Всех приветствую! 

По традиции с новостей!

Инфляционные ожидания населения РФ в июле выросли до 12,4% с 11,9% в июне — опрос ЦБР. Население не Росстат, его трудно обмануть, они по магазинам ходят! 😡

Индекс ОФЗ (RGBI) < 103, АНАЛИТИКИ ВНОВЬ ПОВЫСИЛИ ПРОГНОЗ ПО СРЕДНЕЙ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКЕ НА 2024Г — С 15,9% ДО 16,8%, НА 2025Г ДО 15% С 12,4% — ОПРОС ЦБР.

«Бумажный» рынок.

Во фьючерсе на Индекс ММВБ на днях продолжается торговля по большому счету в боковике после оформления дна 2975+ в условиях дивергенции по RSI.

Сопротивлений на мой взгляд два — 3139+- и  3233+-,  причем на верхней (четкой) границе находятся и 55ЕМА, и ОИ, которое продолжает «смотреть» вниз и «запаздывающая» ниже текущих цен.

Драйверов для роста нет, неопределенность с валютой сохраняется и повышение ставки останется возможным, возможный драйвер в виде скорого окончания СВО носит пока чисто психологический характер.

При этом на часах рынок входит в пилу, поэтому спекулировать внутри дня становится опасным. Спекулятивно — торговать в противоход импульсу от крайних точек на часах = вверх от зоны 2950-2966, вниз от полки 3079- (кстати тоже возможно промежуточный уровень сопротивления), стоп ± 0,3% от крайних значений, тэйк под/над 55ЕМА и ОИ…

( Читать дальше )

Всех приветствую! 

По традиции с новостей!

На валютном рынке все без изменений — практически нет реакции на снижении порога продажи валютной выручке экспортерами. Более того, снова выступил ЦБ.

ДЛЯ СНИЖЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ В РФ ПОТРЕБУЕТСЯ СУЩЕСТВЕННО БОЛЕЕ ДЛИТЕЛЬНЫЙ ПЕРИОД ЖЕСТКИХ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫХ УСЛОВИЙ В ЭКОНОМИКЕ, ЧЕМ ОЖИДАЛОСЬ В АПРЕЛЕ — ЦБ. Рост потребительских цен остается высоким. Основная причина высокой инфляции — сильный внутренний спрос, который пока опережает возможности расширения производства (https://cbr.ru/press/event/?id=18837). 

«Бумажный» рынок.

Вроде негатив, но фьючерс на индекс ММВБ в последнее время не очень «хотел» падать, нужен был лишь позитивный локальный драйвер для роста и он пришел! NYT: Украина планирует завершить боевые действия и начать переговоры с РФ (https://tass.ru/mezhdunarodnaya-panorama/21375989?ysclid=lyoj3shima870001200). Чем не повод для отскока.

В итоге  во фьючерсе на Индекс ММВБ на днях после продолжения снижения формируется возможно откупная свеча (в условиях потенциальной дивергенции (RSI был на лоу прямо на тренде).

( Читать дальше )

Всех приветствую! 

По традиции с новостей!

После того, как правительство снизило еще порог обязательной продажи валютной выручки экспортерами с 60% до 40%, последовала пока еле заметная реакция на валютном рынке, девальвация рубля способна поддержать экономику РФ, но без нее у ЦБ практически не останется шансов для хотя бы сохранения ставки на текущих уровнях… И увы, «бумажный» рынок может быть под давлением! Пока гадать насколько устойчивая эта тенденция невозможно, надо смотреть…

Банк России приостанавливает публикацию статистики внебиржевого валютного рынка. В целях ограничения санкционного влияния Банк России приостанавливает публикацию ежедневной информации об объемах торгов долларом США, евро и юанем по отношению к рублю, рассчитанных на основе внебиржевых торгов с расчетами «завтра». Ну что сказать — и снова угадайка! Как анализировать, как торговать вообще не понятно!😡

При этом Комитет Госдумы одобрил (https://www.interfax.ru/russia/970577)  законопроект об экспериментальных расчетах в крипте, законопроект позволяет ЦБ с 1 сентября запустить эксперимент по созданию площадки для использования криптовалют в международных расчетах. Похоже и в Госдуме решили, что крипта — тоже валюта… Медленно, но верно и в РФ к этому придут, рано или поздно!

( Читать дальше )

Всех приветствую! 

По традиции с новостей!

Проблемы с бюджетом РФ набирают обороты. 

Внешний долг России во втором квартале текущего года вырос на 1,12%  — до 306,1 миллиарда долларов, это первое его увеличение за два года, следует из предварительных данных ЦБ РФ. https://ria.ru/20240711/dolg-1959034933.html?ysclid=lyi9vqox44646962705. 

ДЕФИЦИТ ФЕДЕРАЛЬНОГО БЮДЖЕТА РФ ЗА ЯНВАРЬ — ИЮНЬ ПРЕДВАРИТЕЛЬНО СОСТАВИЛ 929 МЛРД РУБ., ИЛИ 0,5% ВВП.

Надо что-то с этим делать. И конечно за счет налоговых ужесточений.

ПУТИН ПОДПИСАЛ ЗАКОН О ПРОГРЕССИВНОЙ ШКАЛЕ НДФЛ. ПУТИН ПОДПИСАЛ ЗАКОН О ПОВЫШЕНИИ НАЛОГА НА ПРИБЫЛЬ ОРГАНИЗАЦИЙ ДО 25% С 2025 ГОДА. СТАВКА НАЛОГА НА ПРИБЫЛЬ ДЛЯ IT-КОМПАНИЙ В 5% БУДЕТ ДЕЙСТВОВАТЬ ДО 2030 ГОДА — ЗАКОН. ПУТИН ПОДПИСАЛ ЗАКОН О ПОВЫШЕНИИ НДПИ ДЛЯ ЖЕЛЕЗНОЙ РУДЫ, УДОБРЕНИЙ, УГЛЯ И АЛМАЗОВ. ПУТИН ПОДПИСАЛ ЗАКОН ОБ ИНДЕКСАЦИИ АКЦИЗОВ НА АЛКОГОЛЬНУЮ ПРОДУКЦИЮ.

Бюджет получит в 2025 году 2,6 триллиона рублей от повышения НДФЛ и налога на прибыль. Дифференцированный НДФЛ и повышенный налог на прибыль (с 20% до 25%) могут принести казне 2,6 трлн руб. дополнительных доходов в 2025 г. (https://www.profinance.ru/news2/2024/07/12/ccv6-byudzhet-poluchit-v-2025-godu-26-trilliona-rublej-ot-povysheniya-ndfl-i-naloga-n.html).

( Читать дальше )

Всех приветствую! 

По традиции с новостей!

Доходы России от экспорта нефти упали до 4-месячного минимума на фоне сокращения поставок — Bloomberg со ссылкой на данные МЭА. Доходы от экспорта нефти в июне упали до $16,7 млрд: МЭА. Снижение произошло на фоне сокращения экспорта сырой нефти и нефтепродуктов (https://www.profinance.ru/news2/2024/07/11/ccul-dokhody-rossii-ot-eksporta-nefti-upali-do-4-mesyachnogo-minimuma-na-fone-sokrasc.html).

Доля убыточных угольных компаний в России превысила 50%.  Последний раз такое было в 2020 году — Forbes (https://www.forbes.ru/biznes/516655-dola-ubytocnyh-kompanij-ugol-noj-otrasli-prevysila-50). 

Последние дни как-то сильно упали объемы торгов парой юань/рубль на Мосбирже. То ли это просто летний спад деловой активности, то ли у игроков есть опасения или затруднения с торговлей юанем через НКЦ, на который ранее были наложены санкции, которые вступят в действие в середине августа.   

«Бумажный» рынок. 

( Читать дальше )

Всех приветствую! 

По традиции с новостей!

СОВЕТ ФЕДЕРАЦИИ ОДОБРИЛ ЗАКОН О ВВЕДЕНИИ ПРОГРЕССИВНОЙ ШКАЛЫ НДФЛ.

ГОСДУМА ПРИНЯЛА ЗАКОН О ПРОГРЕССИВНОЙ ШКАЛЕ НДФЛ. ГОСДУМА ПРИНЯЛА ЗАКОН О СТАВКЕ НАЛОГА НА ПРИБЫЛЬ ДЛЯ IT-КОМПАНИЙ В 5% НА 2025-2030 ГОДЫ. ГОСДУМА ПРИНЯЛА ЗАКОН О ПОВЫШЕНИИ НАЛОГА НА ПРИБЫЛЬ ОРГАНИЗАЦИЙ ДО 25%. ГОСДУМА ПРИНЯЛА ЗАКОН О ПОВЫШЕНИИ НДПИ ДЛЯ ЖЕЛЕЗНОЙ РУДЫ, УДОБРЕНИЙ, УГЛЯ И АЛМАЗОВ.

При этом Госдума приняла поправку о сохранении налога на прибыль в 20% для для флагманского проекта «Роснефти» «Восток ойл».

Ну что, налоговые ужесточения приходят! И это конечно тоже давит на рынок.   

«Бумажный рынок».

Наконец-то уходит крайний драйвер для роста — дивидендные отсечки с «жирными» дивидендами, но не дожидаясь их рынок снова оказался под давлением.

В Индексе ММВБ на днях пробивают вниз даже локальную поддержку 3034-3039. Если считать канал 3034-3039 на 3125-3129, то первая мишень примерно = 2953± (примерно достигнута), а если полноценный канал с зоной сопротивления 3212-3245, то мишень = 2863± . В обоих случаях происходит ускорение падения! 

( Читать дальше )

Всех приветствую! 

По традиции с новостей!

Эксперты спрогнозировали «тихий кризис» экономики РФ — Ъ (https://www.kommersant.ru/doc/6819825) Основные движущие силы роста экономики в первом квартале 2024 года — потребление граждан и капитальные инвестиции — вряд ли останутся стабильными на фоне вероятного скорого повышения Банком России ключевой ставки. Охлаждение экономики во втором полугодии может сопровождаться «тихим кризисом», считают  (https://www.kommersant.ru/doc/6819825) в Центре макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), описывая его как возможную потребность ряда заемщиков в реструктуризации, а нескольких крупных банков — в докапитализации из-за концентрации в них заемного финансирования инвестиций.

«Газпром» сообщил  (https://www.rbc.ru/business/06/07/2024/66890fc99a794736c7a850c7) о рекордных суточных поставках газа по России. Ну еще бы — тарифы на газ в стране увеличились — грех этим не воспользоваться!

( Читать дальше )

Всех приветствую! 

По традиции с новостей!

На прошедшей неделе снова вставал вопрос о повышении ставки, и оно снова возымело свое действие. Писал накануне мою версию происходящего…


Крепкий рубль губителен для экономики. Прошли санкции на НКЦ — убили доллар. Решили его заменить юанем, но и тут большие вопросы — многие китайские банки не готовы работать с российскими из-за опасения санкций против них. Да и самим китайским банкам рубли не нужны, у них свои долги есть, в долларах. В результате получаем дефицит валюты в стране и отсутствие возможностей покупать товары и технологии на внешних рынках. А это дефицит предложения! Правда есть и положительный нюанс — выросли продажи нашего автопрома, но это слабое утешение.

Проблемы с инфляцией обусловлены разрывами в импорте, который раньше создавал дополнительное товарное предложение (одна из причин более крепкого рубля сейчас). 

Отсутствие возможностей у государства конвертировать в юань элементарно приводит к ситуации укрепления рубля — а что с юанями можно делать? Вот и замкнутый круг — крепкий рубль вреден для экономики, но у ЦБ нет возможностей девальвировать его! Т.е. наш ЦБ оказался «только на словах» готовым к санкциям!  Это печально!

( Читать дальше )

Всех приветствую! 

По традиции с новостей!

В настоящее время проходит важное  событие для нашей страны — Финансовый Конгресс Банка России.И снова встал вопрос со ставкой.


ПОСЛЕДНИЕ ДАННЫЕ ПО ИНФЛЯЦИИ ГОВОРЯТ О ТОМ, ЧТО МЫ В ЗНАЧИТЕЛЬНОЙ СТЕПЕНИ ОТКЛОНИЛИСЬ ОТ БАЗОВОГО СЦЕНАРИЯ, ПРОИНФЛЯЦИОННЫЕ РИСКИ РЕАЛИЗОВАЛИСЬ. ОСНОВНЫМ ПРЕДМЕТОМ ОБСУЖДЕНИЯ НА СОВЕТЕ ДИРЕКТОРОВ ЦБ В ИЮЛЕ БУДЕТ ШАГ ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ —  НАБИУЛЛИНА

ПРОГНОЗ ПО ИНФЛЯЦИИ БУДЕТ ЗНАЧИМО ПОВЫШЕН 26 ИЮЛЯ.  ТЕКУЩАЯ ИНФЛЯЦИЯ СИЛЬНО ПРЕВОСХОДИТ ТЕ ЦИФРЫ, КОТОРЫЕ БЫЛИ ЗАЛОЖЕНЫ В ПРОГНОЗ НА ГОД.  АРГУМЕНТЫ В ПОЛЬЗУ УЖЕСТОЧЕНИЯ ДКП СТАНОВЯТСЯ ВЕСОМЕЕ    — ЗАБОТКИН.

И снова вопрос о подъеме ставки! Мои мысли!

Крепкий рубль губителен для экономики. Прошли санкции на НКЦ — убили доллар. Решили его заменить юанем, но и тут большие вопросы — многие китайские банки не готовы работать с российскими из-за опасения санкций против них. Да и самим китайским банкам рубли не нужны, у них свои долги есть, в долларах. В результате получаем дефицит валюты в стране и отсутствие возможностей покупать товары и технологии на внешних рынках. А это дефицит предложения! Правда есть и положительный нюанс — выросли продажи нашего автопрома, но это слабое утешение.

( Читать дальше )

Всех приветствую! 

По традиции с новостей!

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 1 ИЮЛЯ УСКОРИЛАСЬ ДО 9,13% — РОССТАТ. Сомнительно, как они считают?ВВП РФ В МАЕ В ГОДОВОМ ВЫРАЖЕНИИ ВЫРОС НА 4,5% ПОСЛЕ 4,4% В АПРЕЛЕ — ОЦЕНКА МЭР 

ФНБ В ИЮНЕ СОКРАТИЛСЯ НА 102 МЛРД РУБ., ДО 12,6 ТРЛН РУБ., ЛИКВИДНАЯ ЧАСТЬ СОСТАВИЛА 2,6% ВВП — МИНФИН.

МИНФИН РФ С 5 ИЮЛЯ УВЕЛИЧИТ ДНЕВНОЙ ОБЪЕМ ПОКУПКИ ВАЛЮТЫ/ЗОЛОТА ПО БЮДЖЕТНОМУ ПРАВИЛУ ПОЧТИ В 1,5 РАЗА, ДО 5,4 МЛРД РУБ. В ДЕНЬ.

-

И снова разгораются страсти по ставке. Набиуллина в своем репертуаре — ЦБ РФ будет предпринимать все меры для предсказуемой и низкой инфляции. Мягкая ДКП и бесконтрольная инфляция способны уничтожить долгосрочные кредиты, так необходимые экономике. 

При этом снижение ставки до 4–5% стало бы сигналом о «серьезном сбое» в ЦБ, считает Герман Греф. Это будет «ужас», полагает Андрей Костин. Последний советует вкладываться в депозиты пока ставка 18+.

( Читать дальше )