Льготная ипотека уходит в прошлое: Минфин сворачивает программу с января. Тем временем на рынке новостроек надулся еще один локальный пузырь: почти 70% сделок заключено под ипотечную ставку, близкую к 0%. Разберемся, чем это может закончиться.  

Ипотека до самой пенсии

Из недавней статистики, выложенной на сайте ЦБ, следует, что рынок ипотеки обновил сразу два сомнительных рекорда: по среднему сроку займов (он вырос до 281 мес. и средней ставке в программах новостроек (упала до 3,7%). И оба — крайне негативный сигнал для рынка жилья.

Срок займа отражает платежеспособность населения: чем сильнее заемщики ограничены в деньгах, тем сильнее им приходится «растягивать баян». Сегодня это 23,4 года в среднем — при среднем возрасте заемщиков 37 лет.

Те, кто берут ипотеку сегодня, по факту достигли возрастного предела. Их выплаты разбиты до 60-летия, и это первый такой случай в истории современной России. Вряд ли банки будут тянуть сроки еще дальше. Ипотеку обычно берут в паре, а пенсионный возраст у женщин — как раз 60 лет.

( Читать дальше )

Этот год стал периодом сильных движений и изменений на фондовом рынке. Мы решили выяснить, а в какой день недели растет волатильность и на какие бумаги инвесторы больше обращают внимание.

Что и как ищем

Для наблюдения мы использовали текущий состав индекса МосБиржи — 40 акций, в период с января по 18 ноября 2022 г. В это время значительно выросла доля частных инвесторов в объеме торгов акциями. Так, в октябре доля частных инвесторов составила 79,3%.

Далее ищем следующие параметры:

• Ежедневную относительную волатильность, то есть амплитуду колебания цены от максимума и минимума в каждой торговой сессии с начала года.

• Полученные значения приводим в общий показатель путем усреднения, дополнительно ищем медиану для более релевантных данных.

• Далее суммируем обороты в каждом дне недели и проверяем, растут ли объемы торгов во время ценовых всплесков.

К расчетам

В первую очередь, ищем волатильность каждой бумаги из индекса за каждый день недели. И, отталкиваясь от полученных данных, считаем среднюю и медиану. Здесь мы уже можем сделать промежуточные выводы:

• По среднеарифметическим данным в четверг наблюдается сильная амплитуда колебаний цен на бумаги. На втором месте — вторник.

• По медиане мы получаем подтверждение, что во вторник присутствует сильная волатильность, а на втором месте — пятница.

• Если посмотреть на аналогичные параметры в разрезе акций, но за все 5 торговых дней, тогда топ-3 по волатильности станут: Ozon, VK и TCS Group.

• Полиметалл, FixPrice и Globaltrans периодически заглядывают в топ-5 по колебаниям цены.



( Читать дальше )

Выделим важные события и факторы, которые могут повлиять на наиболее ликвидные российские акции.

   

• Дивиденды нефтяников — топливо для рынка акций

Акции нефтяного сектора могут быть в числе фаворитов из-за выплаты дивидендов:

ЛУКОЙЛ: 793 руб. на акцию, доходность 17%, отсечка 19.12.22 (с учетом Т+2)

Роснефть: 20,39 руб. на акцию за 9 мес. 2022, доходность 5,9%, отсечка 10.01.2023

( Читать дальше )

Драйвер для роста

В России в декабре–январе пройдет промежуточный дивидендный сезон. Выплаты ожидаются от четырех крупных нефтяных компаний:

• Роснефть

• ЛУКОЙЛ

• Газпром нефть

• Татнефть. 

I полугодие 2022 г. было для нефтяников сильным на фоне высоких цен на нефть и относительно слабого рубля. Поэтому, даже несмотря на макроэкономическую нестабильность, дивиденды ожидаются высокими. 

Учитывая снизившуюся ликвидность российского рынка, приток дивидендов от нефтяников может обеспечить рост индекса МосБиржи в конце 2022 г., став драйвером для новогоднего ралли. Сам фактор ожидания притоков на рынок способен спровоцировать подъем индекса выше 2300 п.

 

Про дивиденды

ЛУКОЙЛ

Дивиденды — совет директоров рекомендовал выплатить 537 руб. на акцию из нераспределенной прибыли и

( Читать дальше )

Российский рынок всегда был славен дивидендами. В этом году многие крупные компании от них отказывались — по понятным причинам. Но некоторые уже восстанавливают. К каким стоит присмотреться?

Лучшие дивидендные бумаги российского рынка — главная тема нового выпуска YouTube-шоу «Без плохих новостей» на канале «БКС Мир инвестиций», в котором Максим Шеин раз за разом доказывает, что плохих новостей не бывает — заработать можно на любой.

Кроме того, в этом выпуске Максим объясняет, что происходит с «Детским миром»: почему ритейлер хочет уйти с биржи и что делать его акционерам.

 

( Читать дальше )

10 октября в индексе МосБиржи был установлен локальный минимум с февраля. Позже индекс отскочил и существенно поднялся. Мы решили найти самые отскочившие бумаги, которые могут подойти для сделок шорт.

На поиски

Шорт в акциях стоит рассмотреть по причине того, что индекс уперся в сопротивление 2200 п. и не может преодолеть его для продолжения роста. Индекс все еще находится в рамках нисходящего канала. Даже если рост продолжится, то на подходе к следующему препятствию 2350 п. может возникнуть необходимость в коррекции. То есть предпосылки для отката есть и будут в будущем при дальнейшем росте — инвесторы могут использовать этим и заработать на коротких позициях.   



Проводим расчеты

Всего на российском рынке доступно более 70 активов для сделок шорт, включая акции обыкновенные и привилегированные, а также депозитарные расписки. Теперь посчитаем величину отскока каждого компонента от минимума до максимума за период с 10 октября по 9 ноября.

Динамика индекса МосБиржи составила +25%, более слабый отскок показали 16 акций. У 56 компаний величина отскока была выше индекса, но отсюда убираем акции Детского мира, которые уже обвалились на корпоративных событиях.

Вот 13 акций с наибольшим отскоком от минимума к максимуму:

( Читать дальше )

Детский мир планирует поэтапную трансформацию из публичного в частный бизнес. Это вызвало непонимание и даже панику среди инвесторов: две сессии подряд бумаги стремительно падали на рекордных оборотах. С 8 по 9 ноября они рухнули на 30%. Разберемся, какие перспективы у акций.

Зачем они это делают

В релизе перечислены следующие факторы в пользу делистинга, и все они сводятся к влиянию санкций:
— падение операционных показателей
— высокая доля недружественных нерезидентов
— закрытость рынка РФ для этих самых нерезидентов

Сделан вывод о том, что заблокированные акционеры не могут принимать ключевых решений, в том числе по дивидендам, а если решение и будет принято, то деньги становится невозможно вывести за пределы России, что опять же не в интересах иностранных акционеров.

Дополнительные комментарии по запросу компания оперативно пока не предоставила.

( Читать дальше )

На рынках неспокойно. ФРС вновь подняла ставку и пообещала продолжить. Все падает. В Китае индексы еще не оправились после переизбрания Си Цзиньпина на новый срок. Россия готовится к введению потолка цен на нефть. Даже на таких тревожных новостях можно заработать. Этот тезис эксперты БКС раз за разом доказывают в YouTube-шоу «Без плохих новостей». Посмотрите очередной выпуск — и убедитесь сами.  

Также в выпуске:  

— самые важные новости российских и зарубежных компаний; 

— макро-тренды, за которыми важно следить;  

— новое в регулировании; 

— ответы на ваши вопросы (оставляйте новые в комментариях — с хэштегом #БПН); 

— очередной розыгрыш призов. 

Если вам понравится это видео, пожалуйста, подпишитесь на канал.  

( Читать дальше )

Размер дивиденда сам по себе может быть готовым инструментом для оценки акции. С поправкой на доходность рынка он покажет, сколько сегодня должны стоить эти бумаги при полном отсутствии какого-либо другого позитива. Рассчитаем на примере самых ликвидных фишек. 

Перевернутые дивиденды 

Есть много моделей для расчета стоимость компаний, торгуемых на рынке. В реальной жизни каждая из них дает лишь фрагмент общей картины. В том числе это касается метода дисконтирования дивидендов. 

Сам метод довольно древний, его применяют с середины 1950-х. И для западных рынков он отчасти устарел, поскольку все больше компаний за рубежом, особенно в IT-секторе, вместо регулярных прямых выплат в пользу акционеров предпочитает проводить разовые обратные выкупы акций. 

В итоге на долю дивидендов в США приходится не более трети суммарной доходности акций. А вот в России — до двух третей, то есть размер выплат может определять стоимость акций даже больше, чем темпы роста экономики или цена на нефть. Покажем, как это можно использовать.  

( Читать дальше )

ЦБ сохранил ключевую ставку. А Европейский центробанк поднял до рекордного значения. Российский рынок внезапно растет. В США посыпались бигтехи. Потолок цен на нефть будет выше, чем ожидалось.

Разбираем главные события недели в новом выпуске YouTube-шоу «Без плохих новостей» на канале «БКС Мир инвестиций», в котором эксперты БКС раз за разом доказывают, что для инвестора плохих новостей не бывает — заработать можно на любой.

Если вам понравится это видео, пожалуйста, подпишитесь на канал.

Ведущий выпуска — директор московского филиала БКС Вячеслав Абрамов.

( Читать дальше )