Банк России на сегодняшнем заседании ожидаемо снизил ключевую ставку, но шаг оказался скромнее, чем рассчитывали некоторые участники торгов. Это привело к усилению продаж на фондовом рынке, который с утра пребывал в легкой меланхолии...
«Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий», — сказано в комментарии ЦБ к сегодняшнему решению. Там же регулятор отметил, что по-прежнему видит преобладание проинфляционных рисков над дезинфляционными на среднесрочном горизонте.
Вчера предупреждал о сегодняшней коррекции (см. пост 11 сентября в 16:40). Банки, вероятно знали о сегодняшнем решении. Вот и были 2-е красных свечи СБ 10 и 11 сентября и более сильное падение Т-банка (3-и красные свечи).
Пока покупать рановато, но не удержался и немного взял Роснефти по 447,35. 
Будут сигналы к острожным ЛОНГам — заранее напишу (полумарковские процессы пока не подводили).
Всем УДАЧИ! 

Если реализуется дезинфляционный сценарий развития российской экономики, то Банк России прогнозирует диапазон ключевой ставки в 10,5-11,5% к 2026 году и в 7,5-8,5% к 2027 году.
Ключевое слово «ЕСЛИ»!!!

Глава департамента денежно-кредитной политики ЦБ Андрей Ганган:
Без новых подходов к производительности труда рост зарплат неизбежно будет «съеден» инфляцией, и работающие люди в итоге ничего не выиграют.
Российская экономика переходит к «сбалансированным темпам роста» после перегрева в последние два года.
Ну и ну!

Россияне в июле набраликредиты более чем на ₽900 млрд
Восстановление выдач продолжается второй месяц подряд, это совпало с переходом Банка России к смягчению монетарной политики.
Объем выдач восстановился до значений октября 2024 года, после которого рынок розницы начал резко сжиматься из-за подъема ставки ЦБ. По сравнению с июнем сумма одобренных россиянам ссуд выросла на 17,5% — если не учитывать сезонные корректировки, такой резкий прирост кредитования наблюдался только в марте прошлого года. Количество выданных кредитов в июле выросло на 8,5% — до 2,6 млн договоров, но это пока несопоставимо с показателями рынка до охлаждения (3–5 млн новых договоров в месяц).

Колесникова Аллаобозреватель Finam.ru
Банк России на июльском заседании снизил ставку, но сигнал оставил нейтральным. Участники рынка хотя и ожидали такого решения, однако по факту решили зафиксировать прибыль. Впрочем, продажи довольно быстро иссякли, и индекс МосБиржи вернулся в привычный «боковик».

Права ли Алла? Сомневаюсь!

Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, снижается быстрее, чем прогнозировалось ранее. Рост внутреннего спроса замедляется. Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста.
Банк России добавил, что будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году.
Резюме обсуждения ключевой ставки и комментарий к среднесрочному прогнозу будет опубликован на сайте ЦБ 6 августа.

Следующее заседание ЦБ по ставке запланировано на 12 сентября.

По итогам первого полугодия объем дефолтов в сегменте высокодоходных облигаций (ВДО) вырос в шесть раз, до 19,3 млрд руб.
Часть эмитентов с опозданием, но исполнила свои обязательства. Вместе с тем начавшееся снижение ставок на долговом рынке пока не затронуло первичный рынок ВДО, которые размещаются с доходностью выше, чем годом ранее. Поэтому, если Банк России не будет активно снижать ключевую ставку, а премия за риски ВДО не уменьшится, число дефолтов в сегменте в ближайшее время может вырасти.
При реализации кредитного риска для инвестора может быть несколько вариантов развития событий:
- эмитент заплатит долг через какое-то время,
— проведет реструктуризацию
— ничего не сделает.
Последняя история — наиболее распространенная в количестве дефолтов, но не в сумме. 
Это самый тяжелый случай, последствием которого становится утрата капитала инвестором.

Председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков: "[Чтобы стабилизировать состояние экономики, но при этом не разогнать инфляцию], ключевая ставка должна быть около 7%, тогда будет выгодно брать кредиты и будут условия для их обслуживания. Мы рассчитываем, что уже на следующий год это произойдет. В этом году разные варианты, но сейчас пока предполагаю, что до 15% к концу года ключевая ставка снизится".

Основан только на ожидании снижении ставки Банком России. 
И что, ставка в 17-19% так уж повлияет на положение экономики? 
Текущая динамика инфляции в основном сформирована сезонным предложением в плодоовощном сегменте и непродовольственным сегментом, в котором в полной мере начало проявляться укрепление рубля. Реальное инфляционное давление находится немного выше и составляет ~7% годовых.
Санкции остались, СВО конца не видно, Трамп в любой момент может передумать и снова обрушит рынок.
Ближайшие слабые отчеты компаний едва ли будут способствовать росту цен их акций...
Так что стоит в ближайшее время ждать холодного душа!