Дмитрий, вы не правы. Возьмем например всеми любимый Россети Центр и Приволжье (MRKP), который начал супер рост в 16 году

profit-feed.storage.bcs.ru/a02619e0-a23d-4017-8d61-bb1e186dc54b.jpg

в 16 году берем прибыль в 3,6млрд делим на выручку в 78,4 млрд, получаем 4,5% рентабельности и уныние у инвесторов
и берем 24 год — прибыль 15,5 выручка 136 и рентабельность уже 11,3%

очевидно что покупать компанию надо когда она никому не нужна, по 6 коп $MRKP никому не нужна, а по 40 коп с дивами по 4 коп уже всем надо, вот только рост вы упустили

ну так автор не прикинул будущее, ж. В сетевиках, работающих с маржой ~0-1%, небольшое увеличение тарифа дало эффект многократного роста прибыли, и никто не жалуется щас на 15% дивы. Домашняя работа недоделана, нужна вторая часть))

p.s. индексации тарифов у коммунальщиков — в июне, первый квартал ничего не дает, нужно смотреть на третьи кварталы