить совокупный GMV сервисов и количество выполненных заказов.

Одним из главных событий прошлого года эмитента ООО «Транс-Миссия» — первоначально, являвшегося владельцем сервиса заказа такси повышенного уровня комфорта «Таксовичкоф» — стало приобретение активов второго бренда такси «Ситимобил».

Вопреки наличию некоторых технических интеграций, «Таксовичкоф» и «Ситимобил» продолжают развитие раздельно друг от друга, так как проекты имеют кардинально разную аудиторию и позиционирование. Это позволяет диверсифицировать направление легкового такси и охватывать несколько сегментов клиентов одновременно.

2 марта стартовало размещение Сейф-Финанс 001P-01. Даже с такой небольшой ставкой 11.5% (для рейтинга BBB+) до оферты через год эмитент собрал 168 млн 366 тыс. из 700 млн рублей (24,05% от объема эмиссии) за 143 сделки.

Первичные размещения вчера продолжили собирать существенные объемы. ЕвроТранс БО-001Р-02 перешагнул за отметку 60% от общего сбора в 3 млрд руб.

Группа Продовольствие 001P-02 собрала более 7 млн и в сумме приблизилась к сбору почти 3/4 планируемого общего объема в 170 млн.

Лизинг-Трейд 001P-06 по сборам достиг отметки почти 95% от общей суммы в 150 млн.

Совсем скоро еще несколько выпусков покинут список первичного размещения.

На вторичных торгах отметим давно никак не проявлявший себя выпуск НПП Моторные технологии 001Р-03. В целом он торговался с дисконтом почти 10%, что не удивительно для купона 11.75% по компании с рейтингом B+ и годовой выручкой 400 млн руб., однако вчера котировки выросли почти на 2.5% на объеме 0.9 млн руб. 

Подведя итоги 2022 года, эмитент подсчитал, что за 12 месяцев удалось осуществить отгрузки 975 клиентам. Для сравнения ООО «СЕЛЛ-Сервис» и ООО «СЕЛЛ-Сервис Хорека» на этап 9 месяцев 2022 года выходили с 750 партнёрами.

Собственником и бенефициарным владельцем ООО «СЕЛЛ-Сервис» и ООО «СЕЛЛ-Сервис Хорека» является Петр Новак. Эмитент ООО «СЕЛЛ-Сервис» специализируется на оптовой торговле пищевым сырьем и ингредиентами, а ООО «СЕЛЛ-Сервис Хорека» продает оптом и в розницу замороженные продукты и товары для сферы HoReCa. На долю эмитента ООО «СЕЛЛ-Сервис» от общего числа в 975 клиентов за 2022 год приходится 655 контрактов.

ООО «СЕЛЛ-Сервис» за период с ноября по декабрь прошлого года удалось заключить контракты с кондитерскими фабриками «Акконд» (Чувашия), «Спартак» (Беларусь), «Коммунарка» (Беларусь), производителем молочных продуктов «Алтайская буренка» (Алтайский край), предприятием, изготавливающим майонез, «Персона» (Алтайский край), компаниями «Невский кондитер», Азовская кондитерская фабрика, Якутский хлебокомбинат и др.

• «Городской супермаркет» (операционная компания торговой сети «Азбука вкуса») сегодня начинает размещение десятилетних облигаций серии БО-П02 с двухлетней офертой объемом 2 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-02-36155-R-001P. Ставка 1-8-го купонов установлена на уровне 10,25% годовых. Купоны ежеквартальные. Организаторы: БКС КИБ, Газпромбанк, РСХБ и Тинькофф Банк.

• «ВИС Финанс» в марте планирует провести сбор заявок инвесторов на приобретение трехлетних облигаций объемом до 3 млрд рублей. Ориентир ставки купона будет определен позднее, купоны ежеквартальные. Поручителем по выпуску выступит АО «Группа «ВИС». Организаторы: БКС КИБ, Газпромбанк, банк «Дом.РФ», Россельхозбанк и инвестбанк «Синара».

• «Эксперт РА» отозвал без подтверждения рейтинг кредитоспособности «Калита» «в связи с истечением срока действия договора и отсутствием достаточной информации для применения методологии». Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruD со стабильным прогнозом.

• «Сейф-Финанс» сегодня начинает размещение по открытой подписке двухлетних облигаций серии 001Р-01 объемом 700 млн рублей. Регистрационный номер — 4-01-00609-R-001P. Номинальная стоимость одной бумаги составляет 1000 рублей. Ставка 1-4-го купонов установлена на уровне 11,5% годовых. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена оферта в марте 2024 г.

• «Городской супермаркет» (операционная компания торговой сети «Азбука вкуса») установил ставку 1-8-го купонов десятилетних облигаций серии БО-П02 с двухлетней офертой объемом до 2 млрд рублей на уровне 10,25% годовых. Купоны ежеквартальные. Сбор заявок прошел 28 февраля. Организаторы: БКС КИБ, Газпромбанк, РСХБ и Тинькофф Банк. Техразмещение начнется 3 марта.

• «Бизнес Альянс» планирует 14 марта провести сбор заявок на выпуск трехлетних облигаций серии 001Р-01 объемом до 500 млн рублей. Ориентир доходности составит 650-700 б.п. к трехлетним ОФЗ. Купоны ежеквартальные. Техразмещение запланировано на 16 марта. Организатор — АБ «Россия».

1 марта новых размещений не было.

Вчера на первичном рынке был ажиотаж: спрос на самые ликвидные выпуски увеличился в среднем более, чем в два раза.

«ЕвроТранс» БО-001Р-02 собрал 230 млн рублей, а всего с начала размещения 9 февраля 2023 г. — 1,65 млрд рублей из запланированных 3 млрд, то есть размещение перевалило за экватор.

«Лизинг-Трейд» 001P-06 собрал 8,3 млн рублей и приблизился к 90% сбору выпуска.

«Группа «Продовольствие» 001P-02 привлекла 7 млн, собрав более 70% выпуска.

Напомним, рейтинг «Группы «Продовольствие» B+ при ставке 16% (эмитент установил ступенчатую ставку с понижением до 13% к маю 2025 г.), у «Лизинг-Трейда» рейтинг BB+ и фиксированная ставка 14,5% на весь период с погашением в 2027 г.

Некоторые инвесторы почему-то считают снижающуюся ставку по купонам чем-то негативным для решения об инвестициях, профессиональные инвесторы же оценивают текущую доходность (по заранее известной конфигурации легко правильно рассчитать доходность) и дюрацию (срок до погашения). Рыночные риски есть всегда, поэтому фиксированный купон или снижающийся — не имеет особой роли. Вниз летят все бумаги, кроме флоатеров без ограничения по верхнему уровню ставки.