Завершилось размещение еврооблигаций Telegram объемом $1млрд. под 7% годовых на 5 лет с возможностью конвертации в акции с дисконтом 10% в случае IPO компании. Несмотря на сообщения об ажиотажном спросе, ставка купона установлена по верхней границе маркетируемого диапазона. Интересны сообщения о вероятном приобретении облигаций на $2 млн. РФПИ. Согласно мандату Фонда, до 20% капитала РФПИ может быть инвестировано за пределами России при условии, что данные проекты создают добавленную стоимость для экономики страны. На наш взгляд, эта добавленная стоимость неочевидна, скорее это похоже на венчурную инвестицию. По нашему мнению, инвестиции в обязательства Telegram могут быть основаны только на доверии основателю компании, так как финансовые метрики компании вряд ли позволили бы ей даже пройти, скажем, процедуру допуска на Московской Бирже: по данным, озвученным Forbes, убыток в 2019 году составил $150,9 млн и $172,7 млн в 2018 году. При этом капитал был отрицательным ($323,5 и $172,7 млн в 2019 и 2018 гг. соответственно), как и чистые активы — минуса $418 млн и $245 млн. В 2021 году компании предстоит погасить кредитов почти на $700 млн. Можно предположить, что существенную долю инвесторов в облигации составляют те, кто намерен отыграть убытки (без малого 30%) от несостоявшегося IPO проекта TON. Поскольку перспективы быстрой монетизации мессенджера весьма туманны, то основной инвестиционной идеей является будущее IPO, которое позволит переложить долг на инвесторов в акционерный капитал.
Об этом сообщают «Ведомости», на основании МСФО Россельхозбанка за прошедший год. В 2020 году элеваторные мощности Концерна выросли до 490 тыс. тонн зерна, что составляет примерно 10% от совокупных емкостей хранения в Краснодарском крае. Издание отмечает, что сделка скорее была удачной для «Покровского» с точки зрения цены, а стратегия покупки этих активов подразумевает подключение элеваторов к общей системе управления Концерна и их интеграцию в производственную цепочку, что мгновенно выводит объекты на нужные мощности
/Облигации Концерн Покровский 001P-01 (эмитент ОАО «Агрофирма – племзавод „Победа“) входят в портфели PRObonds на 6,5-7% от активов/
Знаковыми событиями прошедшей недели стали обвал нефти и обострение риторики между США и Россией на уровне глав государств. Кроме того, в пятницу Банк России поднял ключевую ставку с 4,25% до 4,5%.
Неделей ранее считал, что нефть будет продолжать рост. Расчет оказался ошибочным. На сегодня не думаю, что движение нефти вниз будет глубоким, однако оно еще возможно. Вероятно, энергоресурс уходит в боковой тренд вблизи или ниже нынешних отметок.
Полная доходность индексов облигаций за прошедшую неделю (05.03.2021-12.03.2021):
• Индекс государственных облигаций со сроком обращения от 1 до 3 лет (Cbonds-GBI RU 1-3Y) снизился на -0.2%
• Индекс муниципальных облигаций на основе 20 самых ликвидных бумаг (Cbonds-Muni) вырос на 0.26%
• Индекс корпоративных облигаций со сроком до погашения от 1 до 3 лет (Cbonds-CBI RU 1-3Y) вырос на 0.1%
• Индекс высокодоходных облигаций (Cbonds-CBI RU High Yield) вырос на 0.47%
С начала года положительную доходность показывает только индекс ВДО: +1.53% ОФЗ теряют -0.76%, Муниципальные облигации -0.55%, а Корпоративные -0.15%.
/Марк Савиченко/
Мы посчитали, какую долю в общем объеме обращения занимают облигации, потенциально подпадающие под ограничение. По нашей оценке, на них придется 10% или чуть более от всего внутреннего рынка (непонятно, как будет оцениваться сектор субфедеральных бумаг, где далеко не все выпуски имеют рейтинг А- и выше).
Динамика рынков, и уже сложившаяся, и еще предстоящая противоречива.
Так, к примеру, мы видим одновременное укрепление доллара к евро при растущем глобальном фондовом и товарном рынке, наблюдаем проседание отечественных облигаций параллельно с ростом акций.
Несколько предположений о дальнейших векторах движения цен.
Сначала о нефти. Тренд ее роста, несмотря на коррекцию последних дней, думаю, продолжится. Достаточным условием для этого может быть постепенное или массовое закрытие хеджирующих коротких позиций в данном товаре. Которые должны были накапливаться на уровнях в 50-60 долл./барр. по Brent.
А еще сегодня в 15:00 по МСК начнется вебинар, посвященный результатам группы RoboCash и P2P платформы в 2020 году, а также планам на 2021. Спикером и экспертом выступит Deputy CFO Григорий Шикунов.
Присоединяйтесь по ссылке:
👇👇👇
МФК «Займер» снижает ставки привлечения по договорам займа до 11-11,5% годовых. Ранее ставки были установлены вплоть до 15%.
/Облигации МФК «Займер» входят в портфели PROboonds на 5% от активов. Облигации предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов/
Подробнее: t.me/zaymer_invest/54
В рамках VI Всероссийского совещания по развитию жилищного строительства прошло награждение лидеров среди региональных застройщиков.
Компания АПРИ Флай Плэнинг была отмечена дипломом за 1 место по объему ввода жилья в эксплуатацию в Челябинской области в 2020 году.
В церемонии награждения приняли участие министр строительства и ЖКХ РФ И. Э. Файзуллина, НОЗА, НОСТРОЙ и другие профессиональные участники строительного рынка.
/облигации АО АПРИ «Флай Плэнинг» входят в портфели PRObonds на целевую долю 11,5-12% от активов/