Вчера российский фондовый рынок был закрыт и сегодня закрыт, но акции крупных российских компаний, торгующихся на биржах по всему миру, вчера не порадовали. Акции нашей ведущей нефтяной компании «Роснефть» упали на 40%. Компаний «BP» заявила, что продаст 20% процентную долю в «Роснефти» потому что партнерство не может продолжаться после начала операции России на Украине.

Частичное исключение России из денежной системы SWIFT удар по банковскому сектору. Акции «Сбербанка» упали на торгах в понедельник на 77%. Акции «Газпрома» просели на 69%. На рынке российских суверенных евробондов произошел настоящий разгром. Как мы с вами и думали, ЦБ РФ для того чтобы стабилизировать курс рубля вчера резко поднял процентную ставку и ввел обязательную продажу 80% валютной выручки экспортерами. Учитывая высокие цены на энергоносители последняя мера особенно действенна.

По итогам вчерашнего дня индекс МосБиржи потерял 10,5%. Фондовый рынок находится под двойным прессом негатива: плохая геополитическая ситуация и перспектива ужесточения денежной политики ФРС США. Достаточно сказать, что обыкновенные акции компании с растущим бизнесом, Сбербанка от октябрьских максимов снились в два раза. В этом году мы уже видели несколько обвалов а также видели элементы восстановительного ралли. Период высокой волатильности это время больших возможностей для трейдеров. Другой вопрос, что брокерских счетов открыто много, а времени для активной торговли у большинства новых трейдеров нет. Как сочетать работу и учебу с активной торговлей? Что качается инвестиций, то я много раз писал что этот год не будет годом инвесторов которые вкладывают средства исключительно в акции. Для меня инвестиции это очень широкое понятие, которое включает и осязаемые ценности.

Вчера вечером мне задали вопрос что делать с обыкновенными акциями Сбербанка? Покупать? Это зависит от терпимости к риску. Акции уже давно находятся в «зоне медведей» и в данный момент сильные сопротивления находятся на уровне 230 и 255. Если стратегия и терпимость к риску позволяет купить эти акции, то можно и купить, но никто их «волшебной водой» не покропит и как «огурчики» они не станут завтра. Эти акции больны, потому являются экспозицией на Россию. Они могут отыграть часть потерь и вырасти до 230, но на восстановление октябрьских котировок 2021 года я бы пока не рассчитывал. Признание ДНР и ЛНР означает ввод российских войск на эти территории и в свою очередь новые санкции Запада. Поскольку фондовые рынки двигаются на опережение, как только будут понятно какой пакет санкций вводит Запад, на нашем рынке мы увидим рост котировок акций. Но он будет носить спекулятивный характер. Серьезные долгосрочные инверторы покупать российские акции не будут, потому что ввод миротворческих сил на территории ДНР и ЛНР это колоссальный риск того, что локальный конфликт перерастет в полномасштабную войну. Так что лично я жду в ближайший месяц 230 рублей по обыкновенным акциям Сбербанка и не жду 400 рублей.

Ситуация на российском фондовом рынке в последние время осложнилась по геополитическим причинам. За неделю обыкновенные акции Сбербанка просели на 11%, акции Магнита на 5,4%. На геополитику накладывается общее прохладное отношение инвесторов к развивающимся рынкам в год когда ФРС США начнет ужесточать денежную политику. Индекс развивающихся рынков на прошлой неделе вырос, но при этом он остался в рамках долгосрочного понизительного канала.

Геополитические страхи настолько велики что инвесторы проигнорировали позитивную отечность Сбербанка по РСБУ за прошлый год. Ценовое ралли нефтяных цен защитило нефтяные акции от падения но оно не может защитить от падения акции других секторов. Переговоры по линии Россия — НАТО будут продолжаться и сейчас самый напряженный момент когда стороны выдвинули взаимные претензии по максиму. Далее начнется процесс «дипломатической торговли». НАТО предложила России провести серию встреч на тему европейской безопасности, включая ситуацию вокруг Украины.